Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
68
2 099
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

ЦБ ограничил контроль Олега Дерипаски над "Иркутскэнерго"

03.10.2016, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант», конфликт между "Евросибэнерго" Олега Дерипаски и миноритариями "Иркутскэнерго", требующими выставления обязательной оферты на выкуп их акций, привел к вмешательству ЦБ.

Регулятор ограничил "Евросибэнерго" и его дочернее ООО "Тельмамская ГЭС" в праве голоса на собраниях акционеров "Иркутскэнерго": компании, собравшие более 90% акций, до выставления оферты смогут голосовать лишь 30% акций.

Решение регулятора де-факто превращает 10% акций, остающихся у миноритариев "Иркутскэнерго", в пакет, близкий к блокирующему.

Банк России ограничил структуры Олега Дерипаски, контролирующие 90,5% акций "Иркутскэнерго", в праве голоса на общих собраниях акционеров, об этом регулятор сообщил в ответе на жалобу миноритария Михаила Самарина.

Напомним, что конфликт начался после того, как "Интер РАО" продало в июне 40,29% акций "Иркутскэнерго" ООО "Тельмамская ГЭС" за 70 млрд руб. 100% долей этого ООО принадлежит "Евросибэнерго" Олега Дерипаски, которое уже владело 50,1% акций "Иркутскэнерго".

Закон об акционерных обществах (ФЗ-208 от 1995 года) предусматривает, что компания, скупившая свыше 30% от общего числа обыкновенных и привилегированных акций общества (с учетом уже имевшихся бумаг), должна направить обязательную оферту на выкуп акций у остальных акционеров в течение 35 дней.

Но Тельмамская ГЭС такую оферту не выставила, и миноритарии пожаловались в ЦБ. Кроме того, акционеров "Иркутскэнерго" не устроила цена выкупа акций, установленная советом директоров компании,— 14,99 руб. за штуку,— которая значительно ниже той, по которой выкупался пакет у "Интер РАО" (36,45 руб. за бумагу).

Так, эту оценку акций в Арбитражном суде Иркутской области оспаривал миноритарий Сергей Романенко. 27 сентября 2016 года на Московской бирже акции компании торговались за 16,52 руб. за бумагу.

В ответе на запрос ЦБ о причинах задержки "Евросибэнерго" сообщило, что "предпринимает необходимые действия для исполнения указанной обязанности". Но срок направления оферты от "Евросибэнерго" истек 12 июля.

Теперь ЦБ пытается принудить энергокомпанию к оферте. Регулятор за нарушение правил приобретения акций возбудил в отношении Тельмамской ГЭС дело об административном правонарушении по ст. 15.28 КоАП (размер штрафа для юрлиц за подобные правонарушения составляет от 50 тыс. до 500 тыс. руб.).

До направления оферты ООО "Тельмамская ГЭС" и его аффилированным лицам на собраниях акционеров "Иркутскэнерго" запрещено голосовать более чем 30% акций.

 

Комментарий

Как отмечает партнер юридической фирмы Lidings Степан Гузей, до предъявления оферты акционер не имеет права голосовать более чем 75% акций, но дополнительное ограничение размера голосующего пакета со стороны ЦБ может негативно сказаться на процессе принятия решений акционерами.

"Такой инструмент давления на мажоритарного акционера встречается довольно редко и приведет к тому, что "Евросибэнерго" не сможет набрать достаточное количество голосов для принятия решений,— считает господин Гузей.

— Учитывая последние события в секторе энергетики, по всей видимости, регуляторы прилагают все усилия для того, чтобы максимально контролировать ситуацию и воздействовать на нарушителей".

Глава ГК "Парса Компани Групп" Павел Кожевников замечает, что "после направления предписания ЦБ возложил на регистратора (АО "Регистратор РОСТ") функции счетной комиссии при подсчете голосов на собраниях акционеров "Иркутскэнерго"".

По его словам, в данном случае это означает, что до выполнения предписания о выставлении обязательной оферты миноритарии получают блокпакет при голосовании.

Господин Кожевников заметил, что ЦБ прямо не говорит о цене обязательного предложения, но ФЗ-208 дает ясное понимание этого:

"Если в течение шести месяцев до даты направления в общество обязательного предложения лицо, направившее это предложение, или его аффилированные лица приобрели эти ценные бумаги, цена оферты не может быть ниже наибольшей цены покупки".

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст