Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'20
98
22 565
III кв.'20
73
2 310
II кв.'20
74
3 118

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
УралхимУралкалий
2 057
  • Главная
  • Новости
  • Консультанта по приватизации НМТП беспокоит затягивание сроков реализации…

Консультанта по приватизации НМТП беспокоит затягивание сроков реализации сделки

Затянувшаяся приватизация 20% акций «Новороссийского морского торгового порта» (НМТП) беспокоит не только потенциальных инвесторов, но и консультанта Росимущества по сделке. UBS просит увеличить свое вознаграждение вдвое — до 1% от цены пакета (около $4 млн, исходя из нынешней капитализации порта). Расходы инвестбанка растут из-за того, что вместо почти готового SPO появился вариант продажи пакета стратегу.

ООО «Ю Би Эс банк» стало консультантом по продаже 20% акций НМТП по распоряжению правительства от 30 августа 2012 года. Изначально UBS претендовал на комиссию в размере 0,5% от цены продажи пакета. Но с тех пор структура сделки, равно как и ожидаемые сроки ее реализации, претерпели значительные изменения.

Первоначальный план-график предполагал продажу 20% НМТП SPO в ноябре 2012 года. Хотя размещение планировалось на ММВБ, дополнительно был подготовлен и согласован с Британским регулятором по рынку ценных бумаг проспект эмиссии. Получено разрешение ФСФР на увеличение доли GDR в обращении до 25% от уставного капитала НМТП. В качестве независимого оценщика было привлечено ООО «РОВЕР Групп». Работа над приватизацией через SPO была доведена фактически до заключительного этапа. UBS закончил комплексную экспертизу НМТП, а в сентябре и октябре провел предварительные встречи с потенциальными инвесторами. Общие расходы UBS на подготовку сделки составили $610 тыс. (услуги оценщика — $165 тыс., накладные расходы — $80 тыс., услуги юридического советника — $370 тыс.).

Но в начале ноября 2012 года правительство решило рассмотреть другие схемы продажи пакета, сейчас активно обсуждается продажа акций НМТП стратегическому инвестору. Для банка это означает не только затягивание сроков сделки, но и увеличение расходов на ее подготовку приблизительно вдвое, до $1,2 млн. Придется заказывать новую оценку пакета, поскольку с момента предыдущей прошло уже больше полугода, потребуются дополнительные затраты на услуги юридического советника и накладные расходы.

Группа НМТП – одна из крупнейших европейских компаний, оказывающих стивидорные и портовые услуги. По объему грузооборота Группа является третьим портовым оператором Европы и безусловным лидером на российском рынке.

В 2011 году Группа укрепила свои позиции на рынке, осуществив сделку по приобретению «Приморского торгового порта» (ПТП), крупнейшего и самого современного нефтяного терминала в России, занимающего второе место в стране по объему грузооборота после Новороссийска. В результате сделки Группа не только стала владельцем двух ключевых портовых активов страны, но и существенно увеличила географическую диверсификацию своей деятельности, одновременно с этим заложив основы для будущего развития на Балтийском море.

В общем грузообороте морских портов России на долю Группы приходится 29,3%. В 2011 году компания опередила второй по объему грузооборота порт страны, Большой порт Санкт-Петербурга, почти в три раза. Ведущие позиции компания занимает в перевалке сырой нефти (58,6% от общего объема), сахара (70,8%), зерна (29,6%), нефтепродуктов (15,7%), черных (28,2%) и цветных металлов (26,9%).

Дочерние предприятия компании расположены в Краснодарском крае (г. Новороссийск), в Калининградской (г. Балтийск) и Ленинградской областях (г. Приморск).

Новороссийский Порт расположен в северо-восточной части Черного моря, является крупнейшим морским портом России. Это единственный универсальный незамерзающий глубоководный порт Южного бассейна России, позволяющий осуществлять круглогодичную навигацию.

Новороссийск находится на пересечении международных транспортных коридоров, связывающих Россию со Средиземноморьем, Ближним Востоком, Африкой, Южной и Юго-Восточной Азией, Северной и Южной Америкой.

Акционеры порта: Novoport Holding Ltd (бенефициары – «Транснефть» и группа «Сумма» Зиявудина Магомедова) – 50,1%, Росимущество – 20%, РЖД – 5,3%. Выручка (МСФО, 9 месяцев 2012 г.) – $785,9 млн., чистая прибыль – $315,6 млн.

Комментарий

Один из инвестбанкиров говорит, что UBS можно понять. «Они хотели быстро закрыть сделку и уже в ноябре-декабре получить комиссию, а в итоге расходы уже понесены, а приватизация затянулась на неопределенный срок. Вопрос в том, найдут ли стороны компромисс. Худший вариант, если контракт будет расторгнут, UBS попытается взыскать расходы через суд, а Росимущество начнет искать нового консультанта, что дополнительно затянет продажу пакета».

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст