Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'20
69
2 706
I кв.'20
106
5 489
IV кв.'19
193
9 173

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
Центральный банк Российской Федерации (Банк России)Московский индустриальный банк (МИнБ)
2 048

«ВСМПО-Ависма» хочет продать около 6% в «РусГидро»

29.06.2020, Mergers.ru

Как выяснил “Коммерсант”, столкнувшийся с финансовыми сложностями крупнейший в мире производитель титана «ВСМПО-Ависма» начал избавляться от непрофильных активов. Компания хочет продать 5,95% в «РусГидро», за которые два года назад отдала около $330 млн, сейчас рыночная стоимость пакета составляет около 19,3 млрд руб. Аналитики говорят, что за счет этой сделки «ВСМПО-Ависма» сможет компенсировать выпадающие доходы от снижения спроса на титан в связи с обрушением мирового авиастроительного рынка.

Титановая корпорация «ВСМПО-Ависма» начала искать покупателей на свои 5,95% в «РусГидро» для стабилизации финансового состояния на фоне ослабления потенциала экспортных рынков, сообщили источники, знакомые с планами компании. Один из собеседников издания уточняет, что поиск покупателя начался недавно и компания не хочет продавать свой пакет в рынок. В «ВСМПО-Ависме» и «РусГидро» не стали комментировать ситуацию.

Из-за появившихся слухов о возможности такой сделки стоимость акций «РусГидро» на Московской бирже начала снижаться: с 22 июня бумага упала на 10%, до 0,75 руб. за штуку. Рыночная цена всего пакета «ВСМПО-Ависмы» сейчас составляет около 19,3 млрд руб. Два собеседника газеты поясняют, что решение миноритария о продаже непрофильного актива связано с тяжелой финансовой ситуацией в титановой компании.

За счет вырученных средств компания намерена перекрыть наиболее проблемные точки, но продажа пакета лишь часть антикризисных мер, которыми занимается сейчас ВСМПО»,— пояснил один из источников газеты. 

«ВСМПО-Ависма» скупала акции «РусГидро» с рынка в 2017 и 2018 годах, потратив на это совокупно $336 млн. Тогда бумаги «РусГидро» торговались на уровне 0,75 руб. за штуку, и на рынке не было четкого понимания, зачем титановый гигант покупает миноритарную долю в гидрогенерирующем бизнесе. В самой компании сделку называли портфельной инвестицией, отмечая, что планируют удерживать акции «РусГидро» «для получения дохода от дивидендов и роста котировок».

Сейчас «ВСМПО-Ависма» находится под серьезным давлением, спровоцированным падением спроса на титан для авиастроительной отрасли США и Европы на фоне пандемии коронавируса, которая вызвала сокращение спроса на авиаперевозки и, соответственно, самолеты. Доля экспорта в выручке «ВСМПО-Ависмы» в 2019 году превышала 72%, на США приходится около 40% ее экспортных поставок, на Европу — примерно столько же. Boeing закупает у «ВСПМО-Ависмы» около 35% необходимого титана, Airbus — до 65%, Embraer — до 100%.

Из-за падения спроса на новые самолеты корпорация снизила производственный план на 2020 год на 32%, до 26,5 тыс. тонн товарного титана, тогда как в 2019 году выпустила около 37 тыс. тонн.

И. о. главы компании Максим Кузюк, как писал “Коммерсант” 18 июня, заявлял о возможной остановке производства в сентябре, также не исключалось и сокращение персонала. Однако днем позже «Ростех» (у госкорпорации в «ВСМПО-Ависме» блокпакет, еще 65,3% — у Михаила Шелкова) заявил, что акционеры не рассматривают вариант с приостановкой работы, а заявление господина Кузюка следует считать его «личным мнением, не имеющим отношения к действительности». В январе—марте 2020 года компания получила убыток по РСБУ в размере 8 млрд руб. против 7 млрд руб. прибыли годом ранее.

Пока долговая нагрузка «ВСМПО-Ависмы» (124,3 млрд руб. на 31 марта) не находится в критической зоне, но поступление средств от предполагаемой сделки, безусловно, улучшит положение компании, считает Максим Худалов из АКРА. Он отмечает, что рыночная стоимость доли компании в «РусГидро» фактически эквивалентна выручке за те 10–14 тыс. тонн титана (при цене $10–15 тыс. за тонну), которые компания в текущем году не произведет из-за снижения спроса.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст