Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'21
108
17 582
III кв.'21
119
7 276
II кв.'21
119
5 483

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Сибур ХолдингТАИФ (Татарстано-американские инвестиции и финансы)
7 500
VitolВосток Ойл
3 198
СмикомЕвроцемент групп
2 170

Алексей Кокин, УРАЛСИБ Кэпитал

Газпром нефть объявила о том, что компания получила от материнского Газпрома 90% акций ООО «Газпром нефть Новый порт», которому принадлежит лицензия на разработку Новопортовского нефтегазоконденсатного месторождения. Газпром нефть внесла в капитал компании 6,3 млрд руб. (205 млн долл.). Остальные 10% сохранит Газпром. Извлекаемые запасы Новопортовского месторождения оцениваются в 3,5 млрд барр.н.э. (25% доказанных и вероятных запасов Газпром нефти по состоянию на текущий момент), включая 1,6 млрд барр. нефти и 270 млрд куб. м природного газа, согласно российской классификации. Газпром нефть работает в качестве оператора месторождения в течение уже нескольких лет, а решение о передаче лицензии именно ей было давно ожидаемым событием. В следующем году компания должна пробурить три горизонтальные скважины, а в 2014 г. – начать коммерческую эксплуатацию. Цена сделки предполагает, что один барр.н.э. обойдется в 0,05 долл. Такая стоимость очень привлекательная. Кроме того, стоимость сделки для Газпром нефти, по нашей оценке, практически равна нулю благодаря консолидации актива. Для сравнения, в 2011 г. Газпром нефть купила добывающие активы Газпрома в Оренбургской области за 0,6 долл./барр.н.э., хотя такая цена в основном объясняется одновременным получением развитой инфраструктуры.

Мы считаем новость весьма позитивной для Газпром нефти. Месторождение должно стать одним из основных факторов роста добычи компании в 2015–2018 гг. (дополнительно порядка 5% к совокупной добыче, по нашей оценке), тогда как цена сделки выглядит очень привлекательной. Однако в связи с недостаточно развитой инфраструктурой и трудными погодными условиями стоимость освоения должна быть достаточно высокой – в 2013–2018 гг. капзатраты составят приблизительно 5 млрд долл., и без дополнительных налоговых льгот чистая приведенная стоимость (NPV) проекта может оказаться отрицательной. Компания, по нашему мнению, сможет убедить правительство предоставить дополнительные налоговые льготы. Мы также ожидаем, что в следующем году Газпром передаст своей «дочке» и другие активы – Приразломное и Долгинское месторождения.

Комментарий от 13.12.12

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст