Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
71
2 210
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
УралхимУралкалий
2 057
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580

«Мегафон» создал «дочку» для управления своими сотовыми вышками

03.12.2015, Ведомости
Cовет директоров «Мегафона» одобрил создание «дочки» – Первой башенной компании (ПБК), следует из сообщения компании. ПБК станет центром управления башенной инфраструктурой, сможет более оперативно принимать организационные решения, обеспечивая эффективное развитие сети и улучшение качества связи, говорится в нем. Детали проекта «Мегафон» не раскрывает.

У «Мегафона» около 14 000 вышек, компания намерена провести инвентаризацию инфраструктуры, подобрать менеджмент для управления новой компанией, рассказывал в октябре 2015 г. гендиректор оператора Иван Таврин. Этот процесс займет не один квартал, отметил Таврин.

«Мегафон» оценивает свои башни в несколько десятков миллиардов рублей, говорил «Ведомостям» человек, близкий к «Мегафону», в сентябре 2015 г. Похожий порядок стоимости инфраструктуры оператора называл один из сотрудников его конкурента.

Создавая инфраструктурную компанию с целью ее последующей продажи, «Мегафон» будет ждать улучшения общей макроэкономической ситуации, чтобы увеличить стоимость активов, полагает управляющий партнер UFG Private Equity Артур Акопьян.

Логичным этапом развития отрасли считает выделение башен «Мегафоном» президент группы «Русские башни» Александр Чуб. Ключевой фактор успеха башенной компании – независимость от сотовых операторов, ведь оказывая услуги участникам рынка, башенная компания получает доступ к их непубличной информации – отчасти поэтому сотовые компании нечасто размещают оборудование на башнях друг друга, рассуждает Чуб.

Компания «Русские башни» будет внимательно следить за развитием ПБК – она заинтересована в увеличении портфеля башен и рассматривает все возникающие возможности, говорит он.

Оценивать антенно-мачтовую инфраструктуру в случае ее продажи инфраструктурным компаниям непросто, отмечает партнер AC&M Consulting Михаил Алексеев. На цену влияют условия, на которых продающий оператор будет потом арендовать инфраструктуру у покупателя: арендные ставки, сроки аренды, валюта соглашения и др., объясняет он.

По его словам, если оператор надеется сократить удельные расходы на содержание пассивной инфраструктуры по сравнению с текущими, то в расчете на одну башню или столб получит меньше денег. Если оператор предлагает арендовать бывшие свои башни на привлекательных для нового владельца условиях, то продать их можно существенно дороже, говорит Алексеев.

Как показывает опыт, экономически целесообразным проект инфраструктурной компании становится, если за первые 5–7 лет ей удается привлечь в среднем более 1,5 арендатора на каждую из башен, рассказывает он.

«Вымпелком» уже предложил ряду инфраструктурных компаний выкупить у него часть башенной инфраструктуры, рассказывали ранее «Ведомостям» его консультанты. Оператор планирует продать 9 000–12 000 вышек и выручить за них не меньше $0,5 млрд, говорили тогда источники.

Весной этого года итальянская «дочка» Vimpelcom Ltd. – Wind Telecomunicazioni – продала за 693 млн евро испанской Abertis Telecom Terrestre 90% акций компании Galata, владеющей 7377 сотовыми башнями. Получается, что в ходе этой сделки каждая башня была оценена примерно в 94 000 евро, отмечает аналитик «Открытие капитала» Александр Венгранович.

Если оценивать башни «Мегафона» исходя из того же соотношения стоимости объектов и ARPU (среднемесячный платеж абонента), получается, что 14 000 вышек «Мегафона» могут стоить примерно 546 млн евро, утверждает он.

Продажа башен позволяет операторам единовременно привлекать очень значительные средства, необходимые для развития, отмечает Алексеев. В текущей макроэкономической ситуации российские операторы не могут привлекать заемные средства на комфортных условиях, поэтому потенциальные сделки, связанные с продажей инфраструктуры, выглядят вполне оправданно, считает он.

После того как оператор продает башенную инфраструктуру, его рентабельность снижается из-за необходимости платить за ее аренду, отмечает Венгранович. Например, после продажи башен маржа по EBITDA Wind во II квартале 2015 г. год к году снизилась на 5 п. п. до 33%, в III квартале – на 3,5 п. п. до 39,2%, говорит он.

МТС пока не видит смысла выделять свои башни для продажи, заявлял в октябре президент МТС Андрей Дубовсков.

«T2 РТК холдинг» (бренд Tele2) всегда эффективно управлял собственной инфраструктурой и использовал все возможности для снижения расходов стоимости при сохранении качества связи, говорит его представитель Константин Прокшин.

В частности, Tele2 арендует башни у инфраструктурных компаний, например «Вертикали» и «Русских башен», и сотрудничает с другими операторами по совместному использованию пассивной инфраструктуры, отмечает он. Tele2 открыта к новым предложениям, добавил Прокшин.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст