Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'17
142
9 247
I кв.'17
144
8 827
IV кв.'16
159
17 003

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьEssar Oil Limited (EOL)
6 370
GlencoreРоснефть
4 883
Катарский суверенный фонд (Qatar Investment Authority, QIA) Роснефть
4 883

Руслан Нагайбеков, Линия права

Государственная Дума в третьем чтении приняла Федеральный закон «О внесении изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» и Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» в части регулирования крупных сделок и сделок, в совершении которых имеется заинтересованность».

Закон в ближайшие дни будет подписан Президентом. В соответствии со ст.4 Закона, он вступает в силу с 01 января 2017 года.

Мы представляем вашему вниманию изменения, вносимые Законом, в отношении сделок акционерных обществ.

Закон прямо указывает, что крупные сделки оспариваются по статье 173.1 Гражданского кодекса, сделки с заинтересованностью оспариваются по п.2 ст.174 Гражданского кодекса (нормы введены в ГК РФ Федеральным законом №100-ФЗ от 27.05.2013г. в рамках реформы гражданского законодательства).

Формализовано условие для оспаривания сделок акционерами (кроме них сделки могут быть оспорены членами совета директоров и самим обществом): крупная сделка или сделка с заинтересованностью может быть оспорена лицом или лицами, владеющими в совокупности не менее чем 1 процентом голосующих акций общества. При этом исключается формулировка о том, что суд отказывает в иске об оспаривании соответствующей сделки, если голосование истца не могло повлиять на решение соответствующего органа юридического лица.

Механизм одобрения сделок соотнесен с новой классификацией обществ (публичные и непубличные).

Предусмотрены некоторые особенности для стратегических акционерных обществ, а также обществ с преобладающим участием в уставном капитале Российской Федерации.

Подробно описаны правила определения кворума заседания совета директоров.

В отношении крупных сделок:

 Уточнен перечень критериев для отнесения сделки к крупной (в частности, в круг крупных сделок включены сделки по пользованию имуществом и предоставлению права использования результата интеллектуальной деятельности или средства индивидуализации балансовой стоимостью более 25% от балансовой стоимости активов общества, сделки, влекущие необходимость делать обязательное предложение в порядке главы ХI.1 ФЗ об АО).

 Исключен ряд сделок из перечня подлежащих одобрению (в том числе сделки, связанные с переходом прав на имущество в результате реорганизации).

 Учтены практические моменты:

 одобрение сделок, заключаемых на торгах,

 заключение сделки на условиях одобренного предварительного договора,

 возможность одобрения сделки с минимальными и максимальными параметрами, альтернативными условиями, нескольких связанных сделок.

 одобрение сделки содержащей отлагательное условие получения одобрения на ее совершение

 Предусмотрено обязательное заключение совета директоров по крупной сделке, в том числе содержащее информацию о предполагаемых последствиях и целесообразности совершения сделки*.

В отношении сделок с заинтересованностью:

 Уточнен перечень сделок, которые относятся к сделкам с заинтересованностью, в частности исключены из перечня мелкие сделки стоимостью менее 0,1 процента балансовой стоимости активов общества (общий разрешенный размер таких сделок будет утвержден Банком России).

 Для целей определения круга лиц, влияющих на статус сделки, больше не используется понятие аффилированных лиц. Вместо него предлагается использовать понятия контролирующего и подконтрольного лица, содержащиеся в законодательстве о рынке ценных бумаг и более соотносящиеся с п.3 ст.53.1. ГК РФ.

 Увеличен процентный порог (с 2 до 10 процентов от балансовой стоимости активов общества), при котором сделка с заинтересованностью должна одобряться общим собранием акционеров. Исключение составили сделки с ранее размещенными акциями общества, по которым остался 2 процентный порог.

 Принципиально изменен подход при совершении сделок с заинтересованностью с предварительного одобрения на уведомление. Всем заинтересованным лицам: членам совета директоров, членам коллегиальных исполнительных органов и в некоторых случаях акционерам предоставляется информация** о планируемой к совершению сделке с заинтересованностью, по рассмотрению которой они могут требовать проведения заседания совета директоров или общего собрания акционеров по вопросу об одобрении сделки. Таким образом, основная обязанность директора общества в отношении сделок с заинтересованностью — проинформировать общество о такой сделке.

 Уточнены условия по оспариванию сделки с заинтересованностью:

 наличие ущерба интересам общества, и

 информированность другой стороны сделки о том, что это сделка с заинтересованностью и (или) о том, что согласие на совершение сделки отсутствует.

При этом, ущерб интересам общества предполагается, если отсутствует согласие на совершение сделки, и лицу, обратившемуся с иском, не предоставлена по его требованию информация в отношении совершенной без одобрения оспариваемой сделки.

 Включена возможность для непубличных АО исключить или ввести свой порядок одобрения сделок. Для этого необходимо внести в устав соответствующие положения единогласным решением акционеров (либо предусмотреть такие положения при учреждении общества).

 Конкретизирована обязанность заинтересованных лиц об информировании общества о соответствующих фактах заинтересованности, в т.ч. возможной, с установлением в противном случае неблагоприятных последствий в виде презумпции виновности данных лиц в причинении убытков обществу сделкой с заинтересованностью.

Несмотря на то, что некоторые положения Закона вызывают вопросы, Закон требует оценить риски общества и пересмотреть внутренние корпоративные процедуры. На это есть время до вступления в силу Закона 01 января 2017 года.

* Если соотнести данную норму с вопросом по привлечению к ответственности членов органов управления за причинение убытков обществу, представляется логичным, чтобы такое положительное заключение снимало ответственность с генерального директора. Было бы правильным закрепить возможность истребования генеральным директором такого заключения и по иным сделкам, в отношении которых Постановление Пленума ВАС от 30 июля 2013 года № 62 «О некоторых вопросах возмещения убытков лицами, входящими в состав органов юридического лица» предусматривает возможность предъявлять требования на основании конфликта интересов.

** Данная норма по своему смыслу сходна с положениями Постановления Пленума ВАС от 30 июля 2013 года № 62 «О некоторых вопросах возмещения убытков лицами, входящими в состав органов юридического лица» об обязанности директора доносить информацию о конфликте интересов до общества. Представляется, что для последнего случая еще предстоит уточнение соответствующих норм ГК РФ и ФЗ «Об АО».

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст