Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'21
116
6 656
II кв.'21
118
5 200
I кв.'21
79
7 688

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
Независимая нефтегазовая компания (ННК, Нефтегазхолдинг)Варьеганнефтегаз
2 347

«Сбербанку» вряд ли удастся много заработать на выкупе АФК «Системой» блокпакета госбанка в «Детском мире»

Основной владелец «Детского мира» АФК «Система» возобновила переговоры со «Сбербанком» о выкупе его доли в торговой сети (25% плюс 1 акция). Госбанку вряд ли удастся много заработать на этой сделке. В 2010 году за блокпакет «Детского мира» «Сбербанк» заплатил около $100 млн, к концу 2013 года, когда наступит обязательный опцион по продаже его доли, четверть бизнеса ритейлера будет стоить около $112 млн.

Осенью 2013 года у «Сбербанка» наступает обязательный опцион: его доля «Детского мира» должна быть продана. Существует два сценария развития ситуации: либо банк продаст пакет акций по цене из расчета среднегодовой доходности в 5% от первоначальной стоимости, либо основываясь на капитализации. Если же АФК пытается выкупить пакет акций раньше установленного срока, доходность банка должна быть выше. «Сбербанк» застраховал себя, конечно, от убытков, но при этом дал «Системе» очень скромную среднегодовую ставку, которая проигрывает по сравнению, например, с обычной ставкой по кредиту «Сбербанка».

АФК начала переговоры со «Сбербанком» летом, предполагая тогда, что к концу 2013 года капитализация «Детского мира» составит почти 23 млрд руб. (более $691 млн из расчета среднего курса ЦБ на 15 февраля) и банку придется выплатить за акции более 5,7 млрд. руб. (более $171 млн). «Детский мир» рассчитывал провести первичное размещение своих акций на бирже уже к 2014 году. Сегодня оценки выглядят существенно скромнее: по оптимистичным прогнозам капитализация ритейлера к концу 2013 года составит 15 млрд руб. (около $451 млн), по реалистичным — 13 млрд руб. (более $390 млн).

Последние несколько лет «Детский мир» испытывает финансовые трудности. С 2008 года компания не приносила прибыли, в течение 2008-2009 годов сеть практически не развивалась: было открыто всего четыре магазина. Летом 2010 года кредиты «Детского мира» составляли $224 млн при выручке за полугодие $261 млн и отрицательной OIBDA — минус $4 млн. Весной ритейлеру пришлось сократить количество своих поставщиков, также «Система» лишилась и знаменитого флагманского магазина сети на Лубянке. Осенью 2010 года в капитал «Детского мира» вошел «Сбербанк», выкупив допэмиссию сети за 3,4 млрд руб. (около $100 млн).

Группа компаний «Детский мир» - ведущий российский холдинг в сфере продаж товаров детского ассортимента - объединяет национальную сеть магазинов «Детский мир», сеть центров раннего развития ELCи торговый luxury-центр с товарами для детей до 14 лет «Детская галерея «Якиманка» формата «FullConceptShop». Группа является правообладателем бренда «Детский мир», одного из старейших в России, имеющего полувековую историю и общенациональную известность.

Торговая сеть «Детский мир» включает в себя 195 супер- и гипермаркетов в 95 городах России и Казахстана. С декабря 2010 года работает интернет-магазин «Детский мир». Совокупная площадь сети превышает 360 тысяч кв. метров.

Управляющая компания - ОАО «Детский мир – Центр» - является торговым оператором Группы и управляет всеми бизнес-процессами, реализуя единую политику в части маркетинга, закупок, финансов, внедрения информационных технологий, развития торговой сети, логистики, поддержки и развития бренда.

75%-1 акция ОАО «Детский мир – Центр» принадлежит ОАО АФК «Система», 25% +1 акция принадлежит ОАО «Сбербанк России». По итогам 2011 года выручка превысила 23 млрд руб. ($783 млн), чистый убыток — 217 млн руб. ($7 млн). Чистый долг — 1,6 млрд руб. ($50 млн).

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст