Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'19
100
10 157
IV кв.'18
176
6 527
III кв.'18
149
12 835

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
4 500
DXC TechnologyLuxoft
2 000
  • Главная
  • Статьи
  • Скупка долгов Amtel-Vredestein оказалась выгоднее производства шин

Скупка долгов Amtel-Vredestein оказалась выгоднее производства шин

08.08.2011, Ведомости, Александра Терентьева

По данным газеты «Ведомости», скупка долгов обанкротившегося шинного холдинга Amtel-Vredestein оказалась прибыльной для «Сибур». Президент «Сибура» Дмитрий Конов обещал, что холдинг будет выходить из шинного бизнеса с максимальной выгодой. Так и получается. Активы разорившейся Amtel-Vredestein, Воронежский и Кировский шинные заводы, «Сибур» собирается продать СП «Ростехнологий» и Pirelli за €222 млн. Доходность этой сделки для «Сибур» составит около 40% годовых. Цифра складывается из дохода, который «Сибур» получил за год от операционной деятельности заводов, плюс разница между суммой, заплаченной за контроль над активами, и ценой продажи.

«Сибур» долго искал возможность заполучить активы Amtel-Vredestein. Первую попытку он предпринял в кризис. Amtel-Vredestein с трудом справлялась с долгом в $700 млн на фоне резкого падения спроса на шины. В 2008 г. «Сибур» договорился об объединении Amtel-Vredestein с «Сибур — русскими шинами». Холдинг должен был получить в объединенной компании 60,5%, а акционеры Amtel-Vredestein — остальные 39,5%. Последняя должна была привлечь $150 млн, но не смогла.

Тогда «Сибур» предложил кредиторам Amtel-Vredestein обменять долги российских структур холдинга (около $500 млн) на облигации «Сибур — русские шины», которые в 2012 г. можно было бы конвертировать в 45% акций производителя шин. Но и это не получилось сделать.

Тем временем положение Amtel-Vredestein становилось все хуже: за долги был продан голландский завод Vredestein Banden (холдинг начал называться Amtel), на российских «дочках» — холдинговой компании «Амтел-Фредештайн», заводах «Амтел-Черноземье» (Воронеж), «Амтел-Поволжье» (Киров), розничной сети AV-TO — было введено наблюдение. Тогда «Сибур» начал скупать долги этих структур. Тем же занялся и основной акционер — «Альфа-групп» (владела 25% акций Amtel).

Найти компромисс удалось в июне 2010 г. — «Сибур» выкупил долги у «Альфы». Под контроль «Сибура» перешли права требования на 17 млрд из 19 млрд руб. задолженности российских структур Amtel. Предположительно, дисконт к номиналу доходил до 80%. Сейчас на Кировском заводе введено внешнее управление. Воронежский проходит конкурсное производство, которое завершится в ноябре.

 Amtel-Vredestein (AMV) — российско-голландская шинная компания. Головная компания — Amtel-Vredestein N.V. — зарегистрирована в Нидерландах, её штаб-квартира находится в Энсхеде. По решению окружного суда города Амвел (Нидерланды) от 29 апреля 2009 года компания Amtel-Vredestein N.V. признана банкротом.

Компания «Амтел» предпринимателя индийского происхождения Судхира Гупты начала свою деятельность в 1987 году, шинным бизнесом занялась в 1999 году. В 2005 году после покупки голландского производителя шин Vredestein Banden российские и голландские шинные активы группы были объединены в компанию Amtel-Vredestein.

В конце июня 2008 года было объявлено о слиянии Amtel-Vredestein и другого крупного российского производителя шин компании «Сибур — русские шины» (100%-ной дочерней компании «Сибур-холдинга»). Планировалось, что сделка будет проведена в форме поглощения меньшей компанией большей: путём приобретения Amtel Vredestein акций «Сибур-Русские шины» в обмен на допэмиссию собственных акций. После этого доля нынешних собственников AV в акционерном капитале объединённой компании должна была составить 30-40 %. В марте 2008 года эта сделка была отменена.

В мае 2009 года нидерландское предприятие Vredestein Banden было продано индийской компании Apollo Tyres за сумму порядка €150 млн., которая пойдёт на покрытие долгов. С момента основания компании и до августа 2007 года её крупнейшим акционером был предприниматель Судхир Гупта, одновременно занимавший пост председателя совета директоров. В августе 2007 года он продал большую часть принадлежавшего ему пакета акций.

Предположительно, пакет был продан нескольким инвестиционным фондам. Основными акционерами компании на июнь 2008 года являлись: структуры «Альфа-банк» (16,46 %), инвестиционный фонд Temasek (9,01 %), 67,82 % — в свободном обращении в виде GDR.

В 2005 году группа провела IPO на Лондонской фондовой бирже. Рыночная капитализация на 2 февраля 2008 года — около $202 млн.

Группа «Амтел-Фредештайн» в конце 2000-х годов являлась одним из пяти крупнейших производителей шин в Европе. В состав группы входили российское ОАО «Амтел-Фредештайн» (владеет Кировским и Воронежским шинными заводами), а также голландский производитель шин класса «премиум» Vredestein Banden (Tyres) B.V. Предприятия группы выпускали шины для легковых и грузовых автомобилей, сельскохозяйственной, авиационной и специальной техники, мотоциклов и велосипедов под марками Vredestein, Amtel и Maloya. Помимо производственных активов, компания владеет сетью комплексных центров автообслуживания «AV-TO».

В лучший 2007 год валовая рентабельность Amtel-Vredestein достигала 26,6%, напоминает аналитик «Инвесткафе» Анастасия Соснова: получается, санация шинного бизнеса оказалась выгоднее производства шин.

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст