Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'18
99
7 647
I кв.'18
131
9 538
IV кв.'17
169
10 919

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
Pamplona Capital ManagementParexel
5 000
TotalАрктик СПГ-2
2 550

В группу О1 Бориса Минца может войти новый НПФ

19.05.2016, Mergers.ru
По данным газеты «Коммерсант», O1 Group Бориса Минца продолжает наращивать пенсионную активность. На сей раз объект переговоров — НПФ "Образование", крупный игрок на Урале и в Западной Сибири.

Крупнейшими акционерами НПФ "Образование" напрямую и через подконтрольные компании являются Евгений Савельев (72,7%) и Борис Савельев (15,58%) — сын и брат известного екатеринбургского предпринимателя, основателя инвестиционной компании AVS Group Валерия Савельева. 

Генеральный директор НПФ "Образование" Алексей Филиппов не исключил, что переговоры о привлечении инвестора могли вести акционеры фонда, однако заявил, что ему о таких переговорах ничего не известно.

"Фонд подал документы на вступление в систему гарантирования пенсионных накоплений — это для нас первоочередная задача. Решение ожидается до конца текущего квартала",— сказал господин Филиппов.

Отметим, что O1 Group довольно активно наращивает свое присутствие на рынке пенсионных накоплений, в том числе за счет слияний и поглощений. Так, в марте группа закрыла сделку по приобретению НПФ "Уралсиб".

На текущий момент, кроме "Уралсиба", O1 Group владеет НПФ "Будущее", недавно поглотившим "Стальфонд", а также НПФ "Телеком-Союз". Общий объем пенсионных накоплений в фондах группы — почти 279 млрд руб. И это не предел. Весной СМИ анонсировали еще одно возможное приобретение O1 Group — НПФ "Русский стандарт". Однако пока дальше деклараций не пошло.

Размер НПФ "Образование" (у него около 5 млрд руб. активов) сопоставим с НПФ "Уралсиб" (на момент сделки у него было 6,8 млрд руб. активов). Однако цена ("Уралсиб" мог обойтись O1 Group в 25% от активов) может отличаться.

Как отмечает гендиректор УК "Капитал" Вадим Сосков, НПФ "Образование" — крепкий региональный фонд с достаточно высоким качеством активов. "Принципиальное отличие в том, что екатеринбургский фонд пока не вошел в систему гарантирования",— указывает господин Сосков.

"Интерес O1 Group к НПФ "Образование" понятен: он достаточно крупный, с понятной историей и хорошими рыночными позициями в уральском регионе. Такая покупка вполне укладывается в стратегию развития пенсионного бизнеса O1,— рассуждает управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX ("Эксперт РА") Павел Митрофанов.

— При этом у нынешних владельцев НПФ "Образование", скорее всего, не хватает средств на развитие фонда с учетом возросшей регуляторной нагрузки на НПФ, в том числе требований по качеству активов, а также усилившейся конкуренции на рынке обязательного пенсионного страхования и необходимости нести существенные издержки на удержание клиентской базы". Это во многом обуславливает текущую активность в сегменте слияний и поглощений на пенсионном рынке.

Но главное, что в составе крупного холдинга шансы на вступление фонда в систему гарантирования многократно возрастают: требования регулятора к составу акционеров, их финансовой устойчивости не менее жесткие, чем к качеству активов, отмечает руководитель НПФ из топ-10.

 

 

Комментарий

По оценке участников рынка, если сделка — потенциально пятая для O1 на пенсионном рынке — состоится, то стоимость НПФ в текущих условиях может составить от 12 до 20% его активов.

Как отмечает гендиректор УК "Капитал" Вадим Сосков, большинство M&A в текущих условиях оформляются как оферта, где конечная цена зависит от вступления в систему гарантирования и, как следствие, от объема активов.

В случае непопадания в систему гарантирования пенсионные накопления необходимо будет перечислить в ПФР, указывает директор НПФ "Национальный" Светлана Касина. Для "Образования" это существенно. Из совокупных 5 млрд руб. активов 4,1 млрд руб. составляют пенсионные накопления.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст