Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'21
116
6 656
II кв.'21
118
5 200
I кв.'21
79
7 688

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
Независимая нефтегазовая компания (ННК, Нефтегазхолдинг)Варьеганнефтегаз
2 347

Индийская Sistema Shyam Teleservices близка к слиянию с Reliance Communications

14.10.2015, Ведомости
АФК «Система» и Reliance Group уже до конца октября – начала ноября этого года могут договориться о финальных условиях сделки по слиянию своих индийских телекоммуникационных активов: Sistema Shyam Teleservices Ltd. (SSTL) и Reliance Communications, сообщил американский телеканал CNBC-TV18 со ссылкой на неназванные источники.

В четверг, 8 октября, Reliance завершила due diligence (комплексную оценку актива) SSTL, передает телеканал. У нынешних акционеров SSTL – АФК, Росимущества, Shyam Group и индийских миноритариев – в СП будет доля не более 10%.

Кроме того, АФК и Росимущество получат два места в совете директоров объединенной компании, утверждает CNBC. Совет директоров Reliance состоит из шести участников, но после сделки его состав будет пересмотрен.

Представитель «Системы» Сергей Копытов не стал комментировать эту информацию, сказав только, что «переговоры находятся в финальной стадии и АФК удовлетворена их ходом». Представитель SSTL тоже ограничился информацией о том, что стороны ведут переговоры о слиянии.

Человек, близкий к АФК, сказал «Ведомостям»,что обсуждение до сих пор ведется, «никаких документов не подписано», поэтому о его завершении говорить пока рано. Размер доли россиян учитывает лицензии и другие активы, добавил собеседник «Ведомостей», не назвав цифр.

О том, что SSTL ведет переговоры с Reliance о слиянии через обмен акциями, стало известно в середине июня 2015 г. Reliance – четвертый сотовый оператор Индии по количеству абонентов, работающий по всей стране и занимающий 11,8% местного рынка. Доля SSTL на рынке – менее 1%.

В середине сентября индийская пресса сообщала, что из-за требований индийских регуляторов сделка SSTL с Reliance Communication может потребовать дополнительных расходов. Дело в правилах торговли спектром, недавно выпущенных телекоммуникационным регулятором Индии.

По ним продажа частот в диапазоне 800 МГц, приобретенных SSTL на аукционах в марте 2013 г., может быть одобрена правительством, только если продавец доплатит государству разницу со стоимостью аналогичных частот на аукционе в 2015 г.

SSTL выиграла частоты на аукционе в 2013 г., заплатив $368 млн, и сейчас собирается передать их в совместное предприятие с Reliance. По подсчетам индийского издания The Economic Times, если Shyam решит передать частоты в объединенную компанию, ей придется доплатить около $600 млн.

Человек, близкий к акционерам SSTL, рассказывал «Ведомостям», что если суд обяжет «Систему» выплатить эти $600 млн государству, то непонятно, кто именно будет это делать. По его словам, если платить станет «Система», то ее доля в объединенной компании будет больше, если Reliance – то меньше.

В разговорах с аналитиками представители «Системы» заявляли, что компания больше не вложит в операционную деятельность SSTL «ни копейки», напоминал тогда аналитик Газпромбанка Сергей Васин.

А с учетом того, что начиная с марта 2016 г. в течение года Росимущество может потребовать у «Системы» выкупить свою долю в SSTL (по рыночной стоимости или за $777 млн в зависимости от того, какая сумма будет больше), АФК скорее всего предпочтет остаться с меньшей долей и не доплачивать за частоты.

Так что в этом случае доля 10% для акционеров SSTL – неплохой результат, считает Васин. Сколько получит именно «Система», пока сказать сложно. У холдинга Владимира Евтушенкова есть привилегированные акции, которые индийский комитет по содействию иностранным инвестициям (FIPB) не так давно разрешил конвертировать в обычные.

Если это произойдет, то доля АФК серьезно вырастет, а у остальных акционеров размоется. В таком случае если на них всех придется доля в 10%, то «Системе» достанется 8,95% в объединенной компании, подсчитал Васин. Если же она не конвертирует акции, то у нее будет доля 5,66%.

Однако никаких действий по конвертации привилегированных акций в SSTL «Система» не предпринимает, сказал Копытов.

Что будет после конвертации

После конвертации привилегированных акций в обычные доля АФК в капитале SSTL составит 89,51% (сейчас – 56,68%), а пакет Росимущества размоется до 4,15% (17,14%), доля Shaym Group – до 5,81% (24%), миноритариев – до 0,53% (2,18%). Против этого последние несколько лет выступали миноритарные акционеры оператора.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст