Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
71
2 210
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

НЛМК задумался о покупке активов

27.03.2017, Mergers.ru

По данным газеты «Ведомости», НЛМК рассматривает возможность приобретения прокатных мощностей на растущих и стабильных рынках, говорится в презентации компании.

Компания изучает те регионы, в том числе США, где покупки могут создать синергию с существующими активами и где у компании есть рыночная экспертиза (сталь для автопрома, энергетики, офшорных конструкций, ветрогенерации и др.), сказал на встрече с инвесторами президент НЛМК Олег Багрин.

Российские плавильные мощности компания к 2019 г. планирует увеличить на 7,7% до 14 млн т, а к 2022 г. – до 15,2 млн т. Летом 2016 г. Багрин рассказывал, что к 2020 г. НЛМК потенциально может увеличить производство стали с 16 млн до 20 млн т, но стратегия еще в разработке и решение об этом не принято.

Основная производственная площадка НЛМК – Новолипецкий металлургический комбинат, где компания производит полуфабрикаты, стальные слябы, и выпускает из них продукцию более высокого передела, а часть поставляет на свои прокатные мощности в Европе и США.

Последнее крупное приобретение за рубежом НЛМК сделал в 2008 г., купив за $350 млн 100% долей американской Beta Steel, активы которой впоследствии вошли в подразделение NLMK USA.

С тех пор зарубежных покупок компания не делала. Распродаж тоже не устраивала – лишь в 2013–2015 гг. продал 49% акций NLMK Belgium Holdings бельгийской государственной Societe Wallonne de Gestion et de Participations.

Почему НЛМК решил задуматься о новых покупках, представитель не ответил. Багрин надавно говорил: «Рост обязательно будет, для нас это стратегический императив. Потому что если в металлургии и должен кто-то расти, то мы считаем, это должны быть такие компании, как НЛМК».

После кризиса 2008–2009 гг. российские металлурги в основном продавали зарубежные активы. Так, в 2010 и 2014 гг. «Северсталь» в два приема продала североамериканские активы.

Evraz в 2014 г. изучал возможность проведения IPO Evraz North America, но в итоге отказался от этой идеи, а в 2015 г. передал под управление южноамериканскую Highveld Steel and Vanadium.

Сколько НЛМК готов потратить на покупки на растущих и стабильных рынках, представитель не ответил. На один из быстро растущих рынков – индийский – НЛМК зашел еще в 2011 г., когда приобрел там сервисный центр по порезке и обработке трансформаторного проката мощностью 15 млн т. В США и Европе компания после 2008 г. покупок не делала.

Капзатраты НЛМК на 2017–2022 гг. будут $600 млн, говорится в презентации, в том числе капзатраты на поддержание составят около $450 млн, остальное – затраты на развитие. На счетах компании на 31 декабря 2016 г. было $609 млн, еще $1,1 млрд – это финансовые вложения компании.

Сейчас логично рассматривать возможность покупок в США, но риски очень высоки, говорит аналитик АКРА Максим Худалов. Рынок США становится привлекательным благодаря заявлениям президента Дональда Трампа о том, что он вернет в страну тяжелую промышленность, и пока американские активы дешевы, отмечает Худалов.

Но оговаривается: история покупок российских компаний в США показывает: работать там зачастую даже сложнее, чем в России. Все идет к тому, что НЛМК (если решит выходить на рынок M&A) может повторить ошибку других российских металлургов, которые приобретали активы на локальных пиках, скептичен аналитик БКС Кирилл Чуйко.

Конечно, такие, как США, рынки благодаря протекционистским мерам становятся привлекательными, но за активы развернется борьба и их цена вырастет, отмечает эксперт.

Некогда НЛМК был самым эффективным среди российских металлургов – в 2007 г. его рентабельность по EBITDA превышала 40%. По итогам 2016 г. этот показатель составил 25%. Новые инвестиции не ослабят рентабельность, говорится в презентации. Не будет снижена и достигнутая дивидендная доходность (8,1%), указано там же.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст