Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'23
96
10 061
III кв.'23
90
7 160
II кв.'23
107
5 397

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
СГ-трансПервая грузовая компания (ПГК)
2 358
ГазпромбанкСеть торговых центров МЕГА
1 425

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
3 307,89  (+3,80%)
1 126,21  (-3,74%)
5 248,49  (+44,91%)
71 257,56  (+2 363,20%)
3 591,99  (+83,97%)
85,41  (-0,84%)
Источник Investfunds
  • Главная
  • Новости
  • Газпромбанк предлагает провести «Мечелу» допэмиссию на 24,3 млрд…

Газпромбанк предлагает провести «Мечелу» допэмиссию на 24,3 млрд рублей

19.12.2014, Ведомости
«Ведомостям» удалось выяснить подробности плана реструктуризации и рефинансирования долга «Мечела», который компания и Газпромбанк (ему она должна 26,8 млрд руб. и $1,4 млрд) предложили двум другим крупнейшим кредиторам — Сбербанку и ВТБ. Сбербанку «Мечел» должен 61,8 млрд руб. и 29 млн евро, а ВТБ — 53,7 млрд руб. плюс $100 млн.

Банкам в формате презентации представили условия, при которых основная часть долга компании будет рефинансирована, а валютный долг будет конвертирован в рублевый, рассказали два источника в банках-кредиторах.

Еще один источник, участвовавший в переговорах, рассказал, что Газпромбанк и «Мечел» предлагают конвертировать текущую задолженность в рублевую и рефинансировать ее на срок до 10 лет. Еще один элемент плана — выпуск конвертируемых рублевых облигаций (капитал компании для этого будет увеличен вчетверо). Источник в одном из банков-кредиторов уточняет, что речь может идти о 23-27 млрд руб., источник в другом говорит о 25 млрд руб.

Вырученные средства «Мечел» может предоставить в виде займа основному владельцу, председателю совета директоров Игорю Зюзину, который на них выкупит допэмиссию в размере 75% увеличенного уставного капитала, рассказывает один из собеседников «Ведомостей». Эти акции Зюзин готов передать в обеспечение по облигациям, говорит источник. Облигации могут быть конвертированы в акции в случае неисполнения «Мечелом» обязательств по ним.

Кроме этого основные кредиторы могут получить опцион на выкуп у Зюзина 30% увеличенного капитала с ограничением на продажу в течение пяти лет, а также финансовый контроль, рассказывает источник, близкий к одной из сторон переговоров. Детали и условия «Мечел» и Газпромбанк готовы обсуждать, добавляет другой собеседник.

Допэмиссию должны одобрить незаинтересованные акционеры, они владеют 32,58% акций компании, из них «за» должны проголосовать 50%, говорит партнер юридической фирмы Goltsblat BLP Матвей Каплоухий. Зюзину, его жене и детям принадлежит суммарно 67,42% горно-металлургической компании, а голосовать по вопросам с заинтересованностью родственники Зюзина не могут, поскольку аффилированы с основным акционером, говорит Каплоухий.

После допэмиссии доля Зюзина размоется до 12,8%, эффективное участие его жены и детей — до 4,1%, а количество акций в свободном обращении — до 8%. После выкупа акций Зюзин получит 87,8%, а с учетом доли родственников — 91,9%.

При таком сокращении количества обращаемых на бирже акций компания «Мечел» выйдет из биржевого списка, поскольку станет низколиквидной бумагой, но лучше это, чем практически неминуемое банкротство, считает начальник аналитического отдела ИК ЛМС Дмитрий Кумановский (его компании принадлежит миноритарная доля в «Мечеле»). Кумановский уверен, что миноритарии поддержат допэмиссию.

Представитель ВТБ отмечает, что банк по-прежнему настаивает на конвертации долга в акции: «В противном случае мы продолжим работу по возврату долга через суд».

Собеседник «Ведомостей» в одном из кредиторов объясняет, что схема не устраивает банки из-за того, что кредиторы не смогут участвовать в операционном управлении и вернуть свои деньги. «Мечел» выпустит опцион и допэмиссию, за них еще придется заплатить, а управлять компанией мы все равно не сможем — возможность финансового контроля «Мечела» ничего не даст, пока компанией управляет Зюзин», — жалуется собеседник в одном из госбанков.

Источник еще в одном банке — кредиторе «Мечела», впрочем, признает, что ни одному кредитору не выгодно иметь в залоге станки или разрозненные активы, гораздо привлекательнее получить в залог долю в компании.

Комментарий
Сбербанк и ВТБ вряд ли согласятся на условия «Мечела», считает аналитик Raiffeisenbank Денис Порывай. По его мнению, банкам выгоднее создать резервы, получив заложенные по кредитам акции или активы, а впоследствии за счет них хотя бы частично компенсировать списания резервов. В любом случае, считает Порывай, пролонгирование кредитов на 10 лет да еще с возможностью капитализации процентов и конвертацией их в рубли — малопривлекательная опция.

Ни одно из решений сейчас не будет идеальным — ни банкротство, ни реструктуризация, говорит аналитик БКС Кирилл Чуйко: сейчас «Мечел» поддерживает происходящая девальвация, но фундаментально рынок угля очень слаб, поэтому делать длительный прогноз очень сложно.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст