Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'20
98
5 233
IV кв.'19
189
9 228
III кв.'19
164
15 986

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

Слиятельные персоны

20.10.2006, Коммерсантъ-Деньги (Москва), №31, 09.08.2004, Екатерина Дранкина

По данным газеты "КоммерсантЪ", согласно исследованиям компании Ernst&Young, объем рынка слияний и поглощений за 2003 год вырос на 45%, а за последние шесть лет - более чем в шесть раз, до $12,9 млрд. Крупнейшие по объему сделки происходят между сливающимися компаниями: чего стоит одно только создание компании ВР-ТНК в 2003-м. Такие сделки широко освещаются и происходят при взаимном непротивлении сторон. Но по числу сделок абсолютное лидерство за поглощениями. А поглощение - это всегда война, в ней есть регулярные армии и профессиональные наемники. О них, наемниках корпоративных войн, и пойдет здесь речь.

Профессия рейдера появилась в России в середине 90-х, когда промышленные предприятия делились уже не по первому кругу. Частично рейдеры отпочковались от участников первичного дележа. Так, например, набравшись опыта при формировании собственных ФПГ, перепродажей предприятий занялись "Альфа-групп" и самарская группа СОК. Создатель "Альфы" Михаил Фридман всегда говорил, что "если ты не готов в любой момент продать свой бизнес по выгодной цене, то это уже не бизнес, а эмоции". Этим принципом компания и руководствовалась. Начинался бизнес "Альфы" в конце 80-х с торговли сахаром, к концу 90-х компания сформировала аграрный холдинг из восьми сахарных заводов и десяти элеваторов, а в 2002 году продала его таганрогскому "Каравай плюс" за $80 млн. Таким же образом Фридман с партнерами перепродали еще несколько десятков предприятий, включая и половину добытой в корпоративных войнах Тюменской нефтяной компании. Компания "Альфа-Эко", изначально созданная как торговая, со временем переквалифицировалась на классический венчурный бизнес: ее усилиями были успешно перепроданы, например, Ачинский глиноземный ("Русалу"), Западно-Сибирский металлургический ("Евразхолдингу"), Таганрогский металлургический (группе МДМ) комбинаты и Коршуновский ГОК (группе "Ме-чел").

Впечатленные успехами "Альфы", многие крупные ФПГ также выделили под венчурный бизнес специальные подразделения. Так, например, самарская группа СОК, энергично собравшая за несколько лет под своим управлением несколько десятков предприятий машиностроительного профиля, стала делать проекты, ориентируясь на стороннего покупателя: стремительно купила и продала Пермский металлургический завод "Нытва", несколько заводов РТИ, предприятий сектора телекоммуникаций. В структуре МДМ появилась компания "Ринако", а в структуре "Реновы" - инвесткомпания "Совлинк". Появилась такая структура и у "Газпрома".

Постепенно на рынке стали появляться воины-одиночки, за которыми не стояло крупных ФПГ, а выступали другие разнообразные силы. Сильнейший из таких воинов - компания "Нафта-Москва", контролируемая депутатами Госдумы Сулейманом Керимовым и Ахмедом Билаловым.

Несмотря на подмоченную местами репутацию, "одиночки" не испытывали дефицита в заказчиках. Крупные корпорации последние годы все чаще стали обращаться к услугам независимых компаний для скандальных поглощений - последним слава агрессоров только на руку, в то время как для ФПГ скандалы нежелательны, к тому же на крупных предпринимателей легче воздействовать через правительство и общественные организации (РСПП и т.д.).

Впрочем, в последнее время отчетливо прослеживается тенденция к сглаживанию различий между "стратегическими" поглотителями и "спекулянтами". Верные заветам Фридмана "стратеги" готовы в любой момент превратиться в "спекулянтов", а "спекулянты", чтобы не навлекать на себя гнев общественности, не прочь оставить часть приобретенных предприятий у себя в управлении.

Самые эффективные рейдеры на российском рынке

1. Михаил Фридман ("Альфа-групп")

2. Сулейман Керимов ("Нафта-Москва")

3. Юрий Качмазов (группа СОК)

4. Алишер Усманов ("Газпроминвестхолдинг")

5. Павел Свирский ("Сигма")

6. Алексей Тулупов ("Росбилдинг")

7. Василий Бойко ("Вашъ финансовый попечитель")

8. Константин Селиванов (ИК "Совлинк")

9. Павел Федулев (уральский предприниматель)

10. Олег Дьяченко (ЗАО "Кортик")

Рейтинг составлен на основании экспертного опроса. В опросе принимали участие: Юрий Игнатишин (управляющий директор ИА «М&А Agency»), Роман Паршин (старший консультант Центра корпоративной защиты), Андрей Демченко (главный редактор газеты "Защита вашей собственности"), Антон Смирнов (главный редактор журнала "Слияния и поглощения"), аналитики компаний "Тройка Диалог", "Атон", "Ренессанс Капитал".

Комментарий
регистрация ооо

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст