Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
68
2 099
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

Максим Новицкий, Альтера Инвест

Один из российских лидеров цифрового ритейла компания DNS планирует приобрести известную петербургскую сеть компьютерных супермаркетов «Компьютерный мир».

Российский рынок электроники и мелкой бытовой техники высококонкурентен. Он уже сформирован, и наиболее крупные игроки давно закрепили свои лидерские позиции. Именно по этой причине является очень тяжелым как вхождение на рынок новых компаний, так и расширение сети уже имеющихся. Для региональных компаний эта экспансия особенно сложна. Покупка операционного бизнеса конкурента – это самый верный путь расширения собственного присутствия на рынке. Именно такая мера обеспечит минимальные риски, однако, стоит отметить, что первоначальные расходы на покупку могут оказаться гораздо выше стоимости создания собственной дилерской сети.

В числе основных тенденций развития рынка цифрового ритейлинга – это переход от офф-лайн к он-лайн продажам. В ближайшие годы данная динамика сохранится. Рынок цифрового ритейла имеет низкую рентабельность реализованной продукции – не более 5% в среднем. Дополнительно игрок могут получить 7-10% за счет получения бонусов от производителей и вендоров. Такие бонусы начисляются за оборот по сбыту готовой продукции, таким образом, увеличение оборота является решающим. Кроме того, большую значимость имеют наличие собственной логистики и «дополнительные услуги», такие как продажа доп. гарантий и платная доставка.

«Поглощение» - самый выгодный способ выходить на новые рынки для федеральных игроков. Избрав данный путь, они получают долю рынка, лояльных клиентов и налаженные бизнес-процессы. Для ритейлеров, стремящихся расширить сферу деятельности, наибольшую важность имеет скорость и оперативность покрытия своей сетью всего рынка России. Именно такая политика развития компании позволит вырваться в лидеры, которых сместить с первого места будет уже практически невозможно. Я считаю, что данная сделка вполне может состояться. Цену сделки сложно оценить, не видя финансовых показателей деятельности компаний. Однако нужно отметить, что на данном рынке финансовые показатели покупаемого бизнеса не всегда являются основанием для формирования его стоимости и оценки рентабельности покупки. Большее значение имеет желание покупателя войти на рынок. Считаю, что данная сделка не станет шокирующим событием для рынка, т.к. несмотря на изменение, покупатель является «старым игроком» с уже состоявшейся и понятной стратегией поведения».

Напомним, что в начале 2014 г. DNS объединяла 718 «цифровых супермаркетов» в 250 городах России. Первые магазины DNS открылись во Владивостоке, с тех пор сеть стала федеральной и крупнейшей среди российских дистрибьюторов компьютерной техники. Выручка компании за 2013 год составила 110,6 млрд руб. без учета НДС. Для выхода на петербургский рынок компания избрала путь покупки одного из крупнейших и старейших ритейлеров Петербурга — «Компьютерного мира», не открывая при этом собственных торговых точек. На сегодняшний день у «Компьютерного мира» 21 магазин в Петербурге и еще 11 в других городах Северо-Запада.

По объему выручки среди продавцов бытовой техники и электроники DNS уступает только своего главного конкурента «М.Видео», но опережает «Эльдорадо», «Юлмарт» и «Ситилинк». По мнению многих экспертов, в ближайшие несколько лет рынок цифрового ритейла ожидает стабильный рост, чему, в первую очередь способствуют стремительное развитие научно-технического прогресса, глобализация и информационная открытость общества.

Комментарий от 21.04.14

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст