Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'21
119
7 276
II кв.'21
118
5 200
I кв.'21
79
7 688

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
Независимая нефтегазовая компания (ННК, Нефтегазхолдинг)Варьеганнефтегаз
2 347

Алексей Кокин, УРАЛСИБ Кэпитал

Совет директоров Башнефти принял решение о созыве внеочередного общего собрания акционеров 3 февраля 2014 г. Дата закрытия реестра участников – 23 декабря 2013 г. В ходе собрания акционеры должны будут обсудить присоединение Башнефть-Инвеста путем его выделения из Системы-Инвест, акционером которой является Башнефть, к Башнефти. Те акционеры, которые не будут голосовать за присоединение, смогут продать свои бумаги Башнефти по 1 983 руб./обыкновенная акция (60,3 долл.) и 1 403 руб./привилегированная акция (42,6 долл.), при этом, согласно закону, Башнефть не сможет потратить на выкуп сумму более 10% чистых активов по РСБУ (20,7 млрд руб., или 629 млн долл.). Все казначейские акции, которыми владеет Башнефть-Инвест (16,8% уставного капитала, включая 20,2% обыкновенных акций), будут аннулированы. Все привилегированные акции, представленные к выкупу, также будут погашены.

Активы Системы-Инвест будут разделены между АФК «Система», которой достанутся 100% Системы-Инвест, и Башнефтью – последней будут принадлежать 100% Башнефть-Инвеста. В настоящее время квази-казначейские акции, которыми владеет Башнефть через 49-процентный пакет в Системе-Инвест, составляют 12% уставного капитала и 15% обыкновенных акций, но их количество увеличится в результате выделения Башнефть-Инвеста из Системы-Инвест до 17% уставного капитала и 20% обыкновенных акций. Аннулирование квази-казначейских акций крайне важно для успешного размещения на Лондонской фондовой бирже в 2014 г.

Неофициальная политика Башнефти заключатся в том, что она распределяет весь свободный денежный поток среди акционеров, если это не ведет к заметному росту чистого долга. Сокращение общего числа акций на 17% означает, что при том же свободном денежном потоке дивиденды на акцию должны возрасти на 20%. Это относится как к обыкновенным, так и к привилегированным акциям, но мы видим риск снижения ликвидности для «префов», как в абсолютном выражении, поскольку выкуп может привести к уменьшению числа акций в свободном обращении, так в отношении обыкновенных акций, ликвидность которых должна повыситься после вероятного SPO/IPO в 2014 г.

Комментарий от 19.12.13

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст