Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'21
119
7 276
II кв.'21
118
5 200
I кв.'21
79
7 688

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
Независимая нефтегазовая компания (ННК, Нефтегазхолдинг)Варьеганнефтегаз
2 347

Власти Индии разрешили АФК "Система" увеличить свой пакет в SSTL

Власти Индии разрешили АФК "Система" увеличить до 89,51% свой пакет акций местного сотового оператора Sistema Shyam Teleservices Ltd (SSTL). Изменение структуры владельцев может произойти в самое ближайшее время: это позволит АФК укрепить свои позиции в переговорах о слиянии SSTL с другим индийским оператором — Reliance Communications (RCOM).

Совет по содействию иностранным инвестициям Индии (FIPB) разрешил увеличить долю иностранных акционеров в капитале SSTL (бренд MTS India) — совместном предприятии АФК "Система" (владеет 56,68%), Росимущества (17,14%) и индийской Shyam Group (24%), сообщила Bloomberg.

Это решение позволит "Системе" довести свой пакет в SSTL до 89,51% путем конвертации 10 млн привилегированных акций, принадлежащих "дочке" АФК — Insitel Services Private Ltd,— в обыкновенные. Сроки конвертации комментировать еще рано, сообщил "Ъ" представитель АФК "Система".

SSTL оказывает услуги связи в стандарте CDMA в девяти округах Индии. По итогам 2014 года у SSTL было 9 млн абонентов. Выручка компании достигла $220,7 млн, чистый убыток — $129,7 млн.

"Система" купила привилегированные акции SSTL за $1,6 млрд в 2012-2013 годах — это было необходимо для того, чтобы инвестировать в компанию и при этом не наращивать долю свыше 74% для соответствия индийскому законодательству об ограничении иностранного капитала.

В августе 2013 года ограничение было снято, в июне 2014 года акционеры одобрили возможность конвертации префов. Против увеличения пакета АФК выступали миноритарии SSTL (им принадлежит 2,18%): в мае 2014 года они обратились в FIPB с просьбой запретить эту сделку до окончания своих судебных споров с оператором.

В сентябре индийские власти отказали SSTL в наращивании доли иностранных акционеров, но в январе 2015 года Верховный суд штата Раджастхан отклонил требование миноритариев о проведении листинга акций SSTL на бирже или предоставлении им права продажи акций компании по фиксированной цене, которого они добиваются с 2008 года.

После этого оператор направил в FIPB повторное ходатайство на увеличение иностранного капитала, которое на этот раз было одобрено.

После конвертации префов доли остальных акционеров существенно сократятся. Пакет Shyam уменьшится до 5,81%, Росимущества — до 4,15%, миноритариев — до 0,53%.

В июне Росимущество вместе с миноритариями противилось конвертации префов, но у ведомства есть опцион на продажу АФК своих акций SSTL в течение года после марта 2016 года по фиксированной цене.

"Система" будет обязана выкупить бумаги SSTL у Росимущества за большую из сумм — $777 млн либо по рыночной стоимости, определенной независимым оценщиком. Но это может вызвать новые тяжбы.

"Мы надеемся, что компания даст миноритариям выход хотя бы по номинальной стоимости акций, как это было упомянуто в суде. Но если они предложат Росимуществу в 2016 году более выгодные условия, мы вновь обратимся в суд",— заявили в ассоциации миноритариев SSTL.

Подстегнуть "Систему" к скорейшей конвертации префов могут переговоры о слиянии SSTL с другим индийским оператором — RCOM,— о начале которых АФК объявила в июне.

"В этом случае "Система" может настаивать на 25% объединенной компании, хотя справедливый для АФК пакет составляет 5-7%",— говорит аналитик Газпромбанка Сергей Васин.

Он считает, что велика вероятность выхода АФК из телекоммуникационного бизнеса в Индии. При таком сценарии сделка с RCOM будет денежной, и за свой пакет в объединенной компании АФК будет просить до $600 млн, отмечает аналитик.

По данным индийского регулятора TRAI, по итогам второго квартала этого года RCOM была четвертым оператором Индии с долей рынка 11,29%, в то время как SSTL находилась только на девятом месте с 0,91%.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст