Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'18
121
12 162
II кв.'18
106
7 931
I кв.'18
133
9 599

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
2 550
ВТБМагнит
2 451

На рынке НПФ может пройти череда новых сделок по смене собственников

09.03.2016, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант», интерес к пенсионным активам проявляет бывший партнер Анатолия Мотылева по НПФ Андрей Куликов.

Причем, не исключено, что господин Куликов действует в интересах третьих лиц, которые де-юре и выступят покупателями. Кто они — неизвестно. По некоторым данным, это могут быть участники девелоперского рынка.

Предварительно приоритеты потенциальных покупателей таковы: их интересует приобретение игрока с активами 3-5 млрд руб., в идеале он должен входить в систему гарантирования накопления или, по крайней мере, подать соответствующую заявку.

Последнее крупное приобретение НПФ было завершено в конце февраля: владелец О1 Group Борис Минц купил у Владимира Когана НПФ "Уралсиб" (объем пенсионных накоплений — 6,8 млрд руб.) за 1,8 млрд руб. Отдельный интерес в случае с намечающейся новой сделкой на рынке НПФ представляет возможное участие в консультациях господина Куликова.

Сам он ни купить заметный пакет, ни руководить НПФ не может: господин Куликов был акционером крупнейших НПФ Анатолия Мотылева "Солнце. Жизнь. Пенсия" и "Сберфонд. Солнечный берег". Их, как и остальные фонды господина Мотылева, ЦБ лишил лицензии прошлым летом.

Совокупные активы семи фондов Анатолия Мотылева составляли более 60 млрд руб. Выстраивая систему гарантирования пенсионных накоплений, ЦБ уделил отдельное внимание деловой репутации руководителей и собственников НПФ. По правилам после отзыва лицензии у НПФ они на некоторое время лишаются права на профессию.

Впрочем, зачастую лица, желающие продолжать финансовый бизнес после неблагополучного завершения предыдущего, де-юре в новом деле никак не участвуют и формально компаниями владеют и управляют третьи лица.

Отчасти это может объяснять комментарий самого господина Куликова в ответ на вопрос о предполагаемой покупке НПФ: "Я никаких переговоров о покупке НПФ не вел и интереса к такой сделке не имею".

Как отмечают осведомлённые источники, господин Куликов все же участвует в консультациях, но формально его участие в проекте никак оформлено не будет. "Сделка готовится в интересах инвестора, имя которого не называется. Категорически заявлено, что это не Анатолий Мотылев",— говорит один из участников рынка.

Кто бы ни был реальным бенефициаром потенциальной сделки, выбор у него есть. Заявленным в ходе консультаций параметрам соответствуют около десятка НПФ, половина из них — в системе гарантирования накоплений. Цена будет зависеть от того, входит ли НПФ в систему гарантирования или только подал заявку.

"В первом случае величина мультипликатора по сделке может составить 20-25% от активов НПФ, во втором — от 10% до 15%",— говорит руководитель НПФ из топ-10 по активам.

 

 

 

Комментарий

Время для проведения потенциальной сделки участники рынка оценивают как удачное: агрессивных покупателей на рынке не было давно, и цены просели.

По словам участников рынка, еще девять месяцев назад стоимость НПФ могла составлять до 40-45% от их активов. Однако они указывают и на значительные риски.

"ЦБ пристально следит за изменением в структуре акционеров НПФ. Если будет малейшее подозрение на участие фигурантов из черного списка — это чревато и отменой сделки, и последующим отзывом лицензии НПФ.

Решиться на игру со столь высокими рисками может либо инвестор, который совсем не в теме НПФ, либо собственник фонда, дела которого идут неважно",— говорит руководитель одного из НПФ.

Как он отмечает, будущему собственнику НПФ также предстоит доказать свою финансовую состоятельность: стоимость его активов (с учетом дисконтирования, которое в случае с объектами недвижимости и землей может быть достаточно высоким) должна быть не меньше стоимости активов приобретаемого НПФ.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст