Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
73
2 789
I кв.'20
103
5 489
IV кв.'19
194
9 177

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

Госкомпании расстанутся с непрофильными энергоактивами по требованию ФАС

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) разработала законопроект, который позволит ей через суд принуждать госкомпании, владеющие генерирующими, сбытовыми и сетевыми компаниями одновременно, продавать такие активы. В первую очередь это коснется ОАО РЖД и «Россетей», отмечают в ФАС. По планам службы, новые нормы вступят в силу уже в конце 2020 года. Однако их применение, считают юристы, будет единичным.

ФАС подготовила свои предложения по усилению конкуренции в электроэнергетике. 3 февраля служба разместила на regulation.gov.ru поправки к законодательству, которые дадут ФАС право через суд принуждать компании продавать непрофильные энергоактивы. ФАС выходила с такой инициативой еще в 2018 году (см. “Ъ” от 27 июля 2018 года), тогда служба хотела ввести новую норму в первом квартале 2022 года, но теперь предлагает сдвинуть сроки на декабрь 2020 года.

48,3 миллиарда рублей

составил объем долгов гарантирующих поставщиков электроэнергии и исполнителей их функций в СКФО на конец января

Сейчас компаниям и аффилированным с ней лицам запрещено в одной ценовой зоне совмещать монопольные и конкурентные виды деятельности (передачу с генерацией и сбытом), однако крупные госкомпании нарушают эту норму, отмечается в пояснительной записке. Так, в группу аффилированных лиц ОАО РЖД (осуществляет деятельность по передаче энергии) входят сбытовая компания «Энергопромсбыт» и генкомпания ТГК-14, говорится в документе. А в группу аффилированных лиц электросетевых «Россетей» — «Псковэнергосбыт», «Екатеринбургэнергосбыт» и энергосбытовые компании Северного Кавказа. ФАС неоднократно указывала на необходимость прекращения нарушения запрета этим госкорпорациям, выдавала предписания, но они до сих пор не исполнены, сообщается в пояснительной записке.

У ФАС есть многолетняя претензия к «Россетям» и находящимся в их управлении энергосбытам Северного Кавказа.

Эти активы достались монополии как социальная нагрузка в ходе реформы РАО «ЕЭС России» из-за крайне низкой собираемости платежей в регионе (около 40%), по этой же причине их крайне сложно продать. Дискуссия о продаже возникает регулярно, в 2017 году правительство разрешило «Россетям» продать энергосбыты, но позже Минэнерго предложило заморозить этот процесс «до улучшения ситуации в регионе». Глава «Россетей» Павел Ливинский в интервью “Ъ” говорил, что перед продажей «необходимо навести порядок в собираемости платежей». В январе компания предложила создать на базе наиболее проблемного из северокавказских активов «Дагэнергосбыта» отдельную ТСО и передать ее на баланс государства.

ОАО РЖД через сбытовую компанию «Энергопромсбыт» владеет 39,8% ТГК-14. ОАО РЖД пытается выйти из ТГК-14 с 2017 года, но в 2018 году не смогла продать долю: «У потенциальных покупателей, видимо, изменилась финансовая ситуация»,— говорил тогда заместитель гендиректора ОАО РЖД Андрей Старков. В конце января господин Старков подтвердил, что ОАО РЖД и НПФ «Благосостояние» (еще около 50% акций ТГК) планируют выходить из ТГК-14 и ищут «точку выхода». В ОАО РЖД пояснили “Ъ”, что готовы продать в 2020 году акции ТГК-14 в связи с тем, что сейчас в регионе работают альтернативные дублирующие поставщики электроэнергии. Речь идет о ФСК и «Россетях», программа которых отвечает потребностям ОАО РЖД на Восточном полигоне, объяснял господин Старков. В «Россетях» предложения ФАС не прокомментировали. В Минэнерго не ответили на запрос “Ъ”.

Новая норма о принудительной продаже непрофильных энергоактивов может отразиться и на других компаниях.

Например, En+ Олега Дерипаски владеет 93,2% «Иркутскэнерго» и 52,4% «Иркутской электросетевой компании» (ИЭСК). В отчетности En+ за девять месяцев 2019 года отмечается, что из-за возможных изменений законов и нормативных актов в сфере электроэнергетики «от группы может потребоваться продажа ИЭСК третьей стороне». По данным “Ъ”, En+ продолжает поиски покупателя на этот актив. В En+ не ответили “Ъ”.

Сейчас антимонопольные органы вправе направить в суд иск с требованием о расторжении договоров, на основании которых компания владеет имуществом, в случае если нет возможности продать это имущество, отметил “Ъ” представитель ФАС. Однако эта мера недостаточна, отметил он. Новая норма будет касаться только первой (европейская часть РФ и Урал) и второй (Сибирь) ценовых зон, а в неценовых зонах компании могут совмещать разные виды деятельности. Например, на Дальнем Востоке «РусГидро» может иметь генерирующие и сетевые (Дальневосточная распредсетевая компания) активы, отметили в ФАС.

Запрет на совмещение потенциально конкурентных монопольных видов деятельности действует с 2008 года, но закон не предусматривал возможности инициировать судебное разбирательство о принудительной продаже акций, отмечает партнер, руководитель практики по проектам в энергетике юрфирмы Vegas Lex Евгений Родин. Ранее предполагалось, что ФАС будет выдавать предписания о принудительной реорганизации либо продаже акций, но эти предписания зачастую не исполнялись, а право ФАС оспорить это в суде не было закреплено, продолжает он. Однако эксперт не ожидает повсеместного применения новой нормы: «скорее всего, это будут единичные случаи».

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст