Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'20
96
17 965
III кв.'20
72
2 210
II кв.'20
74
2 790

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
10 000
РоснефтьПайяхское месторождение
5 000
УралхимУралкалий
2 057

«Сафмар» готовится к оферте и привлекает крупный кредит ВТБ

17.12.2019, Mergers.ru

По данным газеты «Коммерсант», банк ВТБ выдает крупный кредит финансовому холдингу «Сафмар финансовые инвестиции», следует из раскрытия СФИ. Залогом по нему выступит имущество стоимостью до 34 млрд. руб. Холдинг передаст банку в залог все свои права, возникающие в отношении залоговых счетов, а также до 75% плюс 1 акцию принадлежащего ему НПФ «Сафмар».

Одновременно СФИ выдаст кредит дочернему кипрскому офшору Weridge Investments, который ранее выступал оператором программы обратного выкупа акций материнской компании и сейчас уже сконцентрировал 8,4% акций холдинга.

В то же самое время пресс-служба СФИ сообщила, что совет директоров холдинга одобрил продолжение программы выкупа акций компанией Weridge Investments и «ряд сделок, необходимых для ее реализации». Кредиты, согласно пресс-релизу, «будут привлечены в ближайшее время».

«Сафмар финансовые инвестиции» принадлежит лизинговая компания (ЛК) «Европлан», НПФ «Сафмар» и «Моспромстрой-фонд», 49% страховщика ВСК, а также 81,3% акций кредитного брокера «Директ кредит центр». Чистая прибыль холдинга за первое полугодие этого года составила 5,8 млрд. руб. С начала года акции СФИ подешевели на 16% и по итогам 12 декабря 2019 года составляли 490,4 руб.

Ранее агентство Reuters сообщало о заключении соглашения об урегулировании споров между банком непрофильных активов «Траст» и промышленно-финансовой группой (ПФГ) «Сафмар», одним из пунктов которого является выкуп 7,7% акций СФИ у банка за 4,8 млрд. руб.

Этот пункт из презентации «Траста» подтвердили два человека, близких к ПФГ, и отметили, что его реализация намечена на следующий год. Сейчас группе аффилированных лиц, куда входят компании «Даглис», «Алпининвест холдинг» Гуцериевых, а также Weridge Investments и НПФ «Сафмар», суммарно принадлежит 48% акций СФИ.

Если сделка будет осуществлена, то доля группы лиц превысит 50% акций холдинга, что потребует обязательного предложения о выкупе акций у миноритарных акционеров. О предстоящей оферте знает один человек, близкий к группе, и миноритарий СФИ.

«За всю мою жизнь пока не было дня, чтобы я не выплатил проценты и тело», - Михаил Гуцериев, председатель совета директоров группы «Сафмар», в интервью «Ведомостям», 1 августа 2017 года.

По словам собеседников “Ъ”, привлеченный кредит в ВТБ, в частности, и будет направлен Weridge Investments на выкуп акций у минориатриев в рамках оферты. «В холдинге надеются, что большинство миноритарных акционеров согласятся на нее, и готовятся выкупить все бумаги»,— говорит один из них.

По расчетам “Ъ”, на выкуп всех акций, которые миноритарии могут предъявить к выкупу, может потребоваться более 20 млрд. руб., однако частично buy back будет оплачен собственными средствами СФИ.

Таким образом, кредитная линия ВТБ может составить 20 млрд. руб. Эту цифру подтверждают трое собеседников “Ъ”. По словам двух из них, по мере выбора кредита могут потребоваться дополнительные залоги — в частности, принадлежащий холдингу пакет акций страховщика ВСК, а также «Европлан».

Сейчас СФИ через дочерние структуры контролирует почти 18% акций холдинга, тогда как компании Гуцериевых — чуть более 30% акций. Таким образом, не исключено, что дочерние структуры холдинга могут сконцентрировать долю, которая превысит долю мажоритарного акционера.

В частности, как рассказывали несколько собеседников, близких к группе компаний «Регион» и ПФГ «Сафмар», НПФ «Будущее» хочет продать акции СФИ (8,3% на середину ноября 2019 года).

Комментарий

«Выход любых "вынужденных" акционеров из холдинга и консолидация бумаг у стратегических акционеров дают компании шансы на осмысленное развитие, без рисков конфликтов с крупными миноритариями»,— говорит управляющий директор «Эксперт РА» Павел Митрофанов.

К тому же, по его словам, это цивилизованный выход без последствий для самой компании, ее акционеров и котировок бумаги. Получение менеджментом контроля над СФИ может быть нивелировано акционерными соглашениями с нынешним мажоритарием, считает эксперт.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст