Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
IV кв.'19
171
8 974
III кв.'19
155
15 985
II кв.'19
128
9 780

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
TotalАрктик СПГ-2
4 500
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550

Владельцы Evraz начали выкуп активов холдинга «Сибуглемет» у ВЭБ.РФ

14.02.2020, Mergers.ru

Как выяснил “Коммерсант”, основные собственники Evraz начинают процесс покупки «Сибуглемета», одного из крупнейших производителей коксующихся углей в России, у ВЭБ.РФ. Сумма сделки будет сравнительно небольшой — источники издания говорят о 4 млрд руб.,— однако новые собственники возьмут на себя обслуживание долга перед ВЭБ.РФ в $3,5 млрд. Сейчас Evraz уже управляет «Сибуглеметом». По мнению аналитиков, основные владельцы Evraz решили выкупать актив на себя, чтобы не увеличивать долговую нагрузку группы. Они констатируют, что у «Сибуглемета» хорошие активы, которые позволят обслуживать долг.

В ФАС поступило ходатайство от «Онега Холдинг» на приобретение 99,57% АО «Междуречье» (основной добывающий актив «Сибуглемета»), следует из данных службы. Совладельцами «Онега Холдинг» являются Greenleas International Holdings Романа Абрамовича, Abiglaze Limited Александра Абрамова, Toshi Holdings Евгения Швидлера. Таким образом, речь идет о покупке компании основными владельцами Evraz. В Evraz отказались от комментариев.

По словам одного из собеседников газеты, сумма сделки может составить около 4 млрд руб., выплаты могут пройти в рассрочку.

В холдинг «Сибуглемет» входят разрезы «Междуречье» и УК «Южная», шахты «Антоновская» и «Большевик», обогатительные фабрики «Междуреченская» и «Антоновская» суммарной мощностью переработки 12 млн тонн угля. Балансовые запасы угля предприятий холдинга составляют порядка 300 млн тонн. Владельцем группы является ВЭБ.РФ, большая часть активов (в том числе 99,75% акций АО «Междуречье») принадлежит ему напрямую, остальные находятся в залоге. Долг «Сибуглемета» перед ВЭБ.РФ оценивается в $3,5 млрд. По данным “Коммерсанта”, он включен в сделку и новые собственники актива будут его обслуживать. В ВЭБ.РФ воздержались от комментариев.

ВЭБ.РФ в октябре 2015 года передал Evraz управление «Сибуглеметом». В квартальной отчетности за 2019 год ВЭБ.РФ традиционно относил «Сибуглемет» к «группе выбытия», то есть к активам, которые банк намерен продать в течение года. В то же время дата, с которой «Сибуглемет» был отнесен к этой группе, не уточнялась.

В отрасли долгое время обсуждаются возможные схемы, которые позволили бы ВЭБ.РФ избавиться от непрофильного угольного актива, а Evraz — получить контроль над ним.

В конце декабря 2018 года «Ведомости» со ссылкой на источники сообщали, что ВЭБ.РФ и Evraz рассматривают возможность создания совместного предприятия на базе своих угольных активов, в которое Evraz мог бы внести «Южкузбассуголь», «Распадскую» и «Межегейуголь», получив в СП 75%.

Однако, по словам источников “Коммерсанта”, этот вариант не прошел, потому что ВЭБ не хочет списывать долг «Сибуглемета». Как отмечали аналитики «Атона», при сохранении долга в случае создания СП Evraz был бы вынужден консолидировать его. «В результате чистая долговая нагрузка Evraz увеличится с $3,6 млрд до $6,1 млрд, а соотношение чистый долг/консенсус-EBITDA за 2019 год ($2,9 млрд) вырастет с 1,2x до 1,9x, что отрицательно скажется на перспективах выплаты дивидендов»,— говорилось в отчете «Атона». Это противоречит стратегии Evraz, согласно которой приоритетом компании является выплата дивидендов, реинвестирование в проекты и управление долгом. При этом дивидендные выплаты осуществляются при соотношении чистый долг/EBITDA не выше 2х. По состоянию на первое полугодие 2019 года долговая нагрузка Evraz составила 1,1х, чистый долг — $3,65 млрд.

По мнению Максима Худалова из АКРА, акционеры Evraz могут приобретать «Сибуглемет» на себя, чтобы избежать консолидации долга компанией. «У "Сибуглемета" хорошие активы, которые при должном уровне поддержки можно развивать, чтобы гасить долговые обязательства»,— считает господин Худалов.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст