Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'21
119
7 276
II кв.'21
118
5 200
I кв.'21
79
7 688

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
Независимая нефтегазовая компания (ННК, Нефтегазхолдинг)Варьеганнефтегаз
2 347

ЦБ предлагает использовать механизм конвертации облигаций в акции в случае дефолта эмитента

05.07.2011, Финмаркет

По данным информационного агентства «Финмаркет» группы «Интерфакс», ЦБ РФ предлагает использовать механизм конвертации облигаций в акции в случае дефолта компании-эмитента, заявил заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Швецов на «круглом столе» в Совете Федерации. «Сейчас это активно обсуждают в Штатах, нам тоже надо внедрять его. Если у заемщика возникли проблемы, если видно, что сам он не выкарабкается, то уставный капитал должен обнуляться, облигационеры должны становиться акционерами», - сказал он, отметив, что речь идет о компаниях, где нет мошенничества.

По его словам, необходимо внедрять институт замены акционеров во время банкротства эмитента. «Если мы видим, что по чистым активам конвертация облигационного долга приводит к положительным чистым активам, то она должна проводиться в облегченном порядке в ущерб интересам ведущих акционеров», - сказал С.Швецов.

Он также отметил, что необходимо разработать инструментарий реструктуризации облигационных долгов, если у эмитента возникают проблемы. Это может быть собрание облигационеров, где владельцы встречаются с эмитентом и обсуждают проблемы и пути выхода из них, поскольку банкротство является самым плохим исходом событий.

Кроме того, по мнению С.Швецова, необходимо ввести требования к большему раскрытию информации, чтобы инвесторы могли получать ее свободно. В настоящее время ни на сайтах эмитента, ни на сайте ФСФР нет информации о состоянии дел компании. Изредка публикуются фразы «выпуск облигаций не обслуживается в связи с временными трудностями», и нет обязательства раскрывать другую информацию, а если и есть, то нет никаких санкций за нераскрытие.

С.Швецов отметил, что речь идет о нормальных эмитентах, где нет мошенничества, если же есть мошенничество, то его можно победить ужесточением наказания. При этом, по его мнению, мошенничеством должны называться в том числе неправильные действия инвестбанков, и они должны нести финансовую ответственность перед эмитентами и инвесторами. Также к мошенничеству должны быть приравнены действия должностных лиц эмитента по искажению информации. «У нас нормальный, живой рынок, на 99% хорошо функционирующий. Его надо улучшать, но не в той форме, которая повредит дальнейшему развитию», - сказал С.Швецов.

Он также отметил, что необходимо создавать специализированные суды, способные понимать, что такое облигации, а также принять закон, предполагающий выплаты по облигациям только через депозитарий. Он пояснил, что при техническом дефолте части держателей облигаций обязательства выплачиваются, а части - нет, но основа эмиссионной ценной бумаги заключается в равенстве всех ее владельцев.

«Принятие этого закона позволит инвестору не напрягаться. Если я точно знаю, что любые выплаты будут равномерно распределены среди всех владельцев, я буду спокойнее относиться самому факту дефолта и факту длительной процедуры реструктуризации», - сказал С.Швецов. Он подчеркнул, что законодательство должно предоставить инвестору и эмитенту механизм договариваться.

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст