Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'22
95
4 786
IV кв.'21
123
18 183
III кв.'21
126
7 405

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Сибур ХолдингТАИФ (Татарстано-американские инвестиции и финансы)
7 500
VitolВосток Ойл
3 198
СмикомЕвроцемент групп
2 170

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 307,50  (+9,61%)
1 132,23  (-7,82%)
4 023,89  (+93,81%)
30 239,96  (-680,88%)
2 067,82  (-52,58%)
111,55  (+4,10%)
Источник Investfunds

EDC предложили покинуть Лондон

Крупнейшая буровая компания в России Eurasia Drilling Company (EDC) все-таки будет продана. Через неделю после окончательного срыва сделки с американской Schlumberger с предложением о выкупе EDC выступили ее менеджмент и ряд акционеров. Schlumberger некоторые участники рынка рассматривали как "белого рыцаря" для российской компании, обсуждая риск ее недружественного поглощения.

После того как EDC станет частной, поглотить ее станет, наоборот, проще — например, крупным российским компаниям. Нефтесервисный бизнес может стать снова интересным для них после введения в отрасли налога на финансовый результат.

Основные акционеры и топ-менеджеры EDC направили компании предложение о ее выкупе по $10 за GDR (вчера стоимость бумаг на LSE снизилась на 8,68% как раз до этого уровня). Таким образом, вся компания оценена в $1,45 млрд. Сделка повлечет делистинг с LSE, то есть компания станет частной.

Сейчас ее основные акционеры — гендиректор Александр Джапаридзе (30,2%), Александр Путилов (22,4%), еще порядка 3% акций через фонды принадлежит главе ЛУКОЙЛа Вагиту Алекперову. Free float составляет около 30%. Для проведения выкупа и оценки оферты EDC сформировала специальный комитет, его консультантами выступают Renaissance Capital и Willkie Farr & Gallagher.

Первая попытка продажи EDC была предпринята еще в январе, тогда было объявлено о сложно структурированной сделке с профильной Schlumberger исходя из цены в $22 за акцию.

Покупатель планировал до конца года консолидировать 45,65% акций, получив пятилетний опцион на покупку оставшихся бумаг. Но сделку затормозили российские власти, а к 30 сентября она полностью развалилась.

Теперь, поясняет источник "Ъ", знакомый с ситуацией, основные акционеры решили сделать EDC полностью частной, чтобы получить "большую гибкость". Публичные компании, отмечает он, несут высокие затраты, связанные с соблюдением правил.

"Компании не придется следовать процедурам раскрытия информации на бирже: готовить отчетность каждый квартал, привлекать консультантов",— добавляет собеседник "Ъ".

Также, по его словам, EDC сможет сэкономить на вознаграждении членам совета директоров, транспортных расходах, участии в конференциях и "прочих административных издержках". Он ожидает, что комитет примет решение "в ближайшие недели".

Управляющий директор "БКС-Брокер" Олег Чихладзе поясняет, что сначала вопрос о выкупе должен быть вынесен на одобрение независимых директоров, которые рассмотрят справедливость цены и решат, не ущемляются ли права миноритариев. В случае одобрения советом для принятия решения на общем собрании сделку должны одобрить две трети акционеров.

В случае EDC мажоритарии контролируют более 69% акций, поэтому проблем быть не должно. Несогласные с оценкой акционеры смогут оспорить сделку в суде Каймановых Островов и, возможно, добиться других условий. Но "на фоне кризиса" эксперт считает предложенную цену адекватной.

"Не стоит брать в расчет цену, которую предлагал западный инвестор, так как его премия учитывала синергию между компаниями",— отмечает господин Чихладзе.

Еще в ходе рассмотрения сделки с Schlumberger участники рынка предполагали, что компания призвана стать "белым рыцарем", защитив EDC от некоего недружественного поглощения.

Александр Назаров из Газпромбанка считает, что теперь возможность продажи компании вырастет. По его мнению, реальная стоимость EDC сейчас на 30-40% выше биржевой и актив может быть интересен любой крупной вертикально интегрированной нефтекомпании.

Источник "Ъ" на рынке называет наиболее вероятными покупателями "Роснефть" и ЛУКОЙЛ, во многом на базе активов которого и была создана EDC.

Собеседники "Ъ" в отрасли добавляют, что в случае изменения налогового режима (введения налога на финансовый результат, учитывающего затраты нефтяников на разработку месторождений с повышающими коэффициентами) нефтяникам, которые в последние годы активно избавлялись от нефтесервисных активов, может стать выгодно вернуть их в свою структуру.

Замминистра финансов Сергей Шаталов еще весной отмечал, что НФР "сделал бы сам процесс капиталовложений очень прибыльным для нефтяников".

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст