Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'21
119
7 276
II кв.'21
118
5 200
I кв.'21
79
7 688

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
United Capital Partners (UCP)IRC
2 240 000
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
  • Главная
  • Новости
  • АФК «Система» подписала соглашение с Reliance об объединении операторов…

АФК «Система» подписала соглашение с Reliance об объединении операторов в Индии

05.11.2015, Ведомости
В понедельник - 2 ноября 2015 года, слияние одобрил совет директоров RCom, говорится в пресс-релизе этой компании. В пятницу - 30 октября 2015 года, сделку одобрил также совет директоров «Системы» и совет директоров SSTL, знает человек, близкий к «Системе».

Reliance Communications (RCom) Анила Амбани и индийская «дочка» АФК «Система» Sistema Shyam Teleservices Ltd. (SSTL) объединят телекоммуникационный бизнес в Индии, следует из сообщений RCom и «Системы». Стороны подписали обязывающие документы.

Из сообщения «Системы» следует, что из SSTL будет выделен телекоммуникационный бизнес и передан в RCom в обмен на 10% этой компании. После этого акционеры SSTL смогут обменять свои бумаги на акции RCom пропорционально своим долям в SSTL в течение трех месяцев после закрытия сделки.

Капитализация RCom, чьи акции торгуются на Национальной фондовой бирже Индии и на Бомбейской фондовой бирже, составляет 192,95 млрд рупий или $2,95 млрд. Таким образом бизнес и частоты SSTL оценены примерно в $295 млн.

Если исходить из текущей структуры капитала SSTL, то на долю «Системы», владеющей 56,68% придется пакет примерно в 5,7% RCom, стоимостью $167 млн. Примерно 1,7% RCom может достаться Росимуществу, владеющему сейчас 17,14% SSTL, если государство решит конвертировать свой пакет в акции RCom. Стоимость такого пакета составляет сейчас около $50 млн.

SSTL не будет иметь представительства в Совете директоров объединенной RCom, говорит представитель АФК «Система». Между SSTL и Reliance ADA Group (основным владельцем RCom, который сейчас контролирует 59,7% компании) будет заключено акционерное соглашение с определенными взаимными правами и обязанностями. Мажоритарный акционер будет учитывать позицию «Системы» при управлении компанией, говорит он.

Закрытие сделки запланировано на второй квартал 2016 г., но прежде ее должны согласовать акционеры SSTL и RCom, а также регулирующие и судебные органы Индии, говорится в сообщении АФК.

Для закрытия сделки требуется получить одобрение биржи Индии, Высших судов Раджастана и Мумбая (по месту регистрации RCom и SSTL), департамента телекоммуникаций Индии и других органов, уточнил представитель «Системы».

После закрытия сделки RCom примет на себя обязательства по уплате лицензионных платежей SSTL за частоты, говорится в сообщении «Системы». Сейчас SSTL ничего не платит за используемые частоты, но с 2016 г. должна будет начать платить примерно по $60 млн ежегодно в течение десяти лет. После закрытия сделки, это обязательство перейдет к объединенной RCom, говорит представитель АФК.

Кроме того, объединенная компания RCom возьмет на себя и возможную так называемую «доплату за непрерывность спектра», замечает представитель АФК.

Дело в том, что SSTL получало частоты небольшими блоками по 1,25 МГц, но регулятор настаивает, что в случае, если компания соберет непрерывную полосу из 5 МГц, то она должна будет доплатить, так как на такой полосе уже возможно построить полноценную сеть LTE.

Если Департамент телекоммуникаций Индии подтвердит, что спектр SSTL может быть использован для развертывания сетей четвертого поколения без доплаты, то RCom выплатит SSTL дополнительные деньги, говорится в сообщении АФК. По словам представителя «Системы», до $300 млн.

«Система» считает ретроспективно наложенные на SSTL платежи за непрерывность дискриминационными, говорит ее представитель.

Компания предпочла бы решить этот вопрос с индийским правительством в досудебном порядке, но, если в течение шести месяцев решение не будет найдено, АФК оставляет за собой право обратиться в международный суд за компенсацией ущерба в рамках российско-индийского соглашения о взаимной защите инвестиций (BIT), замечает он.

До завершения сделки SSTL должна будет погасить все долговые обязательства, говорится в сообщении.

Теоретически, «Система» может увеличить свой пакет в RCom, конвертировав в обыкновенные акции SSTL свой пакет ее конвертируемых погашаемых привилегированных акций, которые тоже во многом являются долговыми обязательствами SSTL.

Летом 2014 г. акционеры SSTL одобрили возможность такой конвертации, в результате которой доля «Системы» может увеличиться до 89,5%. В этом случае, доля АФК в RCom может увеличиться до 9% а текущая стоимость причитающего ей пакета – до $264 млн.

АФК «Система» будет конвертировать привилегированные акции SSTL в обычные не ранее, чем завершится трехмесячный период с момента закрытия сделки, в течение которого миноритарные акционеры SSTL смогут обменять принадлежащие им акции SSTL на акции RCom, обещает представитель АФК.

АФК является единственным владельцем «префов» SSTL, она потратила на их покупку около $1,6 млрд. Компания покупала их, чтобы инвестировать в SSTL, не нарушая законодательство Индии.

Дело в том, что до недавнего времени закон запрещал иностранцам владеть более чем 74% акций индийских мобильных операторов, а «Системе» вместе с Росимуществом принадлежало как раз столько - 73,82%.

Между тем оператор нуждался в деньгах для рефинансирования долга и строительства сети и других инвесторов, кроме «Системы», у него не было.

Еще одно обязательство касается выкупа «Системой» у Росимущества его пакета в 17,14% акций SSTL в 2016 г. - либо по рыночной цене, либо по фиксированной: $777 млн.

Вопрос по опциону не связан со сделкой, так как в результате сделки SSTL, хотя и теряет статус телекоммуникационного оператора, продолжает существовать как юридическое лицо, говорит представитель АФК.

«Система» ведет переговоры с Росимуществом, чтобы окончательно определить, как будет структурирована реализация опциона, говорит он.

Если опцион будет реализован раньше закрытия сделки или АФК будет выкупать у России уже конвертированный пакет, то доля «Системы» в RCom может вырасти до 7,4%.

По сообщению индийской Economic Times, ссылающейся на свои источники, позже «Система» сможет увеличить свой пакет, вложив дополнительные деньги в RCom, но пока никаких конкретных договоренностей нет. Кроме того, объединенная компания прекратит использовать бренд МТС, говорят собеседники ET.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст