Группа «Ренова» Виктора Вексельберга консолидировала 62,86% акций швейцарского производителя нефтяного и нефтехимического оборудования Sulzer. Пакет был собран в результате обязательного предложения «Реновы», сделанного 3 августа.
Цена оферты составила 99,2 швейцарского франка (€90,94) за акцию номинальной стоимостью в 1 сантим. Это был минимальный уровень, допустимый в рамках швейцарского закона о торгах акциями и ценными бумагами,— средневзвешенная цена акций за 60 торговых дней до дня объявления оферты без премии.
Sulzer производит насосное оборудование, роторное, сепарационное и прочее оборудование для нефтегазового, энергетического и других секторов. Выручка в 2014 году — 3,2 млрд франков (€2,66 млрд), прибыль — 278,1 млн франков (€230,9 млн).
«Ренова» вошла в капитал компании в 2007 году, купив 32%. С этой долей группа фактически контролировала Sulzer, поскольку в компании не было других держателей крупных пакетов. Так, доли крупнейших акционеров компании — BlackRock, First Pacific Advisors, T.Rowe Price Associates и Longview Asset Management — в пределах 3,02–5,01%.
Но 31 июля «Ренова» перешла порог 33%, после которого требуется объявление оферты. Как пояснил “Ъ” источник в «Ренове», группа давно балансировала на грани пересечения этого порога, и рано или поздно оферту все равно пришлось бы объявлять.
«Осознавая это, мы выбрали момент, когда на низком рынке могли надеяться на выкуп по относительно небольшой цене (нас устраивало все в пределах 100 франков за акцию) и пересекли порог в 33%»,— говорит собеседник “Ъ”. По его словам, актив и так фундаментально недооценен, поэтому «лучше сейчас выкупить по 100 франков, чем через пару лет по 150».
Но группа не рассчитывала, что соберет такой крупный пакет, говорит он: ожидали, скорее, 50%. Теперь, отмечает собеседник “Ъ”, единственная сложность в том, что из-за пересечения 50% в некоторых странах у холдинга возникает необходимость получить одобрение антимонопольных органов.
Акции Sulzer в последние годы действительно постепенно падают; если весной 2013 года бумага достигала цены 171 франк за штуку, то в 2015 году она опускалась до уровня 88 франков.
По словам главы Small Letters Виталия Крюкова, при падении цен на нефть в первую очередь страдают не нефтяные компании, а те, на кого они перекладывают основные риски,— нефтесервисный сектор и поставщики оборудования. На последних сказываются требования по пересмотру контрактов на закупку оборудования, ценовое давление, замечает он.
Новости об оферте позитивно сказались на котировках Sulzer. 5 октября 2015 года цена бумаг компании выросла на 5,2%, с 93,15 до 98 франков за штуку.