Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'19
96
9 077
I кв.'19
110
10 432
IV кв.'18
182
6 595

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
TotalАрктик СПГ-2
4 500
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550

Банкротства как драйвер сделок M&A

05.11.2008, РБК daily, Денис Жуйков

По данным газеты «РБК daily», большинство сделок по слиянию и поглощению (M&A) в третьем квартале 2008 года произошло в результате банкротств крупных финансовых институтов (60% от общего числа сделок). Стоимость акций за время кризиса, по оценкам Bloomberg, снизилась на 5 трлн долл. Многие компании, ранее намеревавшиеся выйти на IPO, теперь либо совсем отказываются от своих планов, либо откладывают размещение акций на неопределенное время. Эксперты полагают, что торможение сделок M&A — явление временное, а для компаний, сумевших выжить во время кризиса и сохранить достаточно ликвидности, вскоре начнется «сезон распродаж».

По словам Пэта Гуерина из UBS, возможностей для сделок M&A сейчас достаточно, однако решиться на такой шаг, «когда дна кризиса еще не видно», могут очень немногие. До конца года эксперты не ожидают серьезного роста сделок M&A — большинство компаний думают о собственном выживании, а не о приобретении дополнительных активов, стоимость некоторых к тому же из-за падения фондовых рынков пересматривается зачастую в сторону понижения. Как рассказал партнер Incor Alliance Law Office Денис Кутишенко, ситуация вскоре может измениться. «Количество сделок M&A значительно сократилось еще летом, но данная тенденция поменяется в самое ближайшее время. При отсутствии заемного финансирования выход один: продажа части бизнеса или бизнеса целиком более сильному игроку. Крупные компании смогут выгодно покупать мелкие, которым сложнее выжить при кризисе ликвидности», — считает г-н Кутишенко.

Первыми жертвами кризиса стали банки, но вряд ли они останутся в одиночестве. «Следующими пойдут ритейлеры — как наиболее зависящие от постоянного заемного финансирования. Далее — девелоперы, которые не смогут перекредитоваться по текущим проектам и получить новое финансирование для новых проектов», — отмечает г-н Кутишенко.

Между тем финансовый кризис отразился на планах ряда крупных компаний разместить свои акции. По данным Bloomberg, в сентябре в США не было проведено ни одного IPO. Нечто похожее наблюдалось пять лет назад, в июле 2003 года. За третий квартал этого года объемы IPO по всему миру снизились на 81%, до 10,7 млрд долл. Некоторые компании, ранее планировавшие выпуск акций, были вынуждены отказаться от подобного шага. Так, железнодорожный оператор Deutsche Bahn еще на прошлой неделе заявил о приостановке выхода на IPO. Теперь компания, по данным Frankfurter Allgemeine Zeitung, рассматривает вариант продажи акций DB Mobility Logistics институциональным инвесторам.

Впрочем, в некоторых регионах мира, несмотря на финансовый кризис, объемы IPO уверенно растут. Так, в странах Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) за девять месяцев 2008 года, по данным Gulf Capital, стоимость проведенных IPO составила 11,7 млрд долл. по сравнению с 5,9 млрд долл. за тот же период в 2007 году. «У стран ССАГПЗ остается большое активное сальдо торгового баланса, высокий профицит бюджета, а экономическая активность высока. Регион куда сильнее готов встретить любые финансовые проблемы, чем многие другие страны мира», — отметил старший эксперт Банка Абу-Даби Гийас Гоккент.

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст