Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'17
124
8 608
IV кв.'16
148
20 922
III кв.'16
187
10 141

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Гордеев СергейМортон
5 714
Группа компаний ПИКМортон
5 714
GlencoreРоснефть
4 883

Итальянский UBI Banca согласился за 1 евро купить трех банкротов

12.01.2017, Ведомости

UBI Banca согласился за символический евро купить три региональных банка – Banca Marche, Banca Etruria и CariChieti, которые правительству пришлось спасать от банкротства в ноябре 2015 г. Об этом сообщают FT и Reuters. UBI Banca согласился на сделку при условии, что до ее закрытия итальянский фонд помощи банкам вольет в капиталы этих банков 450 млн евро, а сами они избавятся от 2,2 млрд евро плохих кредитов. «В ближайшие дни сделка будет закрыта», – говорит источник Reuters.

«С точки зрения системы это шаг вперед к консолидации, но с учетом низкой цены это принесет расходы», – цитирует FT аналитика Citigroup Аццурро Гуэльфи. Опыт консолидации на итальянском банковском рынке показывает, что такие сделки не всегда успешны. В 2007 г. развернулась нешуточная борьба за вполне успешный банк Antonveneto, тогда принадлежавший нидерландскому ABN Amro. Antonveneto должен был достаться испанскому Santander, но итальянцы не хотели отдавать банк иностранцам, и Santander, не успев закрыть сделку с голландцами, согласился продать банк Monte Paschi.

Испанцы внакладе не остались – они заработали на сделке более $3 млрд. Monte Paschi (третий по активам в Италии) повезло меньше. Сейчас это самый проблемный банк еврозоны, который не смог решить свои проблемы и скоро будет национализирован. Дыру в его капитале – 8,8 млрд евро ($9,3 млрд) – отчасти закроет правительство, отчасти держатели субординированных облигаций. Национализация Monte Paschi будет крупнейшей подобной сделкой в Италии с 30-х гг.

Крупнейший банк страны – UniCredit сообщил в четверг, что зарезервирует 8,1 млрд евро ($8,57 млрд) на покрытие убытков по просроченным кредитам и отразит это в отчетности за IV квартал 2016 г.

В декабре стало известно о планах UniCredit привлечь в капитал 13 млрд евро (что сопоставимо с его капитализацией – 16 млрд евро), избавиться от просроченных кредитов на 17,7 млрд евро, сократить 10% штата и закрыть в Италии почти 1000 отделений. Если допэмиссия провалится, банк не сможет выплатить мартовский купон по облигациям AT1. Но гендиректор UniCredit Жан-Пьер Мюстье утверждает, что до этого не дойдет: «Допэмиссия завершится вовремя, чтобы UniCredit смог расплатиться по бондам 10 марта».

Мюстье рассказал Reuters, что встретился с двумя сотнями инвесторов и интерес к допэмиссии есть и в Европе, и в США. Но он также не исключает, что какую-то долю может выкупить другой банк. «Мы будем развивать бизнес самостоятельно и не согласимся ни на что другое», – отмечает Мюстье.

Крупнейшие акционеры UniCredit уже давно иностранные инвесторы. По данным Bloomberg, это Capital Research and Management (6,7%, США), Aabar Investments (5%, Абу-Даби), BlackRock, Dodge & Cox и Franklin Resources. Крупнейшим итальянским инвесторам – фондам CariVerona и CRT принадлежит 2,2 и 2,3% акций UniCredit.

Вчера акционеры UniCredit одобрили план по привлечению капитала, а также проголосовали за конвертацию 10 акций в одну: за прошлый год банк потерял 45% капитализации. Это хороший план, сказал Bloomberg управляющий Banor Capital Франческо Кастелли. Ему нравится стратегия Мюстье, основанная на сокращении бонусов, расходов и рисков. «Наконец-то UniCredit готов навсегда решить проблему плохих кредитов, не относящихся к его профильным активам», отмечает аналитик Banca Akros Луиджи Трамонтана, «условия допэмиссии превосходят ожидания», поскольку банк активно избавляется от плохих кредитов.

За предшествующее десятилетие UniCredit потратил на поглощения $60 млрд, и предшественник Мюстье – Федерико Гиццони был отправлен в отставку, поскольку совет директоров не удовлетворили два разработанных им плана реструктуризации. Под руководством Мюстье UniCredit распродает непрофильные активы, включая управляющую компанию Pioneer Investments, польский банк Pekao и 30%-ную долю в FinecoBank.

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст