Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
71
2 210
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

«Черкизово» выкупит компанию своих акционеров за 5 млрд. рублей

11.04.2017, Mergers.ru

По данным газет «Ведомости» и «Коммерсант», семья Игоря Бабаева, контролирующая группу "Черкизово", продаст последней Национальную агропромышленную компанию (НАПКО).

Группа "Черкизово" в пятницу - 7 апреля 2017 года объявила о намерении приобрести 100% ООО "Национальная агропромышленная компания". НАПКО принадлежат 147 тыс. га земель в Липецкой, Тамбовской и Пензенской областях и сопутствующая инфраструктура для возделывания и хранения зерновых. «В 2016 г. на этих землях «Напко»» произвела 250 000 т зерновых культур», - сказано в сообщении группы.

Активы НАПКО будут интегрированы в растениеводческий сегмент "Черкизово", управленческая и производственная команды сохранятся. За НАПКО "Черкизово" заплатит 5 млрд руб. и возьмет на себя долг компании (751 млн руб. на конец марта 2017 года). Это не нарушит кредитных ковенант «Черкизово», сказано в сообщении группы.

НАПКО оценена близко к рынку, считает управляющий директор BEFL Владислав Новоселов. Сделку уже одобрил совет директоров «Черкизово», ожидается, что она завершится в ближайшие 30-60 дней.

Группа «Черкизово» называет «Напко» «важным и проверенным партнером». У компаний общие акционеры — семья Игоря Бабаева. В 2008 г. предприниматель направил средства, которые он выручил от IPO «Черкизово» ($97 млн), на «Напко».

НАПКО принадлежит семье Игоря Бабаева, которая владеет 65% акций "Черкизово". По данным ЕГРЮЛ, сейчас 74,6% в НАПКО принадлежат Nafco Ltd. Еще 25,4% с 31 марта 2017 года у MB Capital Europe (она же владеет 61% "Черкизово", следует из списка аффилированных лиц группы). Ранее эта доля была в собственности у гендиректора НАПКО, сына господина Бабаева Евгения Михайлова, который также возглавляет совет директоров "Черкизово".

"Черкизово" — один из крупнейших в России производителей куриного мяса, свинины и мясных продуктов. Продажи в 2016 году выросли на 9%, до 903 тыс. тонн. Крое того, в 2016 году группа собрала 467,9 тыс. тонн зерна.

Выручка группы за тот же период увеличилась на 7%, до 82,4 млрд руб., чистая прибыль сократилась на 68%, до 1,9 млрд руб. Акции торгуются на Московской бирже, GDR — на Лондонской бирже.

В марте 2016 г. гендиректор «Черкизово» Сергей Михайлов утверждал, что группа не рассматривает варианты покупки земель у «Напко».

Решение о сделке с НАПКО было принято после появления у "Черкизово" уверенности в растениеводческом секторе, заявил гендиректор группы Сергей Михайлов. По его словам, синергия от включения активов позволит сфокусироваться на выращивании культур, приоритетных для основного бизнеса — производства мясных продуктов.

В настоящее время Михайлов заявил, что расширение земельного банка за счет покупки «Напко» позволит повысить «самообеспеченность зерном» и снизить себестоимость производства в растениеводстве.

«Мы рассчитываем, что в результате покупки «Напко» самообеспеченность «Черкизово» зерном вырастет в течение следующих лет до 60% с 30% на конец 2016 г.», — рассуждает Михайлов (его слова приводятся в сообщении группы). При этом «Черкизово» покупает у «родственной» компании около 9-11% потребляемых зерновых в год.

«Покупка снизит зависимость от волатильности рынка зерновых, в частности от возможного дефицита зерна, слабого курса национальной валюты и изменения цен у поставщиков зерновых», — перечисляется в сообщении «Черкизово».

По данным отчетности "Черкизово", наиболее сильный рост выручки из трех сегментов мясного бизнеса в 2016 году показала переработка: ее оборот увеличился на 9%, до 31,6 млрд руб. (32% от всей выручки). Доходы от свиноводства снизились на 4%, до 15,9 млрд руб.

В последние годы "Черкизово", по собственным данным, ежегодно закупала у НАПКО 9-11% всего потребляемого объема зерновых. Акционеров волновал процесс ценообразования этих закупок, сделка этот вопрос снимает, говорит директор Prosperity Capital Management (владеет миноритарной долей в "Черкизово") Алексей Кривошапко.

То, что некоторых инвесторов раздражало существование родственной компании, не входящей в группу, подтверждает и Сергей Михайлов.

С покупкой НАПКО общий земельный банк "Черкизово" достигнет 287 тыс. га. Это поставит группу чуть ниже 15-го места в рейтинге крупнейших российских землевладельцев, подсчитал Владислав Новоселов из BEFL.

В 2017 году "Черкизово" не планирует крупных сделок с землей, но может провести укрупнение и балансировку уже имеющихся активов, сказал господин Михайлов.

Комментарий
Управляющий партнер консалтинговой компании BEFL Владислав Новоселов считает, что цена, по которой «Черкизово» приобретает «Напко», в пересчете на стоимость 1 га находится на уровне рынка. «Дорогого здесь точно ничего нет», — рассуждает он.

Если основная часть приобретаемой группой «Черкизово» земли — в собственности у «Напко», то сумма сделки выглядит ниже рынка, оценивает гендиректор Института конъюнктуры аграрного рынка Дмитрий Рылько: «Если земельный банк в основном в аренде, то оценка выглядит на уровне рынка».

Игорь Бабаев, основной владелец «Черкизово», в интервью журналу «Секрет фирмы» в июне 2007 годасказал: «Я пахарь, который создал богатство, а другой что-то украл у народа. И вроде все богатые...»

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст