Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'20
71
2 210
II кв.'20
74
2 790
I кв.'20
101
5 489

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РостелекомTele2 Россия
1 781
ИркутскэнергоEn+ Group
1 580
А-ПропертиЭльгинское месторождение
1 275

Виктор Вексельберг собрал 63% Sulzer

«Ренова» Виктора Вексельберга, контролировавшая менее 33% швейцарского производителя оборудования Sulzer, в результате оферты консолидировала около 63% акций. По данным “Ъ”, группа в конце июля намеренно запустила механизм оферты, чтобы провести ее, пока цены на машиностроительные активы из-за кризиса в нефтяной отрасли находятся на низком уровне.

Группа «Ренова» Виктора Вексельберга консолидировала 62,86% акций швейцарского производителя нефтяного и нефтехимического оборудования Sulzer. Пакет был собран в результате обязательного предложения «Реновы», сделанного 3 августа.

Цена оферты составила 99,2 швейцарского франка (€90,94) за акцию номинальной стоимостью в 1 сантим. Это был минимальный уровень, допустимый в рамках швейцарского закона о торгах акциями и ценными бумагами,— средневзвешенная цена акций за 60 торговых дней до дня объявления оферты без премии.

Sulzer производит насосное оборудование, роторное, сепарационное и прочее оборудование для нефтегазового, энергетического и других секторов. Выручка в 2014 году — 3,2 млрд франков (€2,66 млрд), прибыль — 278,1 млн франков (€230,9 млн).

«Ренова» вошла в капитал компании в 2007 году, купив 32%. С этой долей группа фактически контролировала Sulzer, поскольку в компании не было других держателей крупных пакетов. Так, доли крупнейших акционеров компании — BlackRock, First Pacific Advisors, T.Rowe Price Associates и Longview Asset Management — в пределах 3,02–5,01%.

Но 31 июля «Ренова» перешла порог 33%, после которого требуется объявление оферты. Как пояснил “Ъ” источник в «Ренове», группа давно балансировала на грани пересечения этого порога, и рано или поздно оферту все равно пришлось бы объявлять.

«Осознавая это, мы выбрали момент, когда на низком рынке могли надеяться на выкуп по относительно небольшой цене (нас устраивало все в пределах 100 франков за акцию) и пересекли порог в 33%»,— говорит собеседник “Ъ”. По его словам, актив и так фундаментально недооценен, поэтому «лучше сейчас выкупить по 100 франков, чем через пару лет по 150».

Но группа не рассчитывала, что соберет такой крупный пакет, говорит он: ожидали, скорее, 50%. Теперь, отмечает собеседник “Ъ”, единственная сложность в том, что из-за пересечения 50% в некоторых странах у холдинга возникает необходимость получить одобрение антимонопольных органов.

Акции Sulzer в последние годы действительно постепенно падают; если весной 2013 года бумага достигала цены 171 франк за штуку, то в 2015 году она опускалась до уровня 88 франков.

По словам главы Small Letters Виталия Крюкова, при падении цен на нефть в первую очередь страдают не нефтяные компании, а те, на кого они перекладывают основные риски,— нефтесервисный сектор и поставщики оборудования. На последних сказываются требования по пересмотру контрактов на закупку оборудования, ценовое давление, замечает он.

Новости об оферте позитивно сказались на котировках Sulzer. 5 октября 2015 года цена бумаг компании выросла на 5,2%, с 93,15 до 98 франков за штуку.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст