Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'21
80
5 544
II кв.'21
117
5 126
I кв.'21
77
7 388

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
РоснефтьТаймырнефтегаз
9 600
Trafigura Beheer BVВосток Ойл
8 500
Независимая нефтегазовая компания (ННК, Нефтегазхолдинг)Варьеганнефтегаз
2 347

Южноафриканский Naspers довел свою долю в Avito почти до 100%; Avito подорожало в полтора раза

28.01.2019, Mergers.ru

Южноафриканский холдинг Naspers через фонд NC Europe Holdings B.V. (Naspers Russia Classifieds) приобрел дополнительные 29,1% акций сервиса Avito, увеличив долю в компании с 70,4% до 99,6%.

"Naspers через свою компанию OLX Group инвестирует $1,16 млрд в Avito, приобретая дополнительные 29,1% акций, и тем самым доводит свою долю в компании до 99,6%", - отмечено в сообщении холдинга.

Еще 0,4% акций Avito принадлежат менеджменту компании. Сделка финансировалась за счет имеющихся денежных средств Naspers.

Кто выступил продавцами 29,1% акций, в сообщении Naspers не уточняется. В то же время шведский фонд Vostok New Ventures ранее сообщил о продаже своих акций на сумму $540 млн.

До сделки 25 января 2019 года компании Swedish Fund Vostok New Ventures принадлежало 13,2% Avito, «дочке» Baring Vostok – Geliria Holdings – 4,2%, у основателей и менеджмента было 10% и 2,1% соответственно. Reuters со ссылкой на свои источники сообщал, что Naspers планирует выкупить доли у всех акционеров и довести долю в компании до 100%.

"Сервис Avito является ведущим игроком на рынке онлайн-объявлений в России, и наше решение увеличить долю [в компании] отражает нашу уверенность в долгосрочности перспектив этого бизнеса и российского интернет-рынка. Эти инвестиции еще больше укрепляют нашу глобальную позицию на рынке онлайн-объявлений", - сообщил генеральный директор Naspers Боб ван Дейк.

В рамках сделки Avito оценен в $4 млрд., утверждает Vostok New Ventures. Сама Naspers в своем сообщении дает чуть меньшую оценку — $3,85 млрд. Для сравнения: капитализация «Яндекса» в пятницу, 25 января 2019 года, на NASDAQ равнялась $10,7 млрд., Mail.ru Group на Лондонской фондовой бирже — $5,3 млрд.

Южноафриканский холдинг впервые инвестировал в Avito в 2013 г. В 2015 г., когда Naspers увеличил долю в компании с 17,4 до 67,9%, он заплатил за эти акции $1,2 млрд. исходя из оценки бизнеса Avito в $2,7 млрд., а с учетом долга – в 35 раз больше ее выручки за 2014 г. ($76,5 млн.). Тогда Avito оценили лишь в 1,6 раза дешевле «Яндекса». Получается, что оценка стоимости бизнеса Avito выросла за три года почти в полтора раза.

Тогда Naspers договорился о покупке доли в 31,7% у шведского фонда Kinnevik (31,7%). Полностью из капитала Avito вышли Northzone Ventures и Accel; Baring Vostok и основатели сервиса Филипп Энгельберт и Йонас Нордландер снизили доли.

Avito является крупнейшим и самым популярным российским сервисом онлайн-объявлений. Avito.ru создан в ноябре 2007 года для продажи или покупки любых товаров - от одежды и мебели до автомобилей и недвижимости.

В рейтинге крупнейших ресурсов Рунета на десктопах и мобильных устройствах площадка занимает, по данным Mediascope на август 2018 года, 12-е место с ежедневной аудиторией 4 млн. россиян в возрасте 12–64 лет, проживающих в городах с населением от 100 тыс. человек.

На первом месте — «Яндекс» с 22 млн. россиян, на втором — принадлежащая Mail.ru Group социальная сеть «ВКонтакте» с 20,5 млн., на третьем — Google c 18,1 млн.

Аналитики Goldman Sachs называют Avito самым быстрорастущим сервисом по размещению объявлений в мире. Выручка компании в I полугодии 2018 финансового года (1 апреля - 30 сентября 2018 г.) составила 10,3 млрд. рублей ($162 млн.) (рост на 30,2%), по сравнению с аналогичным периодом 2017 г., отчитывалась ранее компания.

Скорректированная EBITDA - 6,76 млрд. рублей (рост на 41,3%), скорректированный показатель рентабельности EBITDA составил 65,4% или $103 млн. против 60,3% годом ранее.

Компанию Avito основали в 2007 г. шведские предприниматели Йонас Нордландер и Филип Энгельберт. Два года спустя под этим именем в рунете заработала полноценная доска бесплатных объявлений (сейчас часть объявлений уже платная) о продаже или покупке вещей, сдаче и продаже недвижимости, автомобилей и т. д. Основной источник дохода Avito – взимание платы за продвижение объявлений.

Сервис Avito первоначально был частью компании, издававшей в России телефонный справочник «Желтые страницы». По меньшей мере первые пять лет проект был убыточным. Но уже в 2011 году владельцы Avito заявляли, что рассчитывают в скором времени на оценку сервиса в $1 млрд. В том году он при выручке $6,7 млн. оценивался в $66 млн.

Владельцы Avito сделали ставку на активное продвижение бренда на ТВ. Как писал в 2015 году журнал РБК, во многом благодаря массированной кампании в 2010 году сервис по размеру аудитории обогнал своего главного конкурента — сайт irr.ru, интернет-версию «Из рук в руки».

«Чтобы стать прибыльным, ты должен быть единственным — такова общая стратегия сайтов объявлений о купле-продаже во всем мире. Инвесторы Avito понимали это и позволяли сайту тратить деньги на завоевание аудитории», — комментировал журналу РБК политику Avito бывший руководитель аукциона Molotok Игорь Тарасенко.

Летом 2014 г. Avito провел роуд-шоу среди американских банков и инвесторов, говорил ранее менеджер инвестбанка, но IPO проводить не стал: инвесторы слишком высоко оценили политические риски.

Ежемесячное количество посетителей Avito с 2015 г. выросло с 25 млн. до 34,3 млн. человек, активных объявлений – с 32 млн. до 50 млн., следует из собственных данных компании за декабрь.

Южноафриканский медиахолдинг Naspers был основан в 1915 г. У компании есть доли в Mail.ru Group, китайской Tencent и в индийской MakeMyTrip Limited. Акции компании котируются на Йоханнесбургской и Лондонской биржах.

Naspers является совладельцем и Mail.ru Group — южноафриканской компании принадлежит 27,6% акций и 12,4% голосов. Весной 2015 года российская группа запустила свой мобильный сервис объявлений «Юла». В 2017 году в него был интегрирован приобретенный сервис по продаже автомобилей Am.ru.

В октябре 2018 года Mail.ru Group сообщал, что рассматривает возможность создания новой платформы O2O-коммерции и локальных сервисов, которые выстроены вокруг сервисов доставки еды и классифайдов, разработанных компанией, но не ограничиваются ими.

При поддержке UBS компания хочет рассмотреть варианты структурирования и финансирования, в том числе стратегические альянсы, партнерства и изменение структуры капитала Mail.Ru Group. В настоящее время в числе активов Mail.ru Group, которые являются сервисами предоставления услуг по требованию, входят Delivery Club, ZakaZaka, сервис онлайн-объявлений "Юла".

«Юла» активно развивается, констатировала по итогам девяти месяцев 2018 года Mail.ru Group. В частности, в третьем квартале 2018 года количество объявлений на сервисе достигло 25,8 млн. Отдельно финансовые показатели «Юлы» не раскрываются.

В Vostok New Ventures, впрочем, отчитываясь за девять месяцев 2018 года, называли Avito безоговорочным лидером на российском рынке онлайн-объявлений. Шведская инвесткомпания, ссылаясь на результаты собственного исследования, сообщала о том, что 63% пользователей при размещении объявлений об услугах выбирают Avito и только 4% — «Юлу».

 

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст