Контент-партнеры

Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
II кв.'19
85
8 967
I кв.'19
106
10 201
IV кв.'18
180
6 600

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
ГазпромбанкСтройгазконсалтинг (СГК)
6 612
TotalАрктик СПГ-2
4 500
DXC TechnologyLuxoft
2 000

БДО Юникон

Консультанты BDO по слияниям и поглощениям отмечают падение активности в сделках компаний из среднего бизнеса в первом квартале 2019 года — данный показатель упал до уровня 2013 года. Количество сделок сократилось с 2000 и более в квартал до менее чем 1500, при этом стоимость сделки упала с 190 млрд долларов США до 130 млрд долларов США и ниже.

Такие данные представлены в отчете “BDO Horizons” — обзоре, который ежеквартально составляют ведущие эксперты BDO в области M&A по всему миру.

BDO связывает резкое снижение активности с рядом политических факторов, включая торговые отношения между ЕС, Канадой, Мексикой, США и Китаем. В Великобритании и Ирландии активность в среднем сегменте снизилась в первом квартале текущего года на 35% из-за перспективы «жесткого» выхода из Брекзита.

 

Эксперты BDO поясняют, что падение коснулось покупателей, приобретающих компании как в целях продолжения их деятельности, так и в инвестиционных целях; при этом обе категории не испытывают недостатка в финансировании подобных сделок, а спад деловой активности может быть также связан с текущими настроениями покупателей.

С точки зрения географии в квартальном обзоре “BDO Horizons” отмечается снижение активности сделок M&A в 12 из 17 регионов. Заметно снизилась активность в Северной Америке, Китае и Европе: на прежнем уровне удержались только Ближний Восток, Индия, Африка и Япония. В отраслевом разрезе резкое падение произошло по всем направлениям: пострадал каждый из девяти секторов промышленности, охваченных исследованием, включая относительно устойчивый промышленный сектор и химическую отрасль, технологии, средства массовой информации и телекоммуникации (TMT). По мнению BDO, политическая нестабильность, вероятность торговых войн и неустойчивость рынков замедлили сделки по слияниям и поглощениям на фоне усиления всеобщего мнения о том, что Северная Америка скоро вступит в рецессию, а глобальный экономический рост замедлится.

Несмотря на резкое снижение активности в области M&A в начале 2019 года, эксперты BDO считают, что эти факторы активизируют поток сделок в ближайшие месяцы, а главными причинами являются следующие:

• покупатели, приобретающие компании в стратегических целях, составляют 85% от общего количества сделок, но они по-прежнему требовательны к ценообразованию по сделкам;

• крупные группы компаний, избавляющиеся от непрофильной деятельности, основной мотивацией действий которых является утвержденная стратегия и мнение акционеров;

• рост частного акционерного капитала — очень высокая доля денежных средств и высоколиквидных активов, растущее количество и распространение фондов. В случае снижения ожиданий высшего руководства корпораций, частные фонды станут основными бенефициарами данного тренда;

• отмечается большое количество денежных средств на корпоративных балансах компаний, в институциональных и частных фондах благосостояния, а также большое количество кредитов, полученных компаниями на очень привлекательных условиях;

• промышленный сектор, химическая отрасль и TMT остаются лидерами по количеству сделок на рынке M&A;

• цифровые возможности являются основным стимулом для сделок по приобретению технологий или технических возможностей не только группами TMT, но иными категориями компаний-покупателей.

«Что касается региона СНГ, ситуация в целом схожа. Мы наблюдаем достаточно существенное снижение сделок в количественном выражении, — отмечает партнер аудиторско-консалтинговой группы БДО Юникон Эдуард Румянцев. — В то же самое время, так как сектор мидмаркет не очень публичный, часть сделок могла просто не декларироваться. Кроме того, мы видим рост интереса инвесторов и увеличение доли планируемых сделок с проблемными активами (компании в банкротстве или предбанкротном состоянии). Существенный спад наблюдается в секторе ритейла (продуктового и непродуктового), автобизнеса, различных видах финансовых услуг. Повышенный интерес инвесторов и количество сделок можно отметить в сфере медицинских услуг и IT.

В данный момент большое количество политических и экономических рисков в России, находящихся более 4-х лет в статус-кво, не дают возможности сформировать надежный прогноз на ближайший год. Наиболее существенными из них для игроков рынка M&A являются возможность дальнейшего усиления экономических санкций в отношении РФ в особенности в отношении суверенного госдолга и дальнейшая девальвация рубля как следствие данного тренда».

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст