Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'22
107
10 528
II кв.'22
130
4 802
I кв.'22
105
4 913

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Nord Axis LimitedВосток Ойл
7 000
Kismet Capital Group (KCG)Avito.ru
2 395
ЛукойлШах-Дениз
1 450

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
2 195,17  (-15,78%)
1 141,07  (-5,21%)
4 027,72  (+0,46%)
16 606,80  (+59,21%)
1 221,96  (+20,58%)
83,91  (-1,43%)
Источник Investfunds

«Ютэйр» отказала акционерам в выкупе ценных бумаг

01.07.2015, Ведомости

Акционеры «Ютэйр» потребовали выкупить у них акции, после того как на собрании акционеров была одобрена крупная сделка. Но компания акции выкупать не будет, так как имеет отрицательную стоимость чистых активов.

Это следует из сообщения, опубликованного «Ютэйр» в четверг - 25 июня 2015 года, на сайте раскрытия информации. Из сообщения не ясно, о каком количестве акций и о какой крупной сделке идет речь. Представитель «Ютэйр» от комментариев отказался.

Последнее собрание акционеров «Ютэйр» прошло 10 апреля. Оно было внеочередным – акционерам предстояло одобрить схему реструктуризации долга (около 75 млрд руб. на конец марта).

Акционеры утвердили привлечение семилетнего синдицированного кредита на сумму не более 29,5 млрд руб. у консорциума банков (среди них Сбербанк, банк «Россия», «Ханты-Мансийский банк Открытие», Московский кредитный банк, «Юникредит банк», Альфа-банк и др.). А также альтернативный вариант – 12-летний кредит на 27 млрд руб. Помимо этого акционеры утвердили сделку о привлечении семилетнего кредита в Сбербанке на 18,6 млрд руб.

Взамен одного из синдицированных кредитов могут быть выпущены процентные неконвертируемые облигации. Кроме того, собрание утвердило программу рефинансирования ранее выданных 10 вексельных займов в пользу «Сургутнефтегаза» – на 7 млрд руб.

Согласно материалам «Ютэйр» за эти решения проголосовали владельцы 95,35% акций, 0,01% были против, примерно столько же воздержались, но участвовали в собрании. По котировкам на 25.06.2015 г. 0,02% акций стоят всего 1,5 млн руб.

Если акционер имеет право участвовать в собрании, но голосует против решения о крупной сделке или воздерживается от голосования, у него появляется право требовать выкупа принадлежащих ему акций, говорит Артур Зурабян, руководитель практики компании Art de Lex.

Цену выкупа определяет общество, говорит старший юрист BMS Law Firm Денис Фролов. «Если компания отказывается от этого, акционеры могут требовать выкупа через суд. При этом закон не защищает компанию, и суд с большой вероятностью примет решение в пользу акционеров. Если суд обяжет компанию выкупить акции, он определит цену выкупа и при этом может принять во внимание отрицательную стоимость чистых активов», – допускает Фролов.

Показатель стоимости чистых активов высчитывается из баланса по открытой методике Минфина, обычно он близок к показателю «капитал и резервы», объясняет аналитик ИФК «Метрополь» Алексей Рожков.

На 31 марта у «Ютэйр» капитал и резервы составляли отрицательный показатель в 20,859 млрд руб. (на конец 2014 г. – минус 19,404 млрд руб.). Этот показатель важен при получении новых кредитов и реструктуризации уже выданных, отмечает Рожков.

То, что общество не выкупает акции из-за отрицательного значения чистых активов, – очень редкий случай, признает Зурабян. Он отмечает: бывает, компания говорит, что основание для выкупа не наступило, если решение касалось, например, изменения в уставе и не понятно, вызовет ли оно ухудшение положения акционеров.

К тому же сама по себе отрицательная стоимость чистых активов не является оправданием и не освобождает от обязанности по выкупу, подчеркивает Зурабян. Общество может не выкупать акции, только если уже одобренная собранием крупная сделка фактически не будет реализована, добавляет он.

«Ютэйр» - авиакомпания. Основной владелец – НПФ «Сургутнефтегаз» (60,67%). Капитализация – 6,22 млрд руб. Выручка (РСБУ, 2014 г.) – 70,9 млрд руб. Чистый убыток – 22,3 млрд руб.

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст