Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'20
96
17 965
III кв.'20
72
2 210
II кв.'20
74
2 790

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
10 000
РоснефтьПайяхское месторождение
5 000
УралхимУралкалий
2 057

Компания Натальи Касперской ищет $30 млн.

Разработчик софта InfoWatch Натальи Касперской ищет инвестора, готового вложить $30 млн в развитие компании на азиатских рынках. По данным "Ъ", потенциальным инвестором может выступить группа фондов Russia Partners, которая ранее уже стала совладельцем IT-компаний EPAM Systems и Parallels.

InfoWatch находится в поиске инвестиций, которые пойдут на международное развитие компании, рассказала "Ъ" основатель и гендиректор InfoWatch Наталья Касперская. Их примерный объем - "$30 млн, средства пойдут на активное наращивание присутствия компании на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии, а также на приобретение новых технологий в области информационной безопасности",— говорит госпожа Касперская.

По ее словам, переговоры идут с парой институциональных инвесторов, их имена пока не раскрываются. Источник "Ъ" в фонде Russia Partners подтвердил, что переговоры с Натальей Касперской ведутся, однако отказался раскрыть детали, так как стороны уже подписали NDA (соглашение о неразглашении).

Группа компаний InfoWatch разрабатывает средства защиты корпоративной информации, наибольшая доля выручки приходится на продажу DLP-систем. Компания работает на азиатских рынках, а также в Германии через принадлежащую ей EgoSecure.

По итогам 2013 года выручка InfoWatch составляла 498 млн руб. В 2014 финансовом году, по предварительным подсчетам компании, она вырастет не менее чем на 40% и, таким образом, составит около 700 млн руб. Компания прибыльна, ее единственными акционерами являются Наталья Касперская и заместитель гендиректора InfoWatch Рустэм Хайретдинов.

Среднерыночный уровень маржинальности таких IT-компаний, если сравнивать их с аналогичными индийскими, китайскими разработчиками, составляет не более 20%, говорит аналитик компании "Открытие Капитал" Александр Венгранович.

"Таким образом, маржа InfoWatch за 2014 год могла составить максимум 140 млн руб. Как показывает практика, мультипликатор при оценке варьируется от 10 до 12, а значит, стоимость InfoWatch составляет около 1,5 млрд руб. До девальвации рубля это равнялось $40-42 млн",— говорит он.

По словам президента Leta Group Александра Чачавы, до кризиса оценка InfoWatch могла быть выше — примерно $80-100 млн, но сейчас стоимость компании на рынке будет значительно ниже.

"Я слышал о том, что InfoWatch ищет средства на международную экспансию, но, думаю, привлечь инвестора компании будет проще в России, так как основная ее выручка генерируется здесь. К тому же бренд компании и самой Натальи Касперской широко известен на отечественном рынке",— говорит он.

При этом глава компании Group-IB, которая также ищет источники дополнительного финансирования, Илья Сачков отмечает, что российские инвесторы оценивают компании в сфере информационной безопасности значительно ниже, чем их иностранные коллеги.

"За рубежом сделки проходят с более высокими мультипликаторами, так как компанию оценивают не только по финансовым показателям, но и по уникальности технологии и ее перспективности, портфолио клиентов",— говорит он.

В портфеле Russia Partners есть другие технологичные компании, основанные в РФ и СНГ, например EPAM Systems и Parallels. В 2012 году в ходе IPO EPAM Systems на NYSE Russia Partners заработала $30 млн, сократив долю в компании с 52,5% до 43,6%.

На протяжении последних трех лет Russia Partners постепенно продает акции EPAM, сейчас фонду принадлежит 10,02% компании, а капитализация EPAM на NYSE за это время выросла почти вшестеро.

"Возможно, сейчас на российском рынке становится сложнее зарабатывать, но InfoWatch хочет не такие уж большие деньги. Russia Partners, вероятно, может получить в InfoWatch, как и в случае с EPAM, долю 40-50% компании",— полагает Александр Венгранович.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст