Бельгийская финансовая группа KBC объявила о приобретении 92,5% акций российского «Абсолют банк» (оставшиеся 7,5% принадлежат Международной финансовой корпорации, IFC). Банк оценен в 3,8 размеров собственного капитала, что достаточно щедро для непубличных финансовых институтов. Таким образом, экспансия западных финансовых групп на российский рынок продолжается по сложившейся схеме – наибольший интерес представляют динамично развивающиеся банки с опережающим ростом розничных операций и разветвленной региональной сетью.
Сумма сделки рассчитана исходя из оценки «Абсолют банк» на уровне 761 млн евро ($1 млрд), соответственно, за приобретаемый пакет КВС заплатит 700 млн. евро, а если IFC примет решение о выходе из капитала Абсолют банка, довнесет оставшиеся 60 млн. евро. Закрыть сделку, которой еще предстоит получить одобрение ЦБ РФ и Федеральной антимонопольной службы, KBC рассчитывает в третьем квартале текущего года. Международная финансовая корпорация планирует определиться в течение месяца.
Исходя из размера собственного капитала банка в 7,2 млрд. рублей и суммы сделки (761 млн. евро или примерно $1 млрд.), банк оценен достаточно щедро – P/BV составляет 3,8, т.е. на уровне банков, акции которых обращаются на рынке. Обычно непубличные банки оцениваются дешевле.
Иностранные банки, обладая колоссальными конкурентными преимуществами в виде доступа к дешевым долгосрочным ресурсам, конечно же, весьма заинтересованы в проникновении на бурно растущий российский рынок банковских услуг, где доходность активных операций существенно выше, чем на Западе. При этом они предпочитают приобретение стратегического пакета в капитале крупных российских банков с разветвленной филиальной сетью и развитыми технологиями розничного обслуживания (вместо развития «с нуля» бизнеса своих «дочек» в России). В ближайшие годы ожидается постепенное укрепление позиций иностранных банков на российском рынке (через создание «дочек» и дальнейшее развитие трансграничного кредитования).
На наш взгляд, в ближайшие годы приход крупнейших западных финансовых институтов продолжится и будет позитивен для потребителя, поскольку будет увеличиваться капитализация российского банковского сектора и его возможности по финансированию экономики. Рост конкуренции должен привести к повышению качества и доступности банковских продуктов, совершенствованию технологий. Однако в более долгосрочной перспективе риск постепенного достижения квоты в 50% иностранного капитала и более ставит под угрозу контроль государства над национальной банковской системой и денежными потоками. Напомним, в Восточной Европе примерно 90% банковской системы перешло под контроль нерезидентов. В то же время в нашей стране такого, скорее всего, не произойдет.