Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'20
96
17 965
III кв.'20
72
2 210
II кв.'20
74
2 790

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
10 000
РоснефтьПайяхское месторождение
5 000
УралхимУралкалий
2 057
  • Главная
  • Новости
  • Владельцы «Дикси», «Бристоля» и «Красное & белое» объединяют…

Владельцы «Дикси», «Бристоля» и «Красное & белое» объединяют бизнес

21.01.2019, Mergers.ru
Игорь Кесаев и Сергей Кациев, владельцы ГК «Дикси» и компании «Альбион-2002» (сеть магазинов «Бристоль»), а также Сергей Студенников, которому принадлежит крупнейшая в России сеть алкомаркетов «Красное & белое», договорились объединить свои активы в единый розничный бизнес. Об этом сообщается в совместном заявлении предпринимателей.

В объединенном бизнесе господам Кесаеву и Кациеву будет принадлежать 51%, господину Студенникову — 49%.

«В процессе паритетного объединения активов будут использованы денежные инструменты, которые позволят уровнять активы при объединении»,— сказано в заявлении. Других подробностей предстоящего объединения в нем не приводится.

По оценке Forbes, текущая стоимость «Красное & Белое» составляет $1,4 млрд. «Дикси» на момент делистинга в мае 2018 года стоила $686 млн. Исходя из этой цены, акции выкупались у миноритариев.

У сетей «Бристоль» и «Красное & Белое» много общего. Обе сети начали развиваться в провинции, и обе в последние годы демонстрировали стремительный рост финансовых показателей. Выручка нижегородской сети алкомаркетов «Бристоль» в 2017 году составила 68 млрд. рублей (на 62% больше, чем годом ранее), а челябинской «Красное & Белое» — 210 млрд. рублей (плюс 52% к году ранее).

Под торговыми марками «Дикси», «Бристоль» и «Красное & белое» в России работает более 13 тыс. магазинов. В «Infoline-Аналитика» общую выручку трех сетей в январе—июне 2018 года оценивают в 312,7 млрд. руб., за 2017 год — в 554,1 млрд. руб.

Если сделка состоится, объединенная компания станет третьим по размеру продовольственным ритейлером в России после X5 Retail Group («Пятерочка», «Перекресток», «Карусель») и «Магнита». Четвертое место будет у «Ленты».

«Красное и белое» – сеть магазинов по продаже алкоголя и продуктов, основанная челябинским предпринимателем Сергеем Студенниковым. Входит в десятку крупнейших продовольственных сетей России. Первый магазин был открыт в 2006 г. Студенников занимает 115-е место в списке богатейших людей России по версии Forbes. В 2018 г. журнал оценил его состояние в $950 млн.

Сеть «Красное & Белое» в последние годы интенсивно росла — как по выручке, так и по числу торговых точек. За 2017 год число магазинов выросло с 4 715 до более чем 5 300. К осени 2018 года число магазинов сети приблизилось к 7 000, они работают в 50 регионах страны.

Перед Новым годом, 26 декабря 2018 года, на складах и в головном офисе сети «Красное и белое» в Челябинске прошли обыски. Их проводили сотрудники Федеральной налоговой службы, Росалкогольрегулирования, ФСБ и ОМОНа, рассказывал представитель компании.

Как сообщалось, они могли быть связаны с уголовным делом о сокрытии налогов, которым занимается Следственный комитет России (СКР). Сам ритейлер сообщал, что проверка была связана с подозрениями в распространении контрафактной продукции и уходом от уплаты налогов. Работа компании некоторое время была парализована.

Тогда пресс-служба компании «Красное & белое» заявляла, что во время обыска головного офиса в Челябинске и на складах в разных городах России сотрудники ФСБ изъяли документацию на товар, однако контрафактный алкоголь так и не был найден. В пресс-службе сети 28 декабря 2018 года сообщили, что ритейлер так и не получил никаких уведомлений после проведения обысков, все магазины сети работают в штатном режиме.

До этого, в течение 2018 года на «Красное & Белое» в различных регионах России писал жалобы будущий партнер — компания «Бристоль». Например, в августе 2018 года компания подала жалобу в нижегородское управление Федеральной антимонопольной службы, указав, что «Красное & Белое» ведет торговлю табачными изделиями в магазинах, находящихся в стометровой зоне от образовательных учреждений.

«Дикси» на начало 2018 г. был пятым по выручке ритейлером в России. Несколько лет назад владельцы «Дикси» и «Бристоля» уже пытались объединить бизнесы.

Весной 2015 г. «Дикси» приобрела 31,8% долей сети «Бристоль» за 1,78 млрд. руб., однако к концу года избавилась от доли, продав ее за 1,83 млрд. руб. Тогда компания объясняла это «изменившейся рыночной конъюнктурой», а также тем, что ФАС не разрешила купить в «Бристоле» контрольный пакет.

Комментарий

Вероятно, стороны сделки рассчитывают на то, что объединение двух крупнейших алкосетей даст синергию с точки зрения оптимизации управления и логистики, а также за счет отказа от конкуренции друг с другом, говорит директор корпоративных рейтингов АКРА Максим Худалов.

Кроме того, существует программа лояльности, которую можно расширить на всю сеть, говорит старший аналитик по потребительскому сектору «Атон» Виктор Дима. По его словам, итогом сделки станет создание самого крупного продавца алкоголя в России.

Однако сделка не сделает рынок менее конкурентным — напротив, конкуренция должна усилиться за счет появления крупного игрока, с которым придется считаться другим сетям, считает аналитик.

В целом, продолжает Максим Худалов, расширение ретейлом алкогольного сегмента ввиду его большей рентабельности и большего удобства (неограниченный срок хранения товара, нет необходимости соблюдения специальных температурных условий) — тренд последнего времени, так что направление развития «Дикси» укладывается в логику движения рынка.

И в «Красное & Белое», и в «Дикси» начал появляться и расширялся продуктовый ассортимент — за счет этого они получали ту часть покупателей, которых интересует продуктовая линейка, это был тренд последних нескольких лет, отмечает Виктор Дима.

Сейчас в связи с ухудшением транспортной доступности для автомобилистов магазинов в крупных городах новый импульс развития получает формат магазинов у дома, который предполагает наличие большого количества относительно мелких магазинов в районах с большим количеством покупателей, говорит Худалов.

С этой точки зрения, наличие большого числа торговых точек, хоть и небольшого размера (около 100 кв. м), даст преимущество «Дикси» за счет большего охвата покупателей.

Фактически «Красное & Белое» — дискаунтер, который отдает товар потребителю по базовым ценам, при этом выбирая дешевые локации и неся минимальные затраты на открытие точки, продолжает Виктор Дима из «Атон».

Эта модель выглядит достаточно удачной, поэтому вряд ли будет меняться, считает аналитик. Вопрос в том, сможет ли «Дикси» перенять эту модель: недорогие локации, недорогая аренда, ассортимент, который, с одной страны, стандартизирован, с другой стороны, продается по невысокой цене, но при высокой оборачиваемости.

В России есть сети, которые пытаются построить бизнес по этой модели, в частности «Окей», однако полностью перенять опыт дискаунтеров «как в Западной Европе» на российском рынке сложно, считает эксперт. Это связано с тем, что в России не очень конкурентный сектор производства продуктов питания — в нем доминируют крупные международные бренды и компании.

 

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст