Контент-партнеры

Смотрите установка дверных замков здесь.

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'19
103
10 171
IV кв.'18
178
6 529
III кв.'18
150
12 835

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
4 500
СбербанкАнтипинский НПЗ
1 750

Денис Ворчик, УРАЛСИБ Кэпитал

Интерфакс опубликовал ряд заявлений менеджмента Транснефти относительно ПАО «НМТП». В частности, было объявлено о том, что Транснефть планирует до конца января завершить перевод из кипрской в российскую юрисдикцию  приобретенных у Группы Сумма акций НМТП, которые будут находиться на балансе трубопроводной компании. Кроме того, менеджмент сообщил, что прогнозирует размер дивидендов за 2018 г. не меньше, чем за 2017 г., и допускает выплату около 50% чистой прибыли при хороших результатах.

Напомним, что в сентябре Транснефть приобрела 50% уставного капитала компании Omirico Ltd, под косвенным контролем которой находится 50,1% акций ПАО «НМТП». В результате сделки доля Транснефти в компании Omirico Ltd увеличилась до 100%. По сообщению Транснефти, сумма сделки составила 750 млн долл. (около 49 млрд руб. по курсу Банка России на дату оплаты). Таким образом, акции были приобретены по цене, примерно на 30% превышающей текущий рыночный уровень. Хотя в результате приобретения эффективная доля Транснефти в ПАО «НМТП» увеличилась с 37% до 63%, а Транснефть получила контроль над ПАО «НМТП» и его дочерними компаниями, шансы миноритариев получить от Транснефти оферту по цене сделки, на наш взгляд, невелики.

НМТП уже объявлял в октябре дивиденды за 1 п/г 2018 г. в размере 10 млрд руб., причем 9,9 млрд руб. были выплачены из нераспределенной прибыли прошлых периодов, а также в конце декабря – за 9 мес. 2018 г. в размере 5,1 млрд руб. Таким образом, суммарные дивиденды (около 15 млрд руб.), объявленные в октябре и декабре, превышают чистую прибыль акционеров за 9 мес. 2018 г. и составляют около 70% от свободного денежного потока компании за этот период. Если трактовать заявление менеджмента о дивидендах за 2018 г. на уровне 50% от чистой прибыли, не учитывая выплаты из нераспределенной прибыли, то можно ожидать в дополнение к уже объявленным дивидендам выплаты около 60 млн долл. (текущая доходность около 3%). Новость, на наш взгляд, умеренно позитивна для котировок акций НМТП.

Комментарий от 15.01.19

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст