Российский рынок M&A

ПериодСделкиОбъем
млн$
I кв.'24
74
8 101
IV кв.'23
98
10 087
III кв.'23
94
7 178

Крупнейшие сделки

ПокупательОбъектЦена
млн$
Группа компаний МангазеяАО Полиметалл
3 690
СГ-трансПервая грузовая компания (ПГК)
2 358
ГазпромбанкСеть торговых центров МЕГА
1 425

ЗА ЧЕМ СЛЕДИТЬ

Самое популярное среди инвестиций
3 215,91  (+44,22%)
1 137,45  (+4,73%)
5 431,60  (-2,14%)
68 606,74  (-93,27%)
3 912,43  (+53,73%)
82,62  (-0,13%)
Источник Investfunds

Юрий Волов, Номос-банк

Polyus Gold International объявил о продаже 7.5% квазиказначейских акций, принадлежащих Jennington International. Покупателями выступили структура китайской CIC International (она станет владельцем 5% бумаг PGI) и российский банк ВТБ (2.5%).Цена сделки ($2.8 за акцию) предполагает 6%-ный дисконт к рыночным котировкам, а ее общая сумма составит $635.5 млн. 

Сделка позволит Polyus увеличить free float до 22%, что лишь на 3% ниже минимально необходимого уровня для получения премиального листинга на LSE при условии, что компания изменит регистрацию с о. Джерси на основную британскую (для этого PGI еще требуется разрешение российской правительственной комиссии по иностранным инвестициям). Впрочем, с разрешения британского регулятора, и нынешнего уровня free float компании может оказаться достаточно, для получения премиального листинга и вхождения в индексы FTSE. Сделка по продаже акций, таким образом, снимает «навес» бумаг Polyus c рынка, однако не убирает полностью неопределенность в отношении переезда в премиальный сегмент LSE, для которого компании предстоит еще пройти ряд процедур. Акции PGI по фундаментальным показателям сейчас, на наш взгляд, смотрятся достаточно дешево, однако именно высокая неопределенность, связанная с формальностями регистрации на LSE, мешает им полностью раскрыть свою стоимость.

Мы не уверены, что сделка с CIC и ВТБ полностью снимет эту неопределенность: одобрения российской комиссии по иностранным инвестициям и британских регуляторов сейчас представляются наиболее важными. Что же касается оставшихся в обращении российских бумаг ОАО «Полюс Золото», free float которых в настоящий момент ниже 5%, то теоретически получение $635.5 млн. материнской компанией позволяет надеяться на оферту, однако стоит отметить, что цена сделки с CIC и ВТБ предполагает оценку «старого» Полюса в $48 за акцию, что ниже цены предыдущей оферты ($65 за акцию), но на 30% выше текущих котировок. Последний факт позволяет с оптимизмом смотреть на динамику бумаг российского «Полюса» в ближайшие дни.

Комментарий от 02.05.12

Компании:

Слияния и поглощения в России. Использование информации

Настоящий сайт, размещенная на нем информация, текстовые и графические материалы, средства индивидуализации, а также любые связанные с ними права принадлежат ООО Сбондс.ру (далее — Cbonds Group). Воспроизведение, изменение, распространение или иное использование указанной информации, полностью или частично, другими лицами без письменного согласия Cbonds Group запрещено.

Cbonds Group вправе без предварительного уведомления вносить изменения в любые разделы настоящего сайта, а также обновлять содержимое или прекращать работу отдельных разделов сайта или сайта целиком в любое время по своему собственному усмотрению.

Cbonds Group предпринимает разумные меры по сохранению конфиденциальности любой информации, которая может время от времени передаваться через данный сайт и, при этом, вправе использовать такую информацию, включая, помимо прочего, персональные данные, для предоставления информации об услугах Cbonds Group, а также раскрывать такую информацию своим работникам, представителям, агентам или аффилированным лицам, а также государственным органам, требующим раскрытия такой информации на законном основании.

Информация, размещенная на данном сайте, не предназначена для распространения или использо-вания в любом государстве или юрисдикции, где ее распространение является противоречащим применимому законодательству и/или требует какой-либо регистрации со стороны Cbonds Group.

Информация, содержащаяся в материалах настоящего сайта, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суж-дением специалистов Cbonds Group, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/рекомендацией совершать операции на рынке ценных бумаг, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Любые инвестиции в ценные бумаги, иные финансовые инструменты или объекты, упоминаемые в материалах сайта, могут быть связаны со значительным риском, могут оказаться неэффективными или неприемлемыми для той или иной категории инвесторов. Необходимо обладать определенными знаниями и опытом в финансовых вопросах, в вопросах оценки преимуществ и рисков, связанных с инвестированием в тот или иной финансовый инструмент.

Cbonds Group предпринимает разумные усилия для получения размещаемой на сайте информации из источников, по ее мнению, заслуживающих доверия, но Cbonds Group не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся на настоящем сайте, являются достоверными, точными, своевременными или полными.

Ни Cbonds Group, ни кто-либо из ее работников, представителей, агентов или аффилированных лиц не несет ответственности:
• в отношении финансовых результатов, полученных в практической деятельности на основании использования информации, содержащейся на настоящем сайте;
• за достоверность любой информации, приведенной в составе правомерно размещенных на сайте материалов из внешних источников, и любые последствия использования этой ин-формации;
• за убытки, вызванные или возникшие в связи с настоящим сайтом, доступом к нему или невозможностью такого доступа, его использованием, неисправностями или перерывами в работе сайта или в результате какого-либо иного действия или бездействия сторон, вовлеченных в создание сайта или предоставления данных, содержащихся на сайте, независимо от того, контролирует ли Cbonds Group, привлеченные Cbonds Group лица либо поставщики программного обеспечения или услуг обстоятельства на это влияющие;
• за убытки, причиненные компьютерным вирусом во время передачи или получения доступа к услугам или информации на настоящем сайте, или же причиненные другим компьютерным кодом или программным средством, которые могут использоваться для получения доступа, уничтожения информации, повреждения, прерывания или создания другой помехи для работы настоящего сайта или программного, аппаратного обеспечения, информации или имущества любого пользователя.

Некоторые интернет-сайты могут содержать указатели для перехода на данный сайт, при этом, Cbonds Group не несет ответственность за содержание таких сайтов или за предлагаемые через них продукты или услуги, равно как за убытки любого рода, возникающие в связи с доступом, использованием, функционированием или соединением с другими интернет-сайтами, осуществленными с настоящего сайта.

Любые риски, вызванные или возникшие в связи с использованием настоящего сайта, несут исключительно его посетители.

показать весь текстскрыть текст