Владельцы Промсвязьбанка Алексей и Дмитрий Ананьевы продали 10% его акций через биржу. Цена сделок соответствовала оценке банка в 1,3 капитала, притом что Сбербанк торговался с коэффициентом 0,93.
Такой маленький пакет акций за столь высокую цену, по мнению участников рынка, купил некий пенсионный фонд, для сделки с которым акции Промсвязьбанка и были переведены в первый уровень листинга Московской биржи.
Акционеры Промсвязьбанка 29 апреля совершили на Московской бирже сделки с обыкновенными акциями банка на 6,9 млрд руб., следует из материалов биржи. По данным биржи, было совершено десять сделок, каждая с одинаковым объемом акций — по 11,338 млрд бумаг — и по одной цене (6,2 коп. за акцию).
Таким образом, рыночная капитализация Промсвязьбанка составила 69 млрд руб., что в 1,27 раза выше его текущего базового капитала по РСБУ — 54,15 млрд руб. Обыкновенные акции Сбербанка в тот день торговались с коэффициентом 0,93.
Основными акционерами Промсвязьбанка до этой сделки были братья Алексей и Дмитрий Ананьевы (88,25%) и ЕБРР (11,75%). По данным "Ъ", свои акции 29 апреля продавали братья Ананьевы. 30 апреля агентству "Интерфакс" в ЕБРР сообщили, что не продавали своих акций.
До сих пор акции Промсвязьбанка, хотя и имели листинг на Московской бирже, практически не торговались: free float этих бумаг стремился к нулю. Однако 24 апреля биржа сообщила, что с 28 апреля обыкновенные акции Промсвязьбанка переводятся из третьего в первый уровень листинга.
Листинг первого уровня, согласно правилам биржи, требует от эмитента 10-процентного free float, и на следующий же день банк выполнил это требование, продав через биржу именно 10% акций действующих акционеров. Акции, получившие биржевой листинг первого уровня, на средства пенсионных накоплений могут покупать негосударственные пенсионные фонды (НПФ).
По данным источников "Ъ", целью продажи пакета акций было получение средств для капитализации банка. По данным отчета об обязательных нормативах (форма 135), на 1 апреля норматив общей достаточности капитала Н1.0 у Промсвязьбанка был на уровне 11,88% (при минимуме 10%), однако достаточность базового капитала (Н1.1) — на уровне 5,58% (при минимуме 5%). Поэтому вырученные от продажи 6,9 млрд руб. логично было бы направить на увеличение основного капитала банка, рассуждают собеседники "Ъ".
При этом найти на рынке покупателя на 10% акций Промсвязьбанка сейчас было бы сложно, указывают эксперты. "Пакет 10% не дает покупателю никаких особых привилегий, не обладая ликвидностью в случае дальнейшей продажи и не гарантируя дивидендов, которые Промсвязьбанк традиционно и не выплачивает. При этом у банка нет доходности на капитал из-за убытков (по первому кварталу по РСБУ — 909 млн руб.)",— отмечает руководитель практики инвестиционного консультирования ФБК Роман Кенигсберг.
"Получается довольно крупная инвестиция с неочевидным результатом. В текущих условиях инвесторам, располагающим свободными деньгами, был бы интересен минимум блокпакет, а лучше — контроль",— соглашается управляющий директор "Эксперт РА" Павел Самиев.
Продажа пакета была осуществлена действующими акционерами на особых условиях, по сути, это привлечение заемного финансирования под залог акций, предполагают участники рынка, знакомые с ситуацией в Промсвязьбанке.
"Скорее всего, это замещение рыночного привлечения капитала, который сейчас никому не доступен. Возможно, предполагается такая схема: действующие акционеры банка продают некоему НПФ 10% акций с гарантией обратного выкупа через год-два с доходностью 10-15%. Гарантией исполнения этой сделки репо является залог в виде более весомого пакета акций, который в случае неисполнения обязательств переходит во владение НПФ",— полагает топ-менеджер крупного НПФ.
Ключевой вопрос может быть в том, как оценит эту сделку регулятор. "ЦБ может проверить эту сделку как со стороны банка, так и со стороны покупателя или покупателей,— указывает Роман Кенигсберг.— И у Банка России есть возможности оценить, не было ли манипулирования биржевым рынком, а также насколько адекватной была оценка актива".