Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'18
110
11 346
II кв.'18
100
7 644
I кв.'18
131
9 538

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
2 550
ВТБМагнит
2 451

АКРА купило европейское рейтинговое агентство

17.05.2018, Mergers.ru
По данным газеты «Ведомости», Аналитическое кредитно-рейтинговое агентство (АКРА) приобрело словацкое European Rating Agency (ERA). Сделка была закрыта 20 апреля, сообщила во вторник гендиректор АКРА Екатерина Трофимова, не раскрыв ее сумму.

АКРА купила агентство у Эмиля Губинака, председателя совета директоров ERA. Словацкое агентство было создано в 2001 г., оно входит в реестр рейтинговых агентств ЕС и может присваивать кредитные рейтинги для регуляторных целей.

Оно небольшое: по данным Европейской организации по ценным бумагам и рынкам (ESMA) за 2017 г., ERA занимает менее 0,01% рейтингового рынка в Европе. Более 90% – у агентств «большой тройки»: S&P (46,3%), Moody's (31,3%) и Fitch (15,7%).

«Мы передаем ERA надежному партнеру. Уверен, что сотрудничество с АКРА поможет ERA выполнить свою миссию и достичь новых вершин», — заявил Эмиль Губинак, слова которого приводятся в пресс-релизе АКРА.

У ERA есть европейская лицензия, а ее шкала включена в мэппинг (систему соответствия рейтинговых шкал разных агентств) ESMA, пояснила Трофимова. Благодаря сделке российское агентство получает и международную шкалу: теперь она принадлежит группе АКРА.

«АКРА будет заниматься исключительно национальной шкалой, ERA – международной», – пояснила Трофимова. Вместе с тем агентство хочет добиться, чтобы рейтинги ERA как международного агентства можно было использовать в регуляторных целях и в России (для рейтингования зарубежных эмитентов), подчеркнула Трофимова.

Но международная шкала для АКРА не главное, уверяет Трофимова.

«Сделка в большей степени продиктована желанием АКРА точечно развиваться на международном рынке. Наши возможности в классическом рейтинговом бизнесе в России ограничены из-за консолидации рынка, небольшого роста ВВП и объединений эмитентов на рынке, – объясняет она.

– ЕС же ведет работу по снижению зависимости от «большой тройки» за счет работы с малыми агентствами, что для нас – точка роста».

Совет директоров ERA, по словам Трофимовой, возглавит президент Европейской ассоциации кредитных рейтинговых агентств (EACRA) Томас Миссонг, член совета директоров АКРА.

Другое российское рейтинговое агентство, «Эксперт РА», пока не видит смысла выходить на международный рынок.

Спрос на внутреннем рынке растет, его возможности пока не исчерпаны, говорит гендиректор агентства Сергей Тищенко: вместе с регуляторными изменениями увеличивается как число клиентов, так и перечень финансовых инструментов, требующих рейтингования.

«Мы смотрим на зарубежные рынки, но пока мы не видим возможности работать на них с приемлемой рентабельностью. Если купить зарубежную компанию, то, по нашим оценкам, в течение трех лет она будет убыточной», – говорит он.

Клиенты скорее пойдут в «большую тройку», а значит вероятность, что такое дочернее зарубежное агентство способно быстро наработать клиентскую базу, достаточно низкая.

«Мы видим точку роста скорее в партнерстве с зарубежными компаниями и привлечении клиентов из стран СНГ – которые хотят выйти на российский рынок капитала», – добавляет Тищенко.

В ближайшие 1,5-2 года от АКРА потребуются дополнительные инвестиции в словацкое подразделение. Это порядка 100 000-150 000 евро, прогнозирует Трофимова.

Из-за предпродажной подготовки ERA перестало поддерживать некоторые методологии и оставило всего два публичных рейтинга, указала Трофимова, АКРА в ближайшее время будет «реанимировать» их суверенную методологию.

В планах ERA на первый год - выпустить 10-20 рейтингов, добавила она: «Сейчас мы ведем переговоры с рейтингуемыми лицами».

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст