Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'19
103
10 171
IV кв.'18
178
6 529
III кв.'18
150
12 835

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
4 500
СбербанкАнтипинский НПЗ
1 750

АФК «Система» может приобрести «Синтез» и «Биоком» у Marathon Group

06.06.2019, Mergers.ru

По данным газеты «Ведомости», АФК «Система» Владимира Евтушенкова ведет переговоры о покупке фармацевтических активов у Marathon Group Александра Винокурова, рассказали партнер одной из сторон и два человека, знающих об этом от потенциальных участников сделки.

Речь о покупке двух предприятий – курганского «Синтеза» и ставропольского «Биокома», уточнили два собеседника. О каких пакетах акций идет речь и какова их возможная цена, им не известно.

Соглашение стороны могут подписать на Петербургском международном экономическом форуме (начинается сегодня - 6 июня 2019 года), отмечают все собеседники «Ведомостей».

Винокуров – бывший президент группы «Сумма» и инвестиционного подразделения «Альфа-групп», А1.

В 2017 г. вместе с Сергеем Захаровым он создал Marathon Group на базе принадлежавших ему фармацевтических активов – производителей лекарств «Синтез» и «Биоком», кожных антисептиков «Бентус лаборатории» (30%, бренд Sanitelle) и аптечного оператора «Мега фарм» (сети «А-мега», «Да, здоров!» и «Азбука Life»), фармдистрибьютора «СИА интернейшнл» (позднее продан ритейлеру «Магнит», где у Marathon Group 11,8%).

Также группе принадлежат производитель вакцин «Форт» и доля в крупнейшем франчайзи сети KFC.

«Синтез» и «Биоком» – жемчужины в фармацевтическом портфеле Marathon Group, напоминает гендиректор DSM Group Сергей Шуляк.

Первый, по собственным данным, входит в десятку крупнейших в России заводов по производству лекарств с долей рынка около 3%. «Синтез» выпускает более 300 наименований препаратов и медизделий, из них около 30% производится из собственных субстанций, в том числе антибиотики.

Предприятие намеревалось в 2019–2021 годах вложить в развитие 3,5 млрд. рублей собственных средств, направив их на модернизацию производства антибиотиков и новую линию по выпуску гелей.

Выручка компании в 2018 г. составила 8,6 млрд. руб., чистая прибыль – 910 млн. руб. Согласно списку аффилированных лиц «Синтеза» на 31 марта 2019 г. у компаний Marathon Group – 51,6% акций «Синтеза», еще 42% акций принадлежит «дочке» «Ростеха», «Нацимбио».

 «Биоком», где группе принадлежит 75%, специализируется на производстве оригинальных антибактериальных непатентованных средств (так называемые ММН-дженерики), препаратов для лечения заболеваний центральной нервной системы и сердечно-сосудистых заболеваний. Выручка компании в 2017 г. составила 811 млн. руб., чистая прибыль – 107 млн. руб. (данные «СПАРК-Интерфакса»).

Шуляк оценивает стоимость обеих компаний в 15–16 млрд. руб. без учета долга благодаря растущему портфелю «Синтеза».

В фармацевтических компаниях основную ценность составляют не производственные активы, а продуктовый портфель и денежный поток, указывает заместитель гендиректора Stada CIS Иван Глушков.

И «Синтез», и «Биоком» производят в основном продукцию среднего и нижнего ценовых сегментов и в значительной степени ориентированы на госзакупки, продолжает он, поэтому их стоимость принципиально зависит от того, будет ли государство, как обещает, софинансировать затраты на лекарства, которые назначают амбулаторно (вне стационаров).

Если будет, то нижний ценовой сегмент существенно возрастет и оба актива Marathon Group могут стоить и 30 млрд. руб., по консервативным оценкам, а если нет – то и 10 млрд. руб. будет «очень позитивной оценкой», резюмирует Глушков.

Последний год АФК «Система» усиливает присутствие на фармацевтическом рынке. В конце 2018 г. корпорация вместе с ВТБ купила фармпроизводителя OBL Pharm: у них вместе с менеджментом OBL Pharm 95%. «Система» заплатила за 13% компании 1,83 млрд. руб. и обязалась в течение трех лет выкупить долю ВТБ.

В апреле 2019 года партнеры подписали обязывающее соглашение с консорциумом в составе Российского фонда прямых инвестиций, Российско-китайского инвестфонда и ближневосточных фондов об их вхождении в капитал OBL Pharm. После закрытия сделки (планируется во II квартале 2019 года) у консорциума будет 28% в фармкомпании, у ВТБ – 46%, у «Системы» – 13%.

До этого отрасль была представлена в портфеле «Системы» только биофармацевтическим «Биннофармом», выпускающим в том числе вакцину против гепатита B. После покупки OBL Pharm президент АФК «Система» Андрей Дубовсков заявил об «уникальной возможности» создать на ее базе «одного из лидеров растущего рынка фармацевтических препаратов», объединив ее с «Биннофармом». Создание объединенной компании, которая получит название Alium, АФК планирует завершить в 2019 г.

Кроме того, в начале июня 2019 года АФК анонсировала проект создания биотехнологической R&D-лаборатории полного цикла на территории Международного медицинского кластера в Сколково. Здесь будут разрабатывать диагностические наборы и лекарства, оказывать услуги лабораторной диагностики. Планируется, что вместе с производственной инфраструктурой он потребует 4,5 млрд. рублей инвестиций.

Приобретение «Синтеза» и «Биокома», если оно состоится, отвечает стратегии развития фармацевтического бизнеса «Системы», считает Шуляк. При этом долю рынка корпорации придется наращивать исключительно за счет отвоевывания ее у конкурентов, отмечает он.

По оценкам DSM Group, в ближайшие пять лет российский фармрынок будет расти максимум на 5% в год; в 2018 г. он достиг 1,68 трлн. руб. (+2,6%), включая 451 млрд. руб. госзакупок.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст