Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'23
74
1 605
IV кв.'22
128
7 512
III кв.'22
135
11 907

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Nord Axis LimitedВосток Ойл
7 000
Kismet Capital Group (KCG)Avito.ru
2 395
ЗПИФ ЗдравинвестНео-фарм
1 142

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 719,48  (-2,25%)
1 051,53  (-10,36%)
4 221,02  (+41,19%)
27 252,32  (+59,02%)
1 907,42  (+1,67%)
74,28  (+1,68%)
Источник Investfunds

По иску банка ВТБ арестована сбытовая сеть "Мечела"

Проблемный "Мечел" Игоря Зюзина может лишиться одного из крупнейших трейдеров — Mechel Service Global (MSG), которая продает около 50% металлопродукции холдинга. Суд Гааги уже арестовал 100% акций MSG в рамках спора ВТБ и "Мечела" в Лондонском арбитраже.

ВТБ уже подал иски за рубежом и к другим трейдерам группы. По оценкам аналитиков, без сбытовой сети "Мечел" рискует потерять около четверти EBITDA — то есть примерно $250 млн в 2015 году.

Суд Гааги 30 марта "арестовал в пользу ВТБ" 100% акций нидерландской Mechel Service Global B.V., крупного трейдера "Мечела", говорится в отчетности компании за 2014 год. Это обеспечительная мера в рамках спора банка с "Мечелом" в Лондонском арбитраже (LCIA) о возврате долга по валютному свопу. Если компания не погасит долг, указано в документах, акции MSG "могут быть конфискованы".

MSG — основной канал сбыта металлопродукции "Мечела", в 2014 году на трейдера пришлось 47,9% продаж стального сегмента компании и 27,3% от всех ее продаж, то есть $1,7 млрд. Традиционно свыше 90% ее продаж приходится на Россию. Российское ООО "Мечел-Сервис", в котором у MSG 99,96% долей, владеет 55 складами и 18 сервисными центрами в 37 городах, ежемесячно продает около 150 тыс. тонн.

В 2011 году кипрская дочерняя компания "Мечела" Skyblock Limited и VTB Bank (Austria) AG заключили валютный своп на 5 млрд руб. до августа 2015 года, привязанный к облигациям "Мечела" на ту же сумму.

Компания рассчитывала выиграть на разнице ставок и курсов: банк платил компании 10% годовых (ставка купона бондов) от 5 млрд руб., а Skyblock ВТБ — 5,69% годовых от $176,4 млн. В 2015 году ВТБ должен был выплатить Skyblock 5 млрд руб., а она банку — $176,4 млн.

"Мечел" в 2012 и 2013 годах получал доход по свопам — $1,8 млн и $6,5 млн соответственно, но в 2014 году отразил убыток в $89,5 млн. Соглашение с ВТБ было досрочно расторгнуто в конце декабря, компания должна банку $101,9 млн.

ВТБ со 2 марта требует эту сумму в LCIA от "Мечела", гаранта обязательств Skyblock, и угрожает банкротством последней. "Мечел" 27 марта ответил LCIA, что не признает требования ВТБ. Банк 10 апреля уведомил и Skyblock, что готовит иск к ней.

Почему решение об аресте акций MSG вынес суд Гааги и как MSG связана со Skyblock, "Мечел" не раскрыл. В ВТБ и "Мечеле" отказались от комментариев.

"Скорее всего, ВТБ обратился с ходатайством о принятии обеспечительных мер в суд по месту регистрации MSG — это обычная практика",— поясняет управляющий партнер "Кульков, Колотилов и партнеры" Максим Кульков. Суд в Лондоне, по его словам, может занять от полутора до трех лет.

ВТБ уже судится в Швейцарии и Сингапуре с угольными трейдерами "Мечела" Mechel Carbon и Mechel trading — поручителями по кредитам группы на 63 млрд руб. Кроме того, банк в марте подал в LCIA 14 исков к "Мечелу" и его дочерним компаниям в связи с нарушением выплат по синдицированному кредиту на $1 млрд. В России банк отсудил у "Мечела" в апреле 50 млрд руб.

Но у ВТБ могут возникнуть споры с кредиторами "Мечел-Сервиса": трейдер должен $195,5 млн Газпромбанку (надо погасить в октябре) и $105 млн Московскому кредитному банку (срок погашения — февраль 2016 года). В банках не комментируют, как планируют урегулировать отношения, если MSG отойдет ВТБ.

 

Комментарий
Олег Петропавловский из БКС отмечает, что у "Мечела" одна из крупнейших сбытовых сетей, если компания потеряет контроль над ней, то может лишиться примерно четверти EBITDA (в 2015 году оценивается в $1 млрд) и порадовать конкурентов, в частности Evraz. Но спор, по его мнению, нельзя рассматривать в отрыве от всего процесса переговоров "Мечела" с кредиторами, который может завершиться банкротством компании.
 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст