По данным газеты «Ведомости», в декабре 2004г. (по данным на 19.12.04) в мире было объявлено о слияниях и поглощениях на сумму около $190 млрд, в то время как за весь декабрь 2003 г. объем сделок составил $97 млрд. При этом третья неделя месяца оказалась самой активной за последние четыре с половиной года: было объявлено о сделках на $108 млрд, тогда как в одну из июньских недель 2000 г., по данным Dealogic, было зафиксировано сделок на $112 млрд. <\/p>
Большая часть сделок на третьей неделе ($85 млрд) пришлась на американские компании. Johnson & Johnson объявила о крупнейшем приобретении за свою 188-летнюю историю — покупке за $23,9 млрд производителя медицинского оборудования Guidant. После полуторалетней борьбы за независимость PeoleSoft согласилась быть проданной Oracle за $10,3 млрд, а другой производитель программного обеспечения — Symantec договорился о покупке Veritas Software, разрабатывающей средства управления данными, за $13,5 млрд. Sprint и Nextel Communications решили совместно стать третьим по величине сотовым оператором США, проведя слияние в $35 млрд. В энергетическом секторе объединились Noble Energy и Patina Oil & Gas (размер сделки — $3,4 млрд). Еще об одной крупной сделке в этом секторе было объявлено позавчера: Exelon покупает Public Service Enterprise Group за $12 млрд и принимает на себя $14,1 млрд ее долга, в результате чего возникнет крупнейшая электроэнергетическая компания США. <\/p>
Несколько международных сделок внесли свою лепту в “лихорадочную неделю”: американские Cendant и United Technologies объявили о покупке британских компаний: первая приобрела туроператора Donvand за $1,1 млрд, вторая — производителя противопожарного оборудования Kidde за $2,8 млрд. <\/p>
“Ясно, что на рынке слияний и поглощений наступил перелом”, — говорит Боб Файлек, партнер PricewaterhouseCoopers в Нью-Йорке. После бухгалтерских скандалов и принятия в США в 2002 г. Акта Сарбейнса — Оксли, направленного на реформирование аудиторского сектора и корпоративного управления, компании сосредоточились на том, чтобы обеспечить соответствие своей деятельности ужесточившимся регулирующим нормам, отмечает Файлек; теперь они снова “сосредоточились на росте”. <\/p>
С начала года, по данным Thomson Financial, компании объявили о сделках на $1,8 трлн, тогда как за весь 2003 г. их объем составил $1,3 трлн. <\/p>
Аналитики называют несколько причин, стимулирующих активность компаний. Акции в последнее время растут, а финансовое положение компаний улучшилось, обеспечивая им приток наличности, которую можно пустить на поглощения. Даже повышение процентных ставок в США (с июня они выросли с 1% до 2,25%) заставляет покупателей спешить, чтобы привлечь все еще дешевые заемные средства для финансирования сделок. <\/p>
Стратегические цели тоже имеют значение: например, технологические компании, пережившие тяжелый кризис после безумного бума конца 1990-х гг., ищут новые источники роста. Ряд европейских компаний проводят сделки в рамках реструктуризации: Telecom Italia приобретает не принадлежащие ей 44% акций сотового оператора Telecom Italia Mobile за 20 млрд евро ($26,8 млрд), чтобы более эффективно управлять обеими компаниями. <\/p>
Фондовый рынок с оптимизмом воспринимает большинство сделок. Обычно после объявления о поглощении, особенно крупном, акции компании-покупателя падают — рынок начинает оценивать ее возможности найти деньги на проведение сделки. Однако сейчас акции покупателей в целом демонстрируют положительную динамику. Акции General Electric, например, выросли на 9,3% с 1 ноября, хотя компания объявила о трех дорогостоящих сделках, включая покупку с 50%-ной премией компании по очистке воды Ionics за $1,1 млрд. “Готовность компаний идти на риск выросла за последние полгода, — говорит Джек Леви, возглавляющий подразделение слияний и поглощений Goldman Sachs. — Ранее советы директоров опасались<\/p>