Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'20
96
17 965
III кв.'20
72
2 210
II кв.'20
74
2 790

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
10 000
РоснефтьПайяхское месторождение
5 000
УралхимУралкалий
2 057

"Роснано" продает долю в производителе микросхем "Микрон"

01.11.2016, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант» и информационного портала Subscribe.ru, "Роснано" выходит из капитала "Микрона" и продает долю в производителе микросхем АФК "Система" Владимира Евтушенкова. Сделка будет закрыта до конца 2017 года.

"Роснано" подписала с "Системой" соглашение о реализации опциона на продажу своей доли в "Микроне", сделка утверждена органами управления обеих компаний, рассказали двое собеседников, близких к АФК.

"Между "Системой" и "Роснано" достигнута договоренность о полном выкупе нашей доли после выполнения ряда условий",— подтвердили в "Роснано". По условиям пут-опциона от 2014 года сумма сделки составит 8,1 млрд руб. за 20,42% акций.

Источники утверждают, что стороны договорились о реструктуризации: 4,8 млрд руб. "Роснано" получит до конца года, а 3,3 млрд руб.— не позднее конца 2017 года.

"Инвестиция в "Микрон" позволила нам выполнить сразу две задачи: обеспечить коммерческую эффективность вложений и ускорить развитие российской микроэлектроники.

"Роснано" выступила здесь и как успешный инвестор, и как институт развития. Партнерство с АФК оказалось комфортным, поэтому рассчитываем на дальнейшие совместные проекты",— говорит управляющий директор по коммуникациям УК "Роснано" Алексей Фирсов.

"Микрон" выпускает и экспортирует микросхемы и RFID-продукции в Восточной Европе и СНГ. Принадлежащий АФК "Система" отраслевой холдинг РТИ контролирует 70,189% акций "Микрона", "Роснано" принадлежит 20,42%, еще 6,55% у Росимущества, остальное у частных лиц.

Структуры "Системы" и "Роснано" стали партнерами для реализации проекта по производству чипов с топологией 90 нм в 2009 году, создав СП "Ситроникс-нано", где получили по 49,75%.

Общие инвестиции в проект составили 16,5 млрд руб. "Роснано" внесла 6,5 млрд руб., структуры "Системы" — оборудование на ту же сумму. Еще 3,5 млрд руб. "Ситроникс-нано" привлекло в виде займов, в частности взяв кредит на 1,8 млрд руб. под 13% годовых у "Роснано".

В 2013 году "Роснано" продала "Микрону" 12,5% "Ситроникс-нано" за 2 млрд руб., а в следующем году обменяла оставшиеся 37,25% на 25,1% "Микрона" (размыта до 20,42% в ходе допэмиссии). В итоге "Микрон" стал единственным владельцем "Ситроникс-нано", а "Роснано" — акционером "Микрона".

"Технологическая линия по производству интегральных микросхем 90 нм открыта в феврале 2012 года, а в конце 2014 года "Микрон" выпустил первые отечественные двухъядерные микропроцессоры "Эльбрус-2СМ" по технологии 90 нм",— уточняют в "Системе".

Открытое акционерное общество «Роснано» создано в марте 2011 года путем реорганизации государственной корпорации «Российская корпорация нанотехнологий».

Основные направления инвестирования: электроника, оптоэлектроника и телекоммуникации, здравоохранение и биотехнологии, металлургия и металлообработка, энергетика, машино- и приборостроение, строительные и промышленные материалы, химия и нефтехимия.

100% акций ОАО «Роснано» находится в собственности государства. Функцию управления активами ОАО «Роснано» выполняет созданное в декабре 2013 года. Общество с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Роснано», председателем правления которого является Анатолий Чубайс.

АФК «Система» — российская финансово-промышленная корпорация. Штаб-квартира находится в Москве. Портфель состоит преимущественно из российских компаний в различных секторах экономики, включая энергетику, потребительский сектор, высокие технологии и прочие. Годовой оборот компании составляет $10 млрд.

 

 

Комментарий

"В финансовом плане сделка принесла "Роснано" немного. Учитывая сумму вложений и выкупа доли, средняя ежегодная доходность составляла около 3%, что не сопоставимо с уровнем инфляции в эти годы,— оценивает аналитик "Уралсиб Кэпитал" Константин Белов.

— Еще в 2014 году, при заключении опциона, "Роснано" понимала, что не стоит рассчитывать на значительную прибыль, а потому согласилась с ценой выкупа".

По итогам 2015 года выручка "Микрона" выросла на 23% до 9,22 млрд руб., а чистый убыток составил 200 млн руб. против 1,6 млрд руб. в предыдущем году.

"У "Системы" не будет проблем с финансированием этой сделки. МТС (контролируется АФК) и другие активы генерируют прибыль, кроме того у корпорации есть возможности для привлечения финансирования",— говорит господин Белов.

Но он считает, что "Система" наверняка будет искать нового инвестора для "Микрона" среди госструктур.

"Учитывая, что "Микрон" убыточный, получить от сделки с ним хоть какую-то прибыль — уже выигрыш для "Роснано". А "Роснано" получала от "Микрона" еще и проценты по кредитам, так что 8,1 млрд руб.— далеко не все деньги, вырученные от проекта.

Прочие активы "Роснано" в сфере микроэлектроники, например, "Крокус наноэлектроника", не могут похвастаться и такой доходностью",— говорит один из топ-менеджеров на рынке микроэлектроники.

Он согласен, что "Микрону" начнут искать нового инвестора среди госструктур.

В двадцатых числах октября 2016 года совет директоров "Микрона" одобрил проведение очередной допэмиссии. Источник, близкий к "Системе", утверждает, что в выкупе акций могут поучаствовать как государственные структуры, так и холдинг РТИ.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст