Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'19
103
10 171
IV кв.'18
178
6 529
III кв.'18
150
12 835

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
4 500
СбербанкАнтипинский НПЗ
1 750
  • Главная
  • Статьи
  • Акционеры «Норильского никеля» душат друг друга в объятиях

Акционеры «Норильского никеля» душат друг друга в объятиях

09.02.2009, КоммерсантЪ, Рената Ямбаева, Денис Ребров

По данным газеты «КоммерсантЪ», глава холдинга «Металлоинвест» Алишер Усманов рассчитывает, что в случае объединения с ГМК «Норильский никель» ему в партнерстве с госкорпорацией «Ростехнологии» удастся получить контроль над объединенной компанией. Это может произойти, если государство согласится заплатить $10-12 млрд за допэмиссию акций компании. Нынешние основные владельцы «Норильский никель» Владимир Потанин и Олег Дерипаска прорабатывают альтернативные варианты объединения, которые позволили бы им сохранить контроль над своими активами. В частности, в горнодобывающий холдинг предлагается включить нефтяную компанию «Русснефть».

Согласно презентации «Металлоинвест», за основу в проекте слияния с ГМК «Норильский никель» принимается стоимость «Металлоинвест» в $20,9 млрд. Как отмечается в документе, эта сумма выведена из оценки Ernst&Young в $19,4 млрд и оценки НЭО «Центр» в $22,3 млрд. При соотношении стоимости «Металлоинвест» и «Норильский никель» как один к двум (на таких условиях господин Усманов предлагал объединиться Владимиру Потанину), ГМК в данной схеме оценена в $41,8 млрд. По рыночным котировкам столько компания стоила, например, 22 июля 2008 года. По итогам торгов в пятницу капитализация «Норильский никель» составила $8,2 млрд.

В результате при внесении 100% акций «Металлоинвест», 5% акций самого «Норильский никель» и 75% Удоканского месторождения меди ($350 млн) владельцы холдинга через выкуп допэмиссии ГМК должны получить в объединенной компании 37%. Доли «Интеррос» Владимира Потанина и ОК «Русал» Олега Дерипаски (сейчас по 25%) сокращаются до 16,6%. Еще 29,7% получат миноритарии «Норильский никель» (до слияния — 45%), из них 5,94% — дочерние структуры самой ГМК (сейчас 9%). Долг объединенной компании составит, говорится в презентации, $12,8 млрд. Из них $6,9 млрд приходится на «Норильский никель» (кредиты зарубежных банков), $5,9 млрд — на «Металлоинвест», в том числе $2,3 млрд кредитов зарубежных банков, $3,6 млрд — российских.

Государству предлагается внести в компанию $10-12 млрд денежных средств через допэмиссию. По планам акционеров «Металлоинвест», госдоля должна составить 25%, то есть оценка объединенной компании будет на уровне $40-48 млрд. В результате доля владельцев «Металлоинвест» размывается до 27,8%, доли господ Потанина и Дерипаски — до 12,5% (то есть вместе они будут контролировать блокпакет), доля миноритариев — до 22,3%. В новую структуру также могут быть интегрированы активы госкорпорации «Ростехнологии» (25% Удокана, доли в «ВСМПО-Ависма», «Эрдэнет» и «Монголросцветмет»), оцененные в $2,5 млрд.

Господин Дерипаска вместе с Владимиром Потаниным в ответ на проект «Металлоинвест» предложил гораздо более комплексную схему консолидации. Она предполагала слияние ГМК, «Металлоинвест», «Мечел», EvrazGroup и «Уралкалий». Государство в обмен на конвертацию $17,9 млрд долга объединенной компании должно было получить в ней 25% акций. Но эта схема не устраивает Алишера Усманова. Ведь в рамках нее весь «Металлоинвест» стоит всего 22,5% акций «Норильский никель», а не 50%, как хотел бы предприниматель. В объединенную компанию планируется внести еще один актив — «Русснефть». Структуры господина Дерипаски начали сделку по покупке компании еще в августе 2007 года, но она не завершена. По неофициальной информации, реально предприниматель уже контролирует компанию.

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст