Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
68
2 099
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

Государственные чиновники РФ против продажи банков ВЭБа партнеру «Роснефти»

27.03.2017, Mergers.ru

По данным газеты «Ведомости», среди семи претендентов на Связь-банк и «Глобэкс», о наличии которых ВЭБ объявил в конце февраля 2017 года (он намерен продать дочерние банки в апреле), есть два основных, рассказали  пять человек, близких к переговорам.

По их словам, это ИК «Регион», участвовавшая во многих проектах «Роснефти», и «Восточный» Артема Аветисяна, Baring Vostok и Russia Partners и других фондов.

«Регион» предлагал больше всех и считался фаворитом, но недавно против него выступили чиновники экономического блока: первый вице-премьер Игорь Шувалов, ЦБ и помощник президента Андрей Белоусов, член наблюдательного совета ВЭБа и председатель совета директоров «Роснефти» – об этом рассказывают три человека, близких к ВЭБу, и два федеральных чиновника.

Такая сделка не нравится многим членам наблюдательного совета ВЭБа, рассказывают они. Менеджмент ВЭБа не будет выбирать покупателя, он лишь конструирует сделку, заключает один из них.

Белоусов и Шувалов против развития кэптивных банков, объясняют источники, близкин к банку. Возражения ЦБ, по словам двух людей, близких к переговорам, связаны с тем, что дочернему банку «Роснефти», ВБРР, скорее всего, предстоит санация банка «Пересвет», который «еще надо переварить».

«Есть информация о претенденте, связанном с «Роснефтью», но я не видел официальных заявок и обоснований эффективности этого приобретения для банков и для «Роснефти», – сказал  Белоусов.

Такое предложение может быть выгоднее для ВЭБа «в моменте», но это тот случай, когда не все решается деньгами, подчеркивает он: «Глобэкс» и Связь-банк – необычные активы, которые генерируют большие убытки (в 2016 г. 29,6 млрд руб. у «Глобэкса» и 14,1 млрд у Связь-банка), и вытащить их способен только тот инвестор, у которого возникает синергетический эффект от объединения, а также если он собирается идти в розницу».

У банков много розничных кредитов и, что важнее, у Связь-банка более полумиллиона вкладчиков-физлиц, т. е. он несет большую социальную нагрузку, подчеркивает помощник президента.

«В случае с «Роснефтью» я не вижу синергии и не совсем понимаю, зачем ей (самой или через связанные структуры) идти на рынок розничных кредитов.

У них нет компетенции в этой области, это просто будет еще один кэптивный банк, созданный для обслуживания интересов в основном одного клиента, но с множеством розничных вкладчиков и пока еще большими финансовыми проблемами», – говорит Белоусов.

 Про «Восточный» у Белоусова пока также нет официальной информации, «но тут понятна хотя бы синергия», к тому же у него уже много розничных вкладов (136,8 млрд руб., 58% фондирования). Такое условие поставил ЦБ, говорит участник переговоров: важна не только цена, но и будущее банков, они должны сохранить профиль.

«Регион» предлагает немедленную продажу обоих банков, «Восточный» – постепенный выход ВЭБа из капитала. Сначала ВЭБ продает 50%, в течение трех лет банк наращивает стоимость, затем его акции размещаются на бирже (например, в Гонконге), и тогда ВЭБ продает оставшийся пакет.

Предложения сопоставимы, хотя ВЭБ торопится сбыть банковские активы, говорит человек, близкий к ВЭБу, добавляя, что с «Восточным» может быть заключен опцион на выкуп акций по определенной цене.

Банки будут продаваться не ниже одного капитала – никакого дисконта, предупреждает человек, близкий к ВЭБу. Привлечь в банковский сектор деньги сейчас сложно, а, учитывая качество активов, банки ВЭБа должны стоить 0,6–0,7 капитала, считает аналитик АКРА Кирилл Лакушук.

 Суммарные чистые активы «Глобэкса» и Связь-банка – 44 млрд. руб., регулятивный капитал «Восточного» – 32 млрд. руб., а инвестиции в другие банки должны вычитаться из капитала, отмечает аналитик Fitch Антон Лопатин: при этом у «Восточного» норматив достаточности Н1.0 и так лишь на 100 б. п. выше минимума 8%.

«Восточный» рассматривает возможность участия в конкурсе за эти банки, если капитала не хватит, то акционеры примут решение о привлечении дополнительного – через допэмиссию или субординированные кредиты, заявил предправления «Восточного» Алексей Кордичев.

Банк могут докапитализировать Baring Vostok и Russia Partners, рассказывают два человека, знающих детали переговоров. ИК «Регион» опровергает желание приобрести банки ВЭБа. «Роснефть» не ответила на запрос.

ВЭБу надо гасить внешний долг – лучше бы ему получить деньги сейчас, чем надеяться на рост стоимости доли в будущем, советует Лопатин, да и вопрос – насколько успешно будут развиваться банки после передачи их другому инвестору.

«Восточный» тоже переживает не лучшие времена, указывает Лопатин: в 2016 г. он получил 4 млрд руб. убытка по РСБУ (20% чистых активов), его рейтинг – B- с «негативным» прогнозом. Но по МСФО будет ноль либо небольшая прибыль, уверяют люди, близкие к банку.

Шувалов и Белоусов поддержали идею «Восточного» создать на базе нескольких банков опорный банк малого и среднего бизнеса. Белоусов поддерживал и объединение «Восточного» с банком «Юниаструм», рассказывали чиновники.

«Я действительно поддерживал эту историю на заседаниях правительства, потому что возникал мощный банк по поддержке малого и среднего бизнеса. У нас таких банков нет, для крупных госбанков это большие риски», – объясняет Белоусов.

У «Региона» тоже есть стратегия развития банков – не надо их недооценивать, говорит менеджер ВЭБа. Несколько лет назад «Роснефть» хотела строить на базе ВБРР банк широкого профиля, в том числе с розничным кредитованием, для этого главный исполнительный директор компании Игорь Сечин позвал команду из Morgan Stanley, но обещанную докапитализацию банка так и не утвердил.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст