Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
III кв.'19
141
15 568
II кв.'19
106
9 127
I кв.'19
114
10 471

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
TotalАрктик СПГ-2
4 500
Китайская национальная компания по разведке и разработке нефти и газа (CNODC)Арктик СПГ-2
2 550
CNOOC Арктик СПГ-2
2 550

Ботокс возвращается за океан

Американская фармацевтическая компания AbbVie приобретет ирландскую Allergan, известную в том числе своей разработкой Botox, за $63 млрд. Эта сделка станет одной из крупнейших в отрасли за последнее время и поможет американцам заметно упрочить свои позиции на рынке не только косметических препаратов, но и средств для ухода за глазами, укрепления иммунитета, онкологических препаратов.

AbbVie заплатит ирландской компании $63 млрд, или по $188 за акцию наличными и своими собственными акциями, что на 45% больше, чем цена закрытия на ценные бумаги Allergan в понедельник вечером. Об этом сообщается в заявлении компаний.

Отдельно отмечается, что после сделки AbbVie продолжит оставаться зарегистрированной в США и иметь там главные офисы. Этот момент позволяет надеяться, что сделка получит одобрение американских регуляторов, которые заблокировали покупку Allergan три года назад другой американской фармкорпорацией — Pfizer. В конце 2015 года Pfizer предлагала за Allergan в 2,5 раза больше — $150 млрд, и ирландцы приняли предложение. Однако через несколько месяцев сделка сорвалась из-за позиции американских регуляторов. Им не понравилось, что Pfizer после слияния собиралась перенести штаб-квартиру в Ирландию, чтобы уйти из-под американской системы налогообложения и платить более низкие ирландские налоги.

Такие слияния называются инверсивными. Они стали довольно популярны в США в 2013 году, после чего Министерство финансов США разработало новые правила, препятствующие совершению инверсивных сделок. Собственно сама Allergan в свое время сменила прописку в результате такого же инверсивного слияния: в ноябре 2014 года ирландский производитель дженериков Actavis купил тогда еще американскую Allergan за $66 млрд. После этого Actavis взяла себе название купленной компании, что позволило Allergan стать ирландской компанией и заметно сэкономить на налогах.

Впрочем, после срыва слияния с Pfizer новоиспеченная ирландская Allergan хоть и получила в качестве неустойки $400 млн, к нынешнему времени ее акции подешевели в полтора раза, в том числе из-за отсутствия новых прорывных препаратов. Похожие проблемы стоят и перед AbbVie. Срок действия патента на эксклюзивную продажу препарата для лечения артрита Humira (годовые продажи — около $20 млрд) истек в ЕС в конце прошлого года. Теперь компании приходится конкурировать в Европе с производителями дженериков этого препарата. В США патент на Humira истекает в 2023 году, и в случае отсутствия новых революционных разработок это грозит AbbVie резким снижением прибыли.

Кроме того, в последнее время некоторые акционеры Allergan требовали и вовсе разделить компанию, что могло заметно снизить шансы на продажу всего бизнеса целиком. В интервью телеканалу CNBC Максим Джейкобс, директор по исследованиям рынка Северной Америки в Edison Investment Research, отметил, что сделка дает AbbVie для диверсификации ряд активов по вполне доступной цене. «Взамен акционеры Allergan получают неплохую премию за свои акции, которые в последнее время стали непомерно дешевы»,— подчеркнул эксперт.

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст