Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'22
117
4 623
I кв.'22
105
4 901
IV кв.'21
122
18 166

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Сибур ХолдингТАИФ (Татарстано-американские инвестиции и финансы)
7 500
Nord Axis LimitedВосток Ойл
7 000
VitolВосток Ойл
3 198

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
1 953,77  (-10,09%)
1 072,26  (-2,31%)
3 640,47  (-78,57%)
19 379,16  (-73,31%)
1 326,52  (-7,32%)
88,49  (-0,83%)
Источник Investfunds

ФАС разрешила «Открытие холдингу» купить РГС-банк

22.06.2017, Mergers.ru
По данным газеты «Ведомости», Федеральная антимонопольная служба (ФАС) России согласовала ходатайство холдинга «Открытие» о приобретении 76% акций «Росгосстрах банка», сообщила замруководителя управления финансовых рынков ФАС Лилия Беляева.

«АО "Открытие холдинг" 16 июня 2017 года дали предварительное согласие по его ходатайству на осуществление сделки более чем 75%, а вернее, в ходатайстве было указано 76% акций "РГС банка", – сказала она.

«Открытие холдинг» 28 апреля 2017 г. подал в ФАС ходатайство о приобретении более 75% «Росгосстрах банка». Это этап объединения «Открытия» и «Росгосстраха», которое планируется реализовать в 2017–2018 гг., говорил человек, близкий к одной из сторон сделки, формат интеграции «Росгосстрах банка» в банковский бизнес «Открытия» пока разрабатывается.

Формально «Росгосстрах банк» контролирует Сергей Хачатуров, брат президента «Росгосстраха» Данила Хачатурова. В декабре стало известно, что Данил Хачатуров ведет переговоры о передаче контроля над холдингом финансовой группе «Открытие» в обмен на миноритарную долю в ее капитале.

«Открытие» контролирует 4,4% «Росгосстраха» напрямую, еще 15,4% получило от «РГС холдинга» в апреле по сделке репо, еще около 8% на конец 2016 г. принадлежало подконтрольному «Открытию» НПФ «Лукойл-гарант».

Помимо банка и «Росгосстраха» в сделку могут войти НПФ РГС и некоторые объекты недвижимости, принадлежащие Хачатурову, а «Росгосстрах жизнь» остается у бизнесмена, уточняли ранее человек, близкий к «Открытию», и человек, знакомый с обеими сторонами переговоров.

Стороны задумали сделать крупнейшую частную финансовую группу в России с активами в 4–5 трлн. руб. и клиентской базой в 55 млн. человек, по плану объединение займет весь 2017 год. Хачатуров может получить в объединенной структуре миноритарный пакет, его размер будет зависеть от финансового состояния компании.

РГС-банк, скорее всего, может быть продан с дисконтом к капиталу из-за невысокого качества активов, полагает ведущий методолог рейтингового агентства RAEX («Эксперт РА») Юрий Беликов.

К июню 30% ссудного портфеля были просрочены, а по розничным кредитам банка доля просроченной задолженности достигла почти 50%, уточняет он. В 2017 г., по его наблюдениям, банк неактивно выдавал новые розничные кредиты.

«В зависимости от того, какая из структур «Открытия» станет акционером РГС-банка, у последнего может возникнуть нарушение норматива, ограничивающего кредитование связанных сторон», – говорит человек, близкий к группе «Росгосстраха», уточняя, что среди структур «Открытия» нормативы должен соблюдать только банк «ФК Открытие», но вряд ли РГС-банк будет передан на его баланс.

У РГС-банка, в свою очередь, могут быть инструменты, связанные с «Открытием», – также акции или облигации, указывает он. Владельцы РГС-банка сейчас решают вопрос с выданными ему субординированными кредитами, которые составляют более половины капитала по международным стандартам.

Структурам «Открытия» предстоит выкупить и акции банка, и субординированный долг, продолжает источник, близкий к «Росгосстраху». Из отчетности МСФО за I квартал 2017 г. следует, что субординированные кредиты от связанных сторон составляют почти 11 млрд. руб. при капитале в размере 17,1 млрд руб.

«С февраля оперативное управление «Росгосстрахом» осуществляет «Открытие холдинг», – говорит человек, близкий к руководству страховщика, добавляя, что в РГС начались кадровые перестановки и интеграция двух структур.

«Даже внутренняя рассылка [«Росгосстраха»] уже идет с почты «Открытие холдинга», т. е. тысячи человек уже знают, что ими управляет «Открытие холдинг» (представитель холдинга это опровергает), – отмечает он.

Но добавляет, что оформление сделки может затянуться: стороны согласовывают с ЦБ структуру сделки, а «Открытие холдинг» и «Росгосстрах» – группы со сложной структурой, им необходимо решить, какой актив, входящий в сделку, какой структуре «Открытие холдинга» перейдет.

Обсуждение с ЦБ нужно, чтобы избежать давления на капитал, знает человек, близкий к одной из сторон сделки. «По мере оформления сделки растет число связанных сторон. Вы сразу вылетаете из норматива Н25 (максимальный размер риска на связанное с банком лицо или группу связанных лиц)», – говорит он.

Пока президентом «Росгосстраха» является Данил Хачатуров (однако пост вскоре упразднят), а бенефициаром компании и РГС-банка указан его брат Сергей.

НПФ РГС как своего владельца раскрыл Алхаса Сангулию – давнего партнера и друга Хачатурова, хотя по факту все эти активы подконтрольны Хачатурову. Сам «Росгосстрах» называет в МСФО своим владельцем г-на Хачатурова, не уточняя его имени.

Комментарий

Сделка действительно может быть очень сложной, говорит аналитик Moody’s Петр Паклин. Банк «ФК Открытие» может оказаться в зоне риска, если он будет в значительной степени использован для покупки и докапитализации убыточного «Росгосстраха», считает он.

В то время как на нормативы «Росгосстраха» его сделка, скорее всего, не повлияет, рассуждает аналитик S&P Екатерина Толстова.

«Благодаря оказанной финансовой поддержке показатели «Росгосстраха» остаются выше регуляторного минимума, но, если он не получит дополнительную поддержку или у него отзовут финансирование, это обусловит дополнительное давление на показатели достаточности капитала страховщика, добавляет Толстова.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст