Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
73
2 706
I кв.'20
106
5 489
IV кв.'19
193
9 173

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

Bain Capital предлагает $10 млрд за производство чипов памяти Toshiba

22.05.2017, Ведомости

Американский фонд прямых инвестиций Bain Capital предложил $10 млрд за подразделение Toshiba, специализирующееся на выпуске микросхем памяти NAND. В случае успеха сделки акционерами покупаемого бизнеса могут стать его нынешние руководители.

Предлагаемая Bain схема призвана упростить получение от японских властей разрешения на сделку. Она напоминает схему MBO (выкуп доли компании собственным менеджментом). При этом предполагается, что Bain станет мажоритарным акционером с 51% акций выкупленного подразделения, оставшаяся доля будет поделена между топ-менеджерами этого подразделения, самой Toshiba, двумя неназванными американскими компаниями и рядом миноритарных инвесторов. Часть капитала для этой сделки предоставляет южнокорейский производитель чипов SK Hynix, однако, как ожидается, он не получит доли в покупаемом бизнесе. В заявлении, поданном регуляторам в пятницу, SK Hynix подтвердила свое участие в предложении Bain.

В пятницу истекает назначенный руководством Toshiba срок подачи окончательных заявок на ее основной высокотехнологичный актив. Этот аукцион имеет важный политический аспект: правительство Японии отрицательно относится к переходу микропроцессорного бизнеса в руки зарубежной компании. Toshiba надеется, что продажа этого бизнеса поможет ей преодолеть финансовый кризис, вызванный издержками атомно-энергетического проекта ее американского подразделения Westinghouse.

По словам японских правительственных чиновников, Bain проводит переговоры о судьбе микропроцессорного бизнеса Toshiba с Innovation Network Corporation (INCJ) – поддерживаемым японскими властями инвестиционным фондом. Правительство во главе с премьером Синдзо Абэ настаивает на участии INCJ в покупке этого бизнеса, но позиция самого фонда пока неясна. Банкиры, осведомленные о ходе переговоров, говорят, что интерес к покупке актива проявляли более десятка различных компаний и инвестиционных фондов. Среди основных претендентов на покупку называют тайваньскую корпорацию Foxconn, американскую Broadcom, действующую в партнерстве с фондом Silver Lake, а также производителя дисков и чипов Western Digital.

Сделка Toshiba осложняется конфликтом с Western Digital. Производство чипов является их совместным предприятием, его судьба имеет важное стратегическое значение для Western Digital. Американская компания заявляет, что продажа подразделения без ее согласия невозможна, так как нарушает их соглашение, и грозится заблокировать сделку Bain. Японская сторона называет эти заявления несостоятельными.

Предложенная Bain схема не предусматривает изменений в структуре СП, но Western Digital опасается, что Bain может злоупотребить своей долей и что промышленные секреты японской компании могут утечь к южнокорейскому конкуренту.

Toshiba заявляет, что минимальная цена сделки должна составить 2 трлн иен ($18 млрд). Сумма, предложенная Bain, существенно меньше, и это, по словам информированного источника в банковских кругах, может повлиять на ожидания рынка в отношении результатов сделки. Ранее тайваньская Foxconn говорила о готовности заплатить за актив Toshiba до 3 трлн иен.

Представители Bain, Toshiba, INCJ и Western Digital отказывают комментировать ситуацию.

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст