Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'20
103
23 053
III кв.'20
75
4 535
II кв.'20
74
3 118

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
Независимая нефтегазовая компания (ННК, Нефтегазхолдинг)Варьеганнефтегаз
2 347

Максим Новицкий, Альтера Инвест

Спрос на готовый бизнес в сегменте здравоохранения на Северо-Западе уже в 2,5 раза превышает предложение и продолжает расти. Сегодня сектор здравоохранения является выгодным для инвестиций, хоть имеет ряд особенностей. На рынке купли продажи готового бизнеса можно найти около 100-120 медицинских объектов на продажу по северо-западу. Это количество является недостаточным для того, чтобы полностью удовлетворить растущий спрос, сейчас он в 2,5 раза превышает предложение. Объекты медицинской сферы всегда будет востребованы, пока не изобретена таблетка от всех болезней.

В портфеле компании «Альтера Инвест», лидера рынка готового бизнеса, более 85 медицинских объектов на продажу. Продаются: как операционный бизнес без недвижимости (помещение перейдет новому собственнику в рамках переуступки договора аренды), так и функционирующий бизнес, расположенный в выкупленных помещениях (продаваемый с недвижимостью). Большинство бизнес объектов располагаются на арендуемых площадях. Из опыта «Альтеры Инвест» - срок проведения сделки купли продажи готового бизнеса, от заявления продавца до подписания договора купли-продажи, составляет в среднем 3-4 месяца.

«Медицинская сфера представлена двумя видами бизнеса - это медицинские центры и аптеки. Оба они требуют глубоких, специальных знаний и наибольшего успеха добиваются компании, в штате которых есть высоко квалифицированные специалисты, как в области предоставления услуг, так и в топ менеджменте – кадровые риски очень высоки. Рынок можно оценить как закрытый: привлекательные объекты с высокой рентабельностью, быстрой окупаемостью и наработанной клиентской базой редко доходят до открытой продажи. Большинство сделок купли-продажи проходят внутри рынка. В основном, это продажа долей в обществе без изменения организационной формы и внешнего бренда, и большинство сделок конечный потребитель не замечает», - комментирует Максим Новицкий, генеральный директор «Альтера Инвест».

По оценкам «Альтера Инвест», наибольшим спросом пользуются большие известные клиники и аптечные точки в проходимых местах. Для медицинских центров среднего масштаба преимуществом сейчас считается узкая направленность их деятельности. Стоматология, педиатрия, гинекология и эстетическая медицина – это наиболее востребованные и привлекательные направления для инвестиций на рынке медицинских услуг. Важную роль в оценке объекта играют лицензии – срок ее действия и количество лицензированных услуг, только стоматологические клиники могут иметь неограниченную лицензию. В среднем готовый операционный бизнес медицинской направленности (клиника) стоит 7-15 млн. рублей, приемлемая для этого рынка окупаемость инвестиций – 2-3 года, медицинским объектам не свойственная большая маржинальность. Значительный срок работы клиники – лучшая гарантия окупаемости и востребованности объекта. Важный аргумент - накопленная лояльная клиентская база, ее сложно сформировать клинике без имени.

«Привлекательными являются объекты (они то в основном и представлены на рынке), которые не успели полностью реализовать свой потенциал, раскрытие которого в силах нового собственника: расширение сети - возможность предоставлять больший спектр услуг уже лояльным клиентам; расширение пула страховых компаний; покупка мед. клиники в рамках страхового бизнеса; повышение квалификации врачей. По статистике, основными покупателями являются крупные сети, или устойчивые игроки рынка, нацеленные на расширение сети», - отмечает Максим Новицкий.

Аналитический центр «Альтера Инвест» может констатировать, что аптечный бизнес сейчас переживает нелегкий период. Кризис аптечного рынка, вызванный большой законодательной зарегулированностью и высочайшей конкуренцией. В этих условиях выигрывают аптечные сети со своей производством фармацевтических препаратов и сопутствующих товаров (косметика). Решающими факторами являются размер оборота и местоположение аптеки. Серьезную долю прибыли в бюджете аптек вносит продажа БАДов. На данный момент, продажа БАДов не до конца законодательно урегулирована, и выгода может сильно снизиться по мере урегулирования данной темы. Крупные компании открываю свои аптеки, тем самым самостоятельно расширяя свою сеть. Основные дистрибьюторы фармацевтической продукции в крупных городах европейской части России, контролируют 65% всего рынка, и медленно, но стабильно вытесняют мелкие компании. Оставшиеся 35% рынка розничных продаж фармацевтических препаратов состоит из нескольких тысяч небольших компаний, для которых в недалеком будущем будет существовать несколько путей развития: объединение друг с другом, в частности - поглощение их крупными сетями или банкротство.

«Альтера Инвест» может оценить спрос на аптеки на данный момент, как небольшой: компании, которые проводят расширение - открывают свои аптеки. В некоторой степени, это связано и с тем, что хороших объектов на продажу – мало. Таким образом, на фармацевтическом рынке России в ближайшее время следует ожидать более агрессивной консолидации основных игроков, в результате которой лидирующие компании станут еще более привлекательными объектами для различных типов инвестиций. По мнению экспертов «Альтера Инвест» можно прогнозировать рост предложения продажи медицинских объектов готового бизнеса, но падения стоимости ожидать не стоит. Прогноз спроса: в ближайшие годы - стагнация и падать, связано это с тем, что большие игроки, в том числе страховые компании, стоят свои мед. центры. А так же, большим денежным порогом на вход в бизнес.

Комментарий от 19.05.14

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст