Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'22
88
6 143
III кв.'22
121
10 406
II кв.'22
131
4 708

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Nord Axis LimitedВосток Ойл
7 000
Kismet Capital Group (KCG)Avito.ru
2 395
ЛукойлШах-Дениз
1 450

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 204,41  (+15,06%)
987,39  (-4,98%)
4 070,56  (+10,13%)
22 893,32  (+160,08%)
1 572,57  (+22,55%)
86,66  (-0,81%)
Источник Investfunds

Леонид Слипченко, УРАЛСИБ Кэпитал

Приватизация 44% акций Ханты- Мансийского Банка запланирована на 28 сентября. Основным претендентом на пакет является НОМОС-Банк, которому в настоящее время принадлежит 51,3% ХМБ. Минимальная цена за 44-процентную долю установлена на уровне 12,8 млрд руб. (390 млн долл.), что эквивалентно приблизительно 1,0 по P/BV 2012П и соответствует нашим ожиданиям.

Достаточность капитала Н1 НОМОСа на 1 июня вряд ли можно назвать комфортной, и это без учета субординированного кредита в размере 500 млн долл. (согласно комментариям руководства, он будет включен в капитал второго уровня в июле текущего года). Менеджмент неоднократно указывал на то, что для осуществления сделки понадобятся дополнительные средства, и уже завершил подготовку к допэмиссии (порядка 14% от текущего количества обыкновенных акций), которая, по нашим расчетам, составит 240 млн долл. В то же время по Базельским стандартам ситуация намного более комфортна (в 1 кв. 2012 г. достаточность капитала первого уровня составила 12,8%), и сделка, скорее всего, будет структурирована внутри группы таким образом, что капитал не потребуется привлекать незамедлительно. Кроме того, мы полагаем, что в текущих рыночных условиях проведение SPO является проблематичным. Таким образом, средства, скорее всего, будут привлекаться от основных акционеров и не в нынешнем году.

Прошлый месяц оказался не самым успешным для НОМОСа – его акции подешевели на 8%, тогда как бумаги Сбербанка потеряли в цене лишь 4%. Отстал НОМОС и от менее ликвидных и не столь фундаментально сильных банков – Возрождения и Санкт-Петербург. По нашему мнению, цена покупки акций ХМБ является справедливой, а риск размывания миноритарных долей вследствие привлечения дополнительного капитала, по всей видимости, уже учтен в котировках. Таким образом, мы сохраняем наш мнение о НОМОСе как одном из самых привлекательных для инвестирования банков, хотя динамика его котировок, как и котировок других банковских акций, в настоящее время значительной степени зависит от общего настроя рынков и высоковолатильна.

Комментарий от 26.06.12

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст