Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'16
141
20 885
III кв.'16
184
10 053
II кв.'16
131
5 504

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Группа компаний ПИКМортон
5 714
Гордеев СергейМортон
5 714
Катарский суверенный фонд (Qatar Investment Authority, QIA) Роснефть
4 883

Бельгийская Anheuser-Busсh InBev поглотила британскую SABMiller

11.10.2016, Ведомости

Крупнейший в мире производитель пива Anheuser-Busсh InBev (AB InBev) объявил о закрытии исторической сделки по поглощению конкурента – британской пивоваренной компании SABMiller за $106 млрд. Теперь AB InBev стала крупнейшей пивоваренной компанией в мире с годовым оборотом в $55 млрд – на четверть больше, чем до покупки, отмечает Financial Times (FT). Торги бумагами объединенной компании на бирже начнутся уже 11 октября.

AB InBev (бренды Bud, Stella Artois, Becks) и SABMiller (Miller, Pilsner Urquel, Grolsch) долгие годы боролись за пальму первенства на мировом рынке пива. Однако когда в 2008 г. бельгийская InBev приобрела за $52 млрд американскую Anheuser-Busch, а SABMiller так и не договорилась о покупке голландской Heineken, лидерство AB InBev стало бесспорным.

После сделки с SABMiller AB InBev стала одним из крупнейших в мире производителей напитков, обогнав по выручке даже Coca-Cola. «AB InBev нужна это сделка, цитирует газета FT аналитика Liberum Алису Форри: «Прогнозы по росту прибыли компании были сомнительными, уровень продаж в США невысок, бразильский рынок рос медленно, а эффект синергии от предыдущих слияний иссякал», – перечисляет она.

Хоть сделка по поглощению SABMiller и является крупнейшей в истории сделок по поглощению британской компании и третьей в мире сделкой M&A, для AB InBev это одна из многих сделок по поглощению за последние 27 лет. Благодаря таким покупкам AB InBev превратилась в гиганта, на которого приходится 45% рынка в деньгах, а ее прибыль выросла до самых высоких показателей в индустрии, отмечает FT, EBIDTA компании в 2015 г. выросла на 38,6% против 26% в 2004 г. В натуральном выражении объединенная компания получила около 30% глобального рынка пива согласно Bloomberg (см. график).

Теперь основная цель AB InBev – сокращение более чем $100 млрд долга, который в 4,5 раза превышает EBIDTA компании за 2015 г., замечают аналитики Libеrum. Правда, несмотря на крупные долги, рейтинговое агентство Moody’s все равно сохранило высокий кредитный рейтинг AB InBev.

До сих пор AB InBev в основном поглощала компании, работавшие на локальных рынках. В том числе поэтому SABMiller, присутствующая в 70 странах – по большей части развивающихся, – самая сложная покупка для AB InBev. Это, по мнению аналитиков Libеrum, может создать управленческие трудности для AB InBev. Роберт Оттенштейн из Evercore ISI считает, что управление SABMiller может стать настоящим вызовом для AB InBev, у которой нет опыта управления подобными компаниями.

Согласно политике по уменьшению расходов AB InBev сократит около 5500 рабочих мест, или 3% от общего числа сотрудников объединенной компании. Также AB InBev оптимизирует затраты, закрыв региональные офисы, сократив затраты на покупку сырья и упаковку, а также оптимизировав производственные мощности, отмечает FT.

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст