Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'18
138
4 974
III кв.'18
130
12 176
II кв.'18
117
8 179

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
2 550
ВТБМагнит
2 451
  • Главная
  • Новости
  • Первая тяжеловесная компания продана группе ИСТ с партнерами

Первая тяжеловесная компания продана группе ИСТ с партнерами

11.02.2019, Mergers.ru

Группа «Промышленные инвесторы» Сергея Генералова покидает транспортный бизнес: Первая тяжеловесная компания (ПТК), крупнейший оператор инновационных вагонов, продана группе ИСТ с партнерами, сообщает "КоммерсантЪ". По сути, ПТК возвращается к прежним владельцам — в 2016 году господин Генералов покупал ее у Объединенной вагонной компании (ОВК), тогда подконтрольной группе ИСТ. Однако и новая сделка может оказаться промежуточной: покупку ПТК рассматривает Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК). Стоимость ПТК без учета лизинговых обязательств эксперты оценивают в 40 млрд руб.

«Промышленные инвесторы» (ПИ) Сергея Генералова перед возможной продажей Первой тяжеловесной компании ГТЛК сами вышли из ее капитала. По данным «Картотека.ру», после серии сделок осенью—зимой 2018 года у ПИ осталось лишь 9,99% контролирующего 100% ПТК ООО «Проминвествагон». В ПИ “Ъ” уточнили, что продали все 100% долей. Источник, знакомый с ситуацией, говорит, что владельцем остававшейся доли стало новое юрлицо, сделка закрыта, но пока не до конца оформлена.

Сам Сергей Генералов вошел в железнодорожный бизнес в конце 2016 года, купив через ПТК «Нитрохимпром» — основного внешнего покупатель инновационных (более грузоподъемных) вагонов у Объединенной вагонной компании, тогда подконтрольной группе ИСТ Александра Несиса и партнеров. Вскоре в контур ПТК вошел и оператор ОВК «Восток1520», ее парк достиг 23 тыс. вагонов (сейчас у «Нитрохимпрома» более 16 тыс. инновагонов). «Восток1520» по итогам 2018 года увеличил парк на 16%, до 36,6 тыс. вагонов, перевозки выросли в 1,3 раза, до 47,8 млн тонн, доля в экспортных перевозках угля составила 18,2%.

Управляющей компанией ПТК выступает «ПТК-Холдинг», 100% компаний у «Проминвествагона». 29 января «ПТК-Холдинг» возглавил Роман Савушкин, ушедший с поста гендиректора ОВК в декабре, после соглашения о выкупе Уралвагонзаводом (УВЗ, входит в «Ростех») 9,33% ОВК у группы ИСТ (см. “Ъ” от 21 декабря 2018 года). Управляющим директором «ПТК-Холдинга» остается Владимир Сосипаторов.

В октябре 2018 года 33,01% «Проминвествагона» приобрела кипрская Minatreso Ltd. Ее владелец — ICT Holding Ltd, входящая в группу ИСТ (одна акция у Lacertta Investments Ltd, которая продавала Сергею Генералову «Нитрохимпром»). В группе ИСТ “Ъ” подтвердили, что Minatreso — дочерняя компания ICT Holding, условия сделки не раскрывают. А 28 декабря Betelvia Holdings Ltd и Staroak Ltd выкупили 33% и 24% «Проминвествагона». Один из источников “Ъ” связывает Betelvia и Lacertta с экс-президентом Номос-банка и совладельцем группы ИСТ Дмитрием Соколовым. В 2016 году Staroak как миноритарий Polymetal продала эти акции группе ИСТ (тогда офшор был подконтролен Иржи Шмейцу из PPF). Одним из директоров Staroak является Александр Захаров, так же звали члена набсовета Номос-банка.

Источник “Ъ” утверждает, что Betelvia и Staroak — «самостоятельные компании с отличным от ИСТ составом акционеров». По его словам, при выкупе ПИ активов ИСТ в 2016 году не было опциона или иных договоренностей об обратном выкупе. В ПИ “Ъ” пояснили, что группа выходит из проекта, «поскольку реализовала бизнес-стратегию по созданию "национального чемпиона" — крупнейшего в РФ и СНГ оператора вагонов с повышенной осевой нагрузкой». Инвестиция принесла доход, заверили там.

Между тем группа ИСТ может стать также лишь промежуточным владельцем активов. Как писал “Ъ” 15 ноября 2018 года, ГТЛК предлагала приобрести ПТК и Brunswick Rail Ильи Беляева их за 70 млрд и 20 млрд руб. соответственно, чтобы с 77,3 тыс. вагонов стать третьим оператором в РФ. 12 февраля совет директоров ГТЛК рассмотрит одобрение участия в некой организации (из устава следует, что речь идет о покупке дочерней структурой актива, стоящего свыше 15% ее балансовой стоимости) и согласие на сделки с ВТБ. По информации “Ъ”, предполагается, что ВТБ профинансирует сделки, выкупив на сумму до 107 млрд руб. облигации будущего оператора «ГТЛК 1520» под поручительство ГТЛК. В ВТБ и ГТЛК от комментариев отказались.

Источник “Ъ”, знакомый с ходом переговоров, говорит, что обсуждается возможность вывода «Нитрохимпрома» за периметр сделки с ГТЛК, что снизит оценку ПТК до 20 млрд руб. Другой собеседник “Ъ” уточнил, что ранее оценка ПТК учитывала возможную покупку ею группы «Промышленные активы» Андрея Лебедева, владеющей «ВМ-Трансом» и ТВМ, но этого не произошло. Источники “Ъ” на рынке вообще не уверены, что сделка с ГТЛК состоится, но если она пройдет, то средства, скорее всего, группа ИСТ направит на снижение долга.

В конфигурации без «ВМ-Транса» ПТК может стоить до 40 млрд руб., но у компании достаточно высокая долговая нагрузка (лизинговые контракты на 60 млрд руб.), говорит глава «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров. ПИ получили дивиденды в 9–10 млрд руб., напоминает он. По мнению эксперта, за решением Сергея Генералова продать активы могут стоять, в том числе, регуляторные риски, связанные с позицией ФАС, которая рассматривает тяжеловесное движение как отдельный сегмент и ограничивает сделки консолидации.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст